●貨幣政策不宜過(guò)度急于放松    ●優(yōu)先運(yùn)用財(cái)政政策“保增長(zhǎng)”
    ●研究應(yīng)對(duì)資本流動(dòng)加劇之策    ●轉(zhuǎn)換在國(guó)際貿(mào)易體系中地位　　

    因?yàn)橘Y本項(xiàng)目管制和對(duì)五花八門(mén)金融衍生工具的審慎態(tài)度，中國(guó)成為不少人眼中遠(yuǎn)離次貸危機(jī)海嘯的世外桃源。但畢竟中國(guó)經(jīng)濟(jì)外貿(mào)依存度已是全球大國(guó)中最高，我們不能不對(duì)危機(jī)沖擊多作幾分準(zhǔn)備。
    與1997年至1998年宏觀政策急劇轉(zhuǎn)向時(shí)期相比，我們今天面臨的外部沖擊更大。但我們國(guó)內(nèi)的狀況比當(dāng)時(shí)好，財(cái)政收入充裕，金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)大幅度改善，此前持續(xù)的反通脹政策也為今后適度放松貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供了較大的空間，而不必?fù)?dān)心類(lèi)似日本零利率陷阱那樣的尷尬。
    為了“保增長(zhǎng)”，我們目前可以?xún)?yōu)先采取的應(yīng)當(dāng)是財(cái)政政策，國(guó)際大宗商品市場(chǎng)的崩盤(pán)已經(jīng)顯著減輕了我國(guó)的外部通貨膨脹壓力。但各國(guó)救市所注入的資金動(dòng)輒數(shù)千億美元、上萬(wàn)億美元，更不用說(shuō)普遍的大幅度降息和降低準(zhǔn)備金率了。寬松的貨幣政策蘊(yùn)藏著通貨膨脹強(qiáng)力反彈的風(fēng)險(xiǎn)，何況我們目前的一些政策取向（如提高居民收入、擴(kuò)大內(nèi)需等）有可能產(chǎn)生成本推動(dòng)通貨膨脹壓力。不僅如此，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的價(jià)格泡沫并未得到充分釋放，房地產(chǎn)救市政策有可能重蹈前幾年格林斯潘過(guò)度放松貨幣政策引爆今日次貸危機(jī)的覆轍，并進(jìn)一步加深我國(guó)社會(huì)的裂痕，我們對(duì)此不可不察。在短時(shí)間內(nèi)連續(xù)幾次放松貨幣政策之后，我國(guó)不宜再急于大幅度地放松貨幣政策。
    在財(cái)政政策方面，投資、減稅兩項(xiàng)手段都可選擇，財(cái)政投資的目標(biāo)不僅包括基礎(chǔ)設(shè)施，也應(yīng)包括先進(jìn)制造業(yè)，特別是能帶動(dòng)支持國(guó)民經(jīng)濟(jì)全局的重大戰(zhàn)略性項(xiàng)目。至于減稅手段，應(yīng)當(dāng)在投資之后。而且，鑒于我國(guó)財(cái)稅優(yōu)惠泛濫，導(dǎo)致稅基縮小,部分領(lǐng)域和行業(yè)受益良多，卻加重了普通居民和企業(yè)的稅負(fù)，加劇了社會(huì)收入分配失衡，進(jìn)而降低了社會(huì)消費(fèi)率，且財(cái)稅優(yōu)惠認(rèn)定和賦予過(guò)程也有孳生腐敗之虞。為了保證財(cái)政穩(wěn)健，并促進(jìn)稅負(fù)公平，大面積減稅必須以清理財(cái)稅優(yōu)惠為先決條件。
    任何危機(jī)、動(dòng)蕩時(shí)期的標(biāo)志之一都是資本流動(dòng)波動(dòng)劇烈。這場(chǎng)發(fā)端于美國(guó)的危機(jī)程度如果較輕，資本將逃離美元；但隨著這場(chǎng)危機(jī)蔓延、惡化成為全球性的大危機(jī)，其它所有主要貨幣區(qū)都陷入困境，因?yàn)橛忻绹?guó)的政治、軍事霸權(quán)支持背景，美元反而會(huì)成為資本流動(dòng)的安全港。在這樣的背景下，假如我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定表現(xiàn)不佳，市場(chǎng)參與者們信心動(dòng)搖，加之部分在危機(jī)中損失嚴(yán)重的西方投資者需要抽回資金救母國(guó)總部之急，我們就可能面臨沉重的資本外逃壓力。但如果我們經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性表現(xiàn)良好，那將會(huì)有大量資本視我國(guó)為動(dòng)蕩中的避風(fēng)港而競(jìng)相流入。對(duì)這兩種風(fēng)險(xiǎn)，我們都必須準(zhǔn)備好應(yīng)對(duì)之策。
    在次貸危機(jī)已經(jīng)發(fā)展成為20世紀(jì)30年代以來(lái)全世界最嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)的情況下，為了保證我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)平穩(wěn)增長(zhǎng)，提升自己在國(guó)際經(jīng)濟(jì)政治體系中的地位，我們需要降低對(duì)美歐市場(chǎng)的過(guò)度依賴(lài)，同時(shí)需要逐步調(diào)整、轉(zhuǎn)換自己在國(guó)際貿(mào)易體系中的地位，更多地發(fā)揮商品吸納中心的作用，而不僅僅是商品制造和出口者。特別是要在本國(guó)周邊區(qū)域加快這種轉(zhuǎn)變，把次貸危機(jī)變成東亞區(qū)域一體化提速的契機(jī)。就戰(zhàn)略方向而言，這些策略是正確的，但我們必須意識(shí)到，作為一個(gè)大國(guó)，無(wú)論是為了擴(kuò)大外部市場(chǎng)，還是為了尋求外部資源、資本、技術(shù)來(lái)源，我國(guó)客觀上都需要充分利用整個(gè)世界市場(chǎng)。
    在應(yīng)對(duì)危機(jī)沖擊時(shí)，我們還要看到，由于這場(chǎng)危機(jī)中心位于目前把持世界經(jīng)濟(jì)政治霸權(quán)的美歐，而中國(guó)相對(duì)境況較好，危機(jī)雖然會(huì)給我國(guó)外向型經(jīng)濟(jì)帶來(lái)一定沖擊，但同時(shí)也是百年難遇的機(jī)遇。如能充分利用這個(gè)機(jī)遇，我國(guó)可望顯著提升自己在國(guó)際經(jīng)濟(jì)政治體系中的地位。為此而承擔(dān)一定的壓力、付出一定的代價(jià)都是值得的。