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| 2009-07-08 張濤 來源:21世紀經濟報道 |
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近日，中國外交部副部長何亞非在羅馬說，創(chuàng)立超主權國際儲備貨幣目前只是學術界的討論，不是中國政府的立場。
自布雷頓森林體系瓦解以來，美元經歷了三次大的貶值和升值，同期聯(lián)儲的利率政策也經歷了三次降息和升息周期，在美元及聯(lián)儲的升值+升息——貶值+降息——升值+升息的循環(huán)下，使得美國既可能在“雙赤字”增長之下仍可無限擴張主權信用的國家，同時還實現(xiàn)了財富向美國的轉移——在強勢美元和升息時期，美國貿易、財政赤字開始積累，各國以較高的代價逐步積累美元資產；當各國美元資產積累到一定程度后，美元開始貶值，美元資產發(fā)生縮水，從而美國就可以較低的價格收回美元及美元財富。正是由于美元體系下，經濟全球化進程中資源配置和收入分配逐漸被美國消費異化了，從而使得有五個現(xiàn)象始終伴隨全球化不斷強化：非美國本土之外的局部金融危機頻頻爆發(fā)，而由此造成的全球經濟周期的調整則始終是圍繞美國利益來不斷進行的，與此同時美國在全球的能源和糧食體系得以不斷完善，在金融市場的快速發(fā)展和支持下，美國已經由國家負債向個人家庭負債的轉變，進而使得全球經濟結構失衡不斷加重。
此次危機，無疑給人們提供了一個千載難逢的機會來廣泛和深入的探討延續(xù)近40年的美元邏輯主導下國際貨幣體系的是與非，但正如中國央行行長周小川所言“重建具有穩(wěn)定的定值基準并為各國所接受的新儲備貨幣可能是個長期內才能實現(xiàn)的目標”，現(xiàn)在擺在我們面前的問題則是，中國現(xiàn)實的發(fā)展究竟是需要動蕩的國際貨幣體系（一路下滑的美元），還是穩(wěn)定的匯率體系，答案不言而喻是后者，理由有三：
首先，中國在工業(yè)化和城市化完成之前，仍需要有一個強力的外部市場來支持中國產業(yè)鏈的提升，其中美國消費市場無疑是最重要的，這就需要美元的穩(wěn)定；其次，2008年9月份以來中國已經是美國最大的債權國，在中國2萬多億的外部資產中有1.7萬億美元資產，在外匯儲備多元化管理真正進入軌道之前，出于利益的考慮，也需要美元的穩(wěn)定；最后，人民幣的國際化一定不是建立在美元崩潰之下的，需要美元的穩(wěn)定來為人民幣未來國際化的道路給予支持。
中國作為全球化的主要受益者，伴隨自身經濟實力的不斷增強，對于包括金融市場、大宗商品市場等諸多領域話語權的要求是理所應當?shù)模@也是中國力量在國際社會的必然體現(xiàn)。以美元匯率為例，數(shù)據(jù)顯示自2002年下半年中國外匯儲備突破2500億美元大關之后，中國外匯儲備中持有美國國債的比重同美元指數(shù)的正相關性不斷提升，如果再結合外界對于人民幣貨幣互換和跨境結算的高度關注，表明在未來國際貨幣發(fā)展變化進程中，中國力量將發(fā)揮越來越重要的作用。那么現(xiàn)在對于我們而言，就是要學會善用中國力量，而不要因簡單的成本、收益方面的加加減減而迷失，因為在這方面，中投就是一個很好的例子，究竟是外匯儲備的保值增值，還是應該將其放在更長遠、更廣泛的視角下來觀察呢？或許中投更多的是中國資本參與世界各類市場的平臺。
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