2008年是中國經(jīng)濟(jì)運行由升轉(zhuǎn)降的一年。這種變化既由于美國經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)變化的影響，也由于結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的影響，同時也是數(shù)年來宏觀調(diào)控政策效果的綜合體現(xiàn)�？梢哉J(rèn)為，2008年中國經(jīng)濟(jì)增長的轉(zhuǎn)折性變化，是內(nèi)外因素共同作用的結(jié)果。中國經(jīng)濟(jì)增長潛力巨大，因此只要政策調(diào)整適度，經(jīng)濟(jì)增長就不會發(fā)生深度下調(diào)。在此基礎(chǔ)上如果能夠把握時機(jī)，積極推動結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，深化改革，完善社會主義市場經(jīng)濟(jì)的體制機(jī)制，2009年中國經(jīng)濟(jì)將走上更為穩(wěn)健的發(fā)展軌道。

    2008年經(jīng)濟(jì)走勢三大特征

    首先，經(jīng)濟(jì)持續(xù)升溫的態(tài)勢已經(jīng)扭轉(zhuǎn)，開始步入下行通道。2008年宏觀調(diào)控政策的累積成效開始明顯顯現(xiàn)，再加上外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改變，出口和投資增幅開始趨降或趨穩(wěn)。受需求約束，經(jīng)濟(jì)增長率開始高位回調(diào)。一季度GDP增長率為10.6%，上半年為10.4%，一至三季度為9.9%,10月份工業(yè)增加值增長率（可比價格）僅為8.2%。經(jīng)濟(jì)持續(xù)升溫的態(tài)勢已經(jīng)扭轉(zhuǎn)，開始進(jìn)入較快下行的通道。
    其次，價格漲幅由持續(xù)攀高轉(zhuǎn)為持續(xù)降低。2008年，中國CPI自5月份開始同比漲幅持續(xù)回落，從4月份的8.5%回落到10月份的4%；PPI自9月份同比漲幅也開始回落，其中9月份為9.1%，較8月份回落1個百分點，10月份為6.6%，較9月份回落2.5個百分點。
    第三，美國金融問題發(fā)展引發(fā)世界經(jīng)濟(jì)走弱。2008年，美國次貸危機(jī)引起的金融問題持續(xù)發(fā)展，對國際金融體系的穩(wěn)定、對美國實體經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)的不利影響逐漸顯露。而且種種跡象表明美國的金融問題還在發(fā)展中，其對美國經(jīng)濟(jì)及世界經(jīng)濟(jì)的影響也還在發(fā)展中。金融創(chuàng)新曾經(jīng)發(fā)揮了擴(kuò)大需求，特別是房地產(chǎn)需求的作用。綜合看，金融創(chuàng)新引起的金融房地產(chǎn)繁榮，目前正在沿著逆向傳導(dǎo)集中引爆風(fēng)險，緊縮流動性，緊縮虛擬和實體經(jīng)濟(jì),這將對美國經(jīng)濟(jì)走向蕭條產(chǎn)生強(qiáng)大的推動作用。近期各國政府、中央銀行組織紛紛采取措施，向金融系統(tǒng)注入資金，增加流動性，增強(qiáng)信心；向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)注入資金，擴(kuò)大消費與投資。但大量增加財政支出，會引起財政赤字進(jìn)一步擴(kuò)大，也可能導(dǎo)致美元進(jìn)一步走弱，由此而引發(fā)世界經(jīng)濟(jì)格局的深刻調(diào)整。

    2009年經(jīng)濟(jì)形勢展望

    2009年的經(jīng)濟(jì)走勢很大程度取決于政策的調(diào)整情況。從三大需求分析，應(yīng)該注意以下問題：
    一是消費需求和消費結(jié)構(gòu)升級潛伏減慢可能。受股市走弱影響，居民財產(chǎn)性收入增速減緩；隨著企業(yè)困難增加和勞動工資成本的提高，就業(yè)增長預(yù)計也將受到一定影響，并進(jìn)而影響居民收入增長。經(jīng)濟(jì)趨冷的苗頭，可能會從多方面影響到居民的消費信心，改變居民的消費預(yù)期。考慮到目前買房需求的變化，燃油稅改革和用車條件的變化對家庭買車需求的影響等，應(yīng)該注意未來消費需求增長放緩、消費結(jié)構(gòu)升級步伐放緩的問題。這個問題一旦發(fā)生，其影響鏈條很長，會從終端需求逐步向上游產(chǎn)業(yè)傳遞，可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長比較長時間的調(diào)整。
    二是房地產(chǎn)投資和企業(yè)投資潛伏減慢的可能。2008年全國城市房屋銷售價格指數(shù)同比和環(huán)比漲幅均呈現(xiàn)持續(xù)回落態(tài)勢，深圳等部分特大城市房價出現(xiàn)了明顯下降。這一變化引起了普遍的看跌預(yù)期，導(dǎo)致住房銷售量減少。從當(dāng)前房地產(chǎn)市場供求關(guān)系變化看，預(yù)計這一態(tài)勢會進(jìn)一步發(fā)展。城市房價過快上漲帶來了一系列嚴(yán)重問題，必須加以控制，但也要注意大漲之后出現(xiàn)大落的可能。如果僅僅由市場進(jìn)行調(diào)節(jié)，預(yù)計未來住房市場將繼續(xù)低迷，加上貸款緊縮因素，估計會有越來越多的房地產(chǎn)企業(yè)因現(xiàn)金流斷裂而陷入困境，房地產(chǎn)業(yè)有可能進(jìn)入周期性調(diào)整。由于房地產(chǎn)建設(shè)周期比較長，一般在5年左右，因此調(diào)整一旦開始，預(yù)計會持續(xù)較長時間。
    受生產(chǎn)資料價格上漲，勞動力工資成本提高，融資困難和融資成本提高，節(jié)能和控制污染排放方面的費用增加等因素影響，企業(yè)生產(chǎn)成本增加較為明顯。另一方面，隨著總需求增幅放緩，市場競爭變得越來越激烈，企業(yè)提高產(chǎn)品銷售價格轉(zhuǎn)移成本上升壓力的空間有限。2008年家電產(chǎn)品、轎車產(chǎn)品等醞釀的提價活動最后都沒有實現(xiàn)，相反，在激烈的市場競爭中，價格水平還有所下降。綜合這兩方面情況，企業(yè)的經(jīng)營困難比較突出。1-8月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤同比增長19.4%，增幅較上年同期降低了近10個百分點。企業(yè)利潤減少，經(jīng)營困難加大，可能會影響到企業(yè)的投資能力，進(jìn)而影響到企業(yè)投資的增長。
    房地產(chǎn)和企業(yè)投資是市場引導(dǎo)投資的主體，其中房地產(chǎn)投資占全社會固定資產(chǎn)投資的五分之一強(qiáng)，企業(yè)投資占全部投資的比重也較大。這些投資增幅下降，預(yù)計對全部投資增長將產(chǎn)生明顯影響，因此，2009年投資增長有可能明顯下降。
    三是外貿(mào)出口增長速度可能繼續(xù)降低。受金融問題的影響，美國實體經(jīng)濟(jì)在2009年可能顯現(xiàn)走弱態(tài)勢，預(yù)計歐盟和日本經(jīng)濟(jì)也會呈現(xiàn)走弱態(tài)勢，甚至可能先于美國。受此影響，國際市場需求也將進(jìn)一步疲弱。受財政赤字?jǐn)U大的影響，美元也可能繼續(xù)走弱。這些都會對我國出口形成不利影響。
    經(jīng)過2008年各類因素變化的洗禮，我國出口企業(yè)開始調(diào)整升級，并取得一定效果，但出口企業(yè)面對的困難仍然很多。如果國際市場需求進(jìn)一步收縮，人民幣繼續(xù)升值，預(yù)計對出口仍將形成較大制約，2009年出口增長速度可能進(jìn)一步減慢。特別在美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)較大問題并帶動世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退過程時，預(yù)計出口增長下降的幅度將比較大。
    綜合對三項需求變化的分析，如果放任自流，由市場自發(fā)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢，則2009年我國經(jīng)濟(jì)可能表現(xiàn)為繼續(xù)下調(diào)的趨勢，若外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生大的變化，與國內(nèi)諸因素組合，則可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)較大幅度回調(diào)。

    穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長的政策思考

    2007年以來，我國宏觀管理層對總需求采取了更為強(qiáng)力的控制措施，特別對銀行信貸采取額度管理的行政性措施，并對部分產(chǎn)品價格采取行政管制，其原因主要不是由于資源環(huán)境方面問題加劇，而是居民消費價格漲幅明顯提高。而這些控制信貸進(jìn)而控制各類需求，控制價格進(jìn)而影響供給的諸項措施，是導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長回調(diào)的重要原因。
    2008年7月份以來，針對經(jīng)濟(jì)形勢的變化，宏觀經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行了重大調(diào)整，穩(wěn)健的財政政策轉(zhuǎn)變?yōu)榉e極的財政政策，從緊的貨幣政策轉(zhuǎn)變?yōu)檫m度寬松的貨幣政策，財政投資資金大幅度增加，貸款利率、存款準(zhǔn)備金率快速下調(diào)。在這些政策的支持下，考慮到各方面加快發(fā)展的熱情，考慮到資金、技術(shù)、勞動力要素的保障情況，考慮到國內(nèi)住、行消費結(jié)構(gòu)升級帶來的市場需求潛力，我認(rèn)為2009年中國經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)前低后高的走勢，下半年可能需警惕經(jīng)濟(jì)升溫過快的問題。
    2008年即將過去，在經(jīng)歷了年初的冰雪災(zāi)害、汶川地震、北京奧運會以及CPI高企、人民幣快速升值、全球金融危機(jī)、大宗商品價格暴漲暴跌、全球發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體先后步入衰退、保增長再度成為中國宏觀經(jīng)濟(jì)政策的主要方向等等一系列事件之后，面對即將到來的2009年，中國宏觀經(jīng)濟(jì)走勢如何？保增長的政策目標(biāo)能否實現(xiàn)？全球金融風(fēng)暴引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)是否會出現(xiàn)拐點？