根據(jù)《證券市場周刊》的一項(xiàng)最新調(diào)查顯示,多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)在2009年第一季度即將見底。其依據(jù)主要源于人們對中央政府4萬億的刺激政策和適度寬松的貨幣政策組合效果即將顯現(xiàn)的復(fù)蘇信心。

　　但是,導(dǎo)致本輪中國經(jīng)濟(jì)調(diào)整的因素并非僅僅只是外需萎縮一條。單純的需求管理政策可能并不能滿足此次經(jīng)濟(jì)危機(jī)的政策調(diào)節(jié)之需。中小企業(yè)發(fā)展遇到“制度”瓶頸、房地產(chǎn)市場出現(xiàn)泡沫、農(nóng)民工就業(yè)問題等都在考驗(yàn)著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
　　在中小企業(yè)問題上,隨著中國中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位越來越重要,中小企業(yè)“融資難”的問題便自然成為了中國經(jīng)濟(jì)未來幾年甚至幾十年能否持續(xù)增長的瓶頸。在房地產(chǎn)市場上,持續(xù)的高房價(jià)將國民經(jīng)濟(jì)推上了高風(fēng)險(xiǎn)的運(yùn)行軌道。同時(shí),農(nóng)民工的就業(yè)問題還不是僅僅依靠中國自身的經(jīng)濟(jì)容量就可以解決的。在全球化情境下,中國農(nóng)民工早已成為了中國人力資源中走在國際化最前沿的勞動(dòng)工種。
　　另一方面,4萬億投資計(jì)劃的出發(fā)點(diǎn)是“保增長”。能否起到為企業(yè)（特別是中小企業(yè)）松綁、為銀行盤活資產(chǎn)、促進(jìn)農(nóng)民工就業(yè)的作用,有待觀察。
　　我們最近對浙江省某些地區(qū)中小企業(yè)的調(diào)研發(fā)現(xiàn),不管是四大國有商業(yè)銀行,還是眾多的城市商業(yè)以及民間銀行,他們都樂于將貸款向大企業(yè)投放,但經(jīng)濟(jì)體系中真正需要資金的卻是那些嗷嗷待哺的、數(shù)量眾多的中小企業(yè)。這樣,也就給了某些大企業(yè)一個(gè)制度“套利”的機(jī)會(huì)———根據(jù)自己的信用狀況從銀行以低息借得大量的閑散資金,然后再以高利貸的方式轉(zhuǎn)貸給中小企業(yè)。如果是通過這樣的渠道,那么信貸規(guī)模的擴(kuò)大還能是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的一種征兆嗎？
　　中國經(jīng)濟(jì)何時(shí)見底？首先應(yīng)建立在房價(jià)見底、農(nóng)民工就業(yè)狀況好轉(zhuǎn)、中小企業(yè)發(fā)展的制度保障完善的基礎(chǔ)上。在這些條件沒有實(shí)質(zhì)性見好時(shí),妄談中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)步入復(fù)蘇階段,不僅不利于政府借著經(jīng)濟(jì)危機(jī)痛下深化改革的決心,而且會(huì)讓中國經(jīng)濟(jì)走入一個(gè)更大的陷阱之中。