不可小覷新一輪熱錢涌入推高房價
    2010-06-30    作者:余豐慧    來源:21世紀經(jīng)濟報道
    央行上周六宣布進一步推動人民幣匯率改革。盡管此舉意味人民幣對美元將出現(xiàn)雙邊波動走勢,但仍有可能誘使賭博人民幣升值的國際熱錢涌入,并進入房地產(chǎn)市場,影響當前樓市調(diào)控,推高房價。
  上周六新一輪匯改公布后,央行采取了一系列防患于未然的舉措,比如:明確宣布人民幣匯率不進行一次性重估調(diào)整;近期,央行等部門進一步加大了打擊國際短期資本非法進入的力度;本月21日央行出臺的《非金融機構支付服務管理辦法》也有助于監(jiān)管熱錢在中國的進出。
  但是,必須清醒地看到,以美國為首的西方國家多少年來要挾人民幣升值,國際投行以及量子基金掌門人助紂為虐,從根本上說人民幣升值符合他們的利益。上周六,央行宣布新一輪匯改啟動的消息后,美國總統(tǒng)奧巴馬、財政蓋特納、世界銀行行長、國際貨幣基金總裁等都紛紛表態(tài)表示歡迎。23日,美聯(lián)儲主席伯南克認為人民幣匯改決定將有助于刺激美國經(jīng)濟,防止美國物價下滑及失業(yè)率增加。帶有興風作浪本性的國際短期資本早就虎視端端,多少年來一直不甘心在豪賭人民幣升值上屢戰(zhàn)屢敗,試圖打個翻身仗的野心不死。這次人民幣匯改重啟,正好是其難得機會。
  國際熱錢豪賭人民幣升值預期隨著新一輪匯改已經(jīng)升溫。雖然這輪匯改央行聲稱人民幣不會大幅升值,將會出現(xiàn)雙邊波動。但是,市場仍然認為新一輪匯改意味著人民幣新一輪升值開始。在升值預期的推動下,本周二(22日),人民幣匯率中間價對美元升破6.80關口,1美元對人民幣6.798元,創(chuàng)下2005年7月匯改以來的新高。雖然周三(23日)人民幣對美元匯率中間價報6.8102,較前一交易日大幅回落122個基點。但是,與周一相比仍是升值趨勢。這必將誘使國際短期資本開始大舉進入中國。
  國際熱錢進入中國最為低級的辦法是存入銀行即獲得利息收入,又獲得人民幣升值帶來的收益,這是最為保守安全的做法。追逐暴利的本性決定了國際熱錢絕不會那樣老實本分。而是會進入中國的資本資產(chǎn)市場:樓市和股市。周一股市大漲反映了匯改可能帶來熱錢抄底股市的預期。但由于中國A股利空壓力太多太大,預期利空還會接踵而至,因此,周二、周三中國A股又開始走弱。這也驗證了中國股市可能已經(jīng)成為扶不起的阿斗。
  而中國樓市就不同了。目前違規(guī)流入的熱錢多采取“螞蟻搬家”方式,呈現(xiàn)多點式、滲透的特點,給監(jiān)管帶來了巨大困難。國際熱錢大舉進入房地產(chǎn)的可能性非常之大。進入房地產(chǎn)后,一邊坐享房價走高的利益,一邊又等待人民幣升值帶來的收益。熱錢大舉進入給中國正在進行的房地產(chǎn)調(diào)控帶來了巨大挑戰(zhàn)和影響。
  本來,4月中旬中國樓市新政出臺后,從國際上看,歐洲主權債務危機加深,對中國影響加大;從國內(nèi)看,樓市調(diào)控在擠干泡沫的同時,必將擠掉GDP泡沫,必將對經(jīng)濟增速帶來一定影響。包括稅收在內(nèi)的既定政策遲遲不能出臺,說明決策層防止政策疊加出臺對經(jīng)濟影響的擔心!胺康禺a(chǎn)調(diào)控到此為止”的聲音已經(jīng)開始出現(xiàn),再加之新一輪匯改帶來熱錢對調(diào)控政策的挑戰(zhàn),房價再次走高的可能性在增大。
  因此,房地產(chǎn)調(diào)控形勢不容樂觀,匯改帶來的熱錢對調(diào)控政策的挑戰(zhàn)不容小覷,房地產(chǎn)調(diào)控必須繼續(xù)加力。政府除了對熱錢本身加強監(jiān)管外,還應出臺配套措施,例如限制持有境外資本的非中國居民購買住宅;通過征收房產(chǎn)稅提高房地產(chǎn)的持有成本等措施,進一步加力房地產(chǎn)調(diào)控。讓熱錢進去容易出來難,進去出來難以賺到錢。
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