有兩個(gè)問(wèn)題需要注意：一是降低利率主要意圖不在于股市樓市，特別不在于樓市。二是提振經(jīng)濟(jì)，單純依靠貨幣政策單槍匹馬顯然不夠。要重視另一駕馬車的巨大作用，那就是投資拉動(dòng)。
　　中國(guó)人民銀行29日宣布，從2008年10月30日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，其中，一年期存款基準(zhǔn)利率由現(xiàn)行的3.87%下調(diào)至3.60%，下調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)；一年期貸款基準(zhǔn)利率由現(xiàn)行的6.93%下調(diào)至6.66%，下調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)；其他各檔次存、貸款基準(zhǔn)利率相應(yīng)調(diào)整。
　　這是繼本月8日決定下調(diào)基準(zhǔn)利率后，不到一個(gè)月時(shí)間央行再度作出的降息決定，也是從上個(gè)月9月15日，兩個(gè)月內(nèi)第三次下調(diào)利率，政策力度之強(qiáng)歷史罕見(jiàn)。如此力度降低利率，是由國(guó)內(nèi)國(guó)際背景所決定的。
　　從國(guó)際背景看，全球金融危機(jī)已經(jīng)開(kāi)始影響到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，美歐國(guó)家經(jīng)濟(jì)衰退已經(jīng)出現(xiàn)苗頭——失業(yè)增加，消費(fèi)下降，正在困擾著歐美民眾和經(jīng)濟(jì)。美國(guó)和歐盟國(guó)家正在通過(guò)注資、政府購(gòu)買企業(yè)股份等途徑挽救金融危機(jī)，同時(shí)采取寬松貨幣政策防止經(jīng)濟(jì)減速甚至出現(xiàn)衰退。在貨幣政策中，利率手段是首選。繼上個(gè)月歐盟國(guó)家、美國(guó)、澳大利亞等全球性降低利率外，這兩天再次降低利率的聲音又起。在中國(guó)29日晚間宣布降息后幾個(gè)小時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)宣布再次降息0.5個(gè)百分點(diǎn)。歐盟國(guó)家近期降低利率的可行性很大。
　　本來(lái)，美國(guó)引發(fā)的金融危機(jī)導(dǎo)致美國(guó)、歐盟國(guó)家國(guó)內(nèi)消費(fèi)下降，已經(jīng)開(kāi)始影響到中國(guó)出口企業(yè)，進(jìn)而影響到中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。美歐以及加拿大、澳大利亞等國(guó)都紛紛降低利率，中國(guó)如果維持利率不變，將會(huì)使得人民幣與外幣利差擴(kuò)大，那么，必然導(dǎo)致人民幣升值加速，使得出口企業(yè)雪上加霜，必將對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成更大影響。本月，央行兩次降息都在美國(guó)和歐盟降息之前，這種“先發(fā)制人”策略是主動(dòng)和正確的。最終目的在于防止中國(guó)內(nèi)地經(jīng)濟(jì)減速。
　　從國(guó)內(nèi)背景看，中國(guó)統(tǒng)計(jì)局剛剛公布數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)內(nèi)地經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率多年來(lái)首次回落到了10%以內(nèi)，中國(guó)城鄉(xiāng)居民收入增長(zhǎng)率同比下降幅度較大，中國(guó)出口企業(yè)面臨困難越來(lái)越多。拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)方式急需從出口拉動(dòng)轉(zhuǎn)變?yōu)樘嵴駜?nèi)需、擴(kuò)大消費(fèi)為主。這必然要求宏觀調(diào)控政策要以保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為主，并且力度要加大。降低利率能夠減輕企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)和經(jīng)營(yíng)成本，能夠釋放居民儲(chǔ)蓄促進(jìn)消費(fèi)、啟動(dòng)內(nèi)需，能夠增加市場(chǎng)流動(dòng)性，解決中小企業(yè)融資難等問(wèn)題。降低利率是貨幣政策應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下滑的宏觀調(diào)控政策的重要方面。兩個(gè)月三次降息是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的要求，旨在提振經(jīng)濟(jì)。
　　這里有兩個(gè)問(wèn)題需要注意：一是降低利率主要意圖不在于股市樓市，特別不在于樓市。有消息稱，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)明確表示，日前下發(fā)的鼓勵(lì)居民購(gòu)房的信貸優(yōu)惠政策，主要指首次購(gòu)房，第二套住房按揭貸款的首付款比例以及利率執(zhí)行原政策不變；這次降息，個(gè)人住房公積金貸款利率保持不變，也能說(shuō)明一些問(wèn)題。二是提振經(jīng)濟(jì)，單純依靠貨幣政策單槍匹馬顯然不夠。啟動(dòng)內(nèi)需、增加消費(fèi)方向十分正確，但是需要一個(gè)過(guò)程，一般來(lái)說(shuō)見(jiàn)效較慢。要重視另一駕馬車的巨大作用，那就是投資拉動(dòng)。當(dāng)然，投資拉動(dòng)的重點(diǎn)應(yīng)該放在農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施、地震災(zāi)區(qū)重建和鐵路等重點(diǎn)項(xiàng)目上，這些方面的潛力非常大，而不應(yīng)該重蹈能源、資源過(guò)度投資開(kāi)發(fā)的覆轍。