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| 2009-09-07 李志林 來(lái)源:東方早報(bào) |
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本周一以一根14個(gè)月最大的陰線（-6.74%）刺穿了2800點(diǎn)平臺(tái)，以“挖坑”式暴跌結(jié)束了8月行情，留下了15年來(lái)最大的月陰線（-21.8%），并一舉擊穿了被市場(chǎng)視為牛市生命線的半年線，令投資者恐懼不已，紛紛往2400點(diǎn)、2200點(diǎn)看。但是，這種“挖坑”式暴跌和此后的4連陽(yáng)，尤其是周四130點(diǎn)的大陽(yáng)和周五拉出周線4連陰后的首陽(yáng)，卻為“秋搶”行情創(chuàng)造了條件。
1.逼出了管理層的維穩(wěn)政策舉措。在周一溫總理再度強(qiáng)調(diào)“我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處不進(jìn)則退的關(guān)鍵時(shí)期，適度寬松的貨幣政策方向不變”之后，周二證監(jiān)會(huì)最早做出“全力維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定”、“積極營(yíng)造穩(wěn)定和諧的資本市場(chǎng)環(huán)境”的表態(tài)，并火線批準(zhǔn)基金公司專戶理財(cái)“一對(duì)多”項(xiàng)目，實(shí)際上減慢了擴(kuò)容節(jié)奏。周三，財(cái)政部研究所所長(zhǎng)賈康稱：“股市沒(méi)發(fā)瘋，不用太擔(dān)心泡沫�！敝芩难胄猩虾？偛堪l(fā)布報(bào)告稱：“將認(rèn)真執(zhí)行中央的適度寬松的貨幣政策。”周五銀監(jiān)會(huì)發(fā)布文件，決定對(duì)商業(yè)銀行次級(jí)債資本的規(guī)定暫緩執(zhí)行，提供一個(gè)緩沖期。這些均是對(duì)先前過(guò)于嚴(yán)厲的動(dòng)態(tài)微調(diào)政策和做法的再修正，使“秋搶”行情有了一個(gè)最根本理由。
2.凸顯了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇良好數(shù)據(jù)的利好作用。8月采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)達(dá)54%，連續(xù)6月環(huán)比向好站在警界線之上，其他經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也將一個(gè)月比一個(gè)月好，一季度比一季度好，“保八”已成定局，上市公司業(yè)績(jī)有望增20%～25%。這是發(fā)動(dòng)“秋搶”行情的全球僅見(jiàn)的良好經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。而這種利好只有當(dāng)指數(shù)處于低位時(shí)才能起正向作用。
3.跌出了估值優(yōu)勢(shì)。從跌幅看，3478～2639點(diǎn)，指數(shù)下降839點(diǎn)，跌幅高達(dá)24.12%，已高于2007年“5·30”4335點(diǎn)~3404點(diǎn)21.5%暴跌和2008年6124點(diǎn)～4778點(diǎn)22%的暴跌。從估值看，2639點(diǎn)時(shí)靜態(tài)平均市盈率為23倍，動(dòng)態(tài)平均市盈率為18倍～19倍，估值之低，在全球股市同類市盈率中找不到。因此，本輪大暴跌無(wú)論屬于“5·30”式的牛市調(diào)整，還屬于6124點(diǎn)的牛轉(zhuǎn)熊，至少會(huì)出現(xiàn)一波強(qiáng)勁的報(bào)復(fù)性反彈，時(shí)間上正好是“秋搶”行情。
4.危及市場(chǎng)的根本利益。今年以來(lái)公開(kāi)增發(fā)的股票全部破發(fā)，新股光大證券險(xiǎn)些破發(fā)，周四上市四只新股首日漲幅僅20%～50%，六成基金被套、跌破面值，2800點(diǎn)上方空翻多的基金和保險(xiǎn)資金全線被套，主板的熊態(tài)使管理層計(jì)劃10月推出的創(chuàng)業(yè)板至今開(kāi)戶率僅3.68%，有再度流產(chǎn)的危險(xiǎn)。當(dāng)股指遠(yuǎn)在恢復(fù)IPO的2918點(diǎn)之下、并逼近去年暫停IPO的2566點(diǎn)時(shí)，剛剛開(kāi)閘的IPO將再度面臨暫停。更為嚴(yán)重的是，股市若跌破半年線，再次走熊，將挫傷投資者的信心，累及房市，抑制消費(fèi)，干擾經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇的進(jìn)程，并使市場(chǎng)的融資功能和投資功能皆失，故“秋搶”行情本質(zhì)上乃是“生產(chǎn)自救”行情。
5.因地量而顯單邊下跌市的底部。本周前三天出現(xiàn)了1284億、1056億、914億元地量，僅為3478點(diǎn)頂部時(shí)3030億暴量的1/3，故2639點(diǎn)便是比任何主觀預(yù)測(cè)和技術(shù)預(yù)測(cè)更準(zhǔn)確的底部。周三的地量加上周四的滬深股市放量56%和71%股的130點(diǎn)和692點(diǎn)的長(zhǎng)陽(yáng)，便宣告了“秋搶”行情的開(kāi)始。
6.“秋搶”行情的目標(biāo)選擇。第一目標(biāo)是快速收復(fù)2800點(diǎn)以下的空頭陷阱和半年線，在2830點(diǎn)上方連續(xù)收盤(pán)三天，以證明結(jié)束“挖坑”式下跌有效。第二目標(biāo)是重回2800—3000點(diǎn)箱體反復(fù)震蕩，清洗獲利盤(pán)和解套盤(pán)，展開(kāi)個(gè)股行情。第三目標(biāo)是重新站在3000點(diǎn)上方的60天均線和5周均線之上，然后再往上拓展，此目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)，今年的“秋搶”行情有一波，還是有幾波，時(shí)間是一個(gè)月還是兩個(gè)月，有賴于適度寬松貨幣政策能否實(shí)質(zhì)上堅(jiān)持、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是否超預(yù)期和擴(kuò)容節(jié)奏是否有度，需要走一步看一步。但必須強(qiáng)調(diào)的是，每年的“秋搶”行情只是反彈，為有效地遏制大盤(pán)股擴(kuò)容過(guò)快，市場(chǎng)有限的資金無(wú)須發(fā)動(dòng)大盤(pán)股行情，無(wú)須制造中大陽(yáng)線，只要緊緊抓住超跌的題材股行情這條主線，就能把“秋搶”行情時(shí)間拉長(zhǎng)，個(gè)股空間拉大。
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