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近期地產股反復震蕩，尤其是上周一度急跌，引發(fā)了市場二次探底的擔憂。但該板塊在昨天卻大幅走高，成為Ａ股市場的領漲板塊，確立了Ａ股市場的雙重底走勢。為何房地產股有如此快速的角色轉換？短線會否面臨一定的投資機會呢？
角色快速轉換
對于地產股在近期的快速震蕩走勢，筆者認為，主要是輿論預期的轉變。上周地產股的回落，主要是因為6月份以及上半年經濟數(shù)據(jù)的陸續(xù)公布，ＰＰＩ居高不下，使得各路資金擔心從緊貨幣政策不會松動。而這必然會對地產行業(yè)的發(fā)展產生不佳預期。
不過，在周末以及昨天，關于地產股的輿論似乎有轉向的可能性。一方面是相關部門開始關注起房地產信貸問題。據(jù)媒體報道，銀監(jiān)會日前召開2008年年中工作（電視電話）會議。銀監(jiān)會黨委書記、主席劉明康指出要密切關注房地產市場的變化，要督促商業(yè)銀行針對部分城市進行住房按揭貸款壓力測試和情景分析，做好房地產風險的預警和控制工作。要滿足正常合理的房地產信貸需求，科學地支持房地產業(yè)健康發(fā)展。如此表述對于機構資金來說，或將改善對房地產業(yè)資金緊張、流動性增長的預期。
另一方面則是地方政府對房地產也有積極扶持的信息。畢竟地方財政的主要來源之一就是土地收入，一旦房地產市場低迷，將直接影響當?shù)刎斦杖搿Ｋ�，近期也傳出地方政府對房地產業(yè)“救市”的信息。比如成都在日前出臺了“購買普通商品住房，按所交契稅的地方所得部分給予全額補貼”的信息。這顯示，房地產的產業(yè)政策預期正在發(fā)生著有益的改變，從而推動著各路資金對房地產股的投資預期，從而引發(fā)地產股在昨天的領漲態(tài)勢。
反彈行情或延續(xù)
由此可見，目前地產股走勢的引導性力量主要來源于各路資金對未來地產業(yè)的政策博弈。而從目前來看，地產業(yè)政策的回暖預期或將延續(xù)，畢竟目前房地產行業(yè)已進入到休整期，進一步出臺嚴厲調控政策的概率大大下降。與此同時，各地方政府出于對地方財政收入的考慮，也有進一步引導房地產市場復蘇的動能。所以，雖然難以推測從緊貨幣政策是否會松動，但可以推測的是，針對房地產市場的新調控政策或難以出現(xiàn)。這自然有利于那些深套于優(yōu)質地產股的機構資金的生產自救行為。
與此同時，地產股也面臨著兩大市場動力。一是前文提及的機構資金的生產自救行為。由于地產股在近半年來的跌幅遠遠超出市場預期，所以，不少資金往往在回落趨勢中紛紛補倉，結果深套其中。隨著輿論的回暖，這些深套其中的資金的確存在著一定的自救沖動，從而為地產股的反彈提供了做多資金基礎。二是近期市場也的確需要一個反彈先鋒，而地產股由于深套其中的資金較多，甚至包括大量的基金等機構資金，因此，極有可能成為市場的反彈先鋒，從而推動地產股行情向縱深發(fā)展。
關注兩類地產股
綜上所述，一方面是因為機構資金對地產業(yè)博弈預期的改變，另一方面則是地產股的超跌反彈動能存在，故地產股在近期或有進一步反彈的趨勢。其中有兩類個股或可引起關注。
一是含權的地產股。由于地產行業(yè)在近兩年來的旺盛行業(yè)景氣度，大多傾向于大比例送轉增股本，因此，九龍山、中糧地產等地產股大多含權。而在反彈行情中，含權股極有可能形成搶權行情，故此類個股可積極跟蹤。
二是超跌嚴重的地產龍頭股或有定向增發(fā)的地產股。這主要涉及資金面的生產自救因素。中航地產、泛海建設、萬科Ａ、金地集團等品種可低吸持有。 |