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| CPI轉(zhuǎn)折點(diǎn)會在何時出現(xiàn) |
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| 2008-03-14 作者:沈若愚 來源:上海證券報 |
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3月11日，國家統(tǒng)計(jì)局公布了2月份的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，CPI（居民消費(fèi)價格指數(shù)）同比上漲8.7%，創(chuàng)近十二年來的月度新高。其中，城市上漲8.5%，農(nóng)村上漲9.2%；食品價格上漲23.3%，非食品價格上漲1.6%；消費(fèi)品價格上漲10.9%，服務(wù)項(xiàng)目價格上漲2.0%。從月環(huán)比看，居民消費(fèi)價格總水平比1月份上漲2.6%。
但是，這次創(chuàng)新高是在大家的預(yù)料之內(nèi)的，雪災(zāi)、春節(jié)、美元貶值推高國際大宗商品價格等等因素都擺在臺面上，大家更關(guān)心的是CPI的轉(zhuǎn)折點(diǎn)會在什么時候出現(xiàn)。
對于本輪價格上漲，一般的看法是，從去年3月份就已露出端倪，當(dāng)月居民消費(fèi)價格總水平同比上漲3.3%；食品價格上漲7.7%。其中，糧食價格上漲6.4%，油脂價格上漲17.2%，肉禽及其制品價格上漲16.5%，鮮蛋價格上漲30.4%。3.3%的漲幅打破了之前大家頗有信心的3%調(diào)控范圍預(yù)期。
到了去年6月份，居民消費(fèi)價格總水平同比上漲4.4%；食品價格上漲11.3%，其中，糧食價格上漲6.1%，油脂價格上漲27.6%，肉禽及其制品價格上漲35.7%，豬肉價格上漲59.8%，鮮蛋價格上漲37.9%。從這個月開始，價格調(diào)控突然變成了頭等大事。
其實(shí)，食品漲價最早苗頭應(yīng)該在2006年的年底，當(dāng)時由于全球范圍內(nèi)的大豆、小麥減產(chǎn)，導(dǎo)致了全國范圍內(nèi)的大豆油、面粉的漲價。由于替代效應(yīng)，相關(guān)的食用油和玉米、小麥及其制品都有所上漲。市民發(fā)現(xiàn)不但超市里的食用油、面粉的價漲了，而且許多早點(diǎn)也漲價了。許多商家的年夜飯的價格也比去年上漲了20％以上，老板的理由也是大豆油、面粉漲價了，他們的年夜飯被迫漲價�，F(xiàn)在回過頭來看，其實(shí)這是一個很強(qiáng)烈的信號，但是這個信號當(dāng)時并沒引起足夠的重視。
等到去年上半年發(fā)現(xiàn)受前幾年生豬價格過低、飼養(yǎng)成本上升和部分地區(qū)發(fā)生豬藍(lán)耳病疫情等因素的影響，我國生豬生產(chǎn)出現(xiàn)下滑，造成豬肉供應(yīng)偏緊，價格出現(xiàn)較大幅度上漲。這時候食品價格的上漲導(dǎo)致的CPI急升已經(jīng)難以阻止。
那么，CPI的轉(zhuǎn)折點(diǎn)會在什么時候呢？筆者認(rèn)為大約會在今年的年中，最有可能的是6月或者是7月。當(dāng)然，首先要定義什么叫做是轉(zhuǎn)折點(diǎn)。筆者認(rèn)為是小于4.8%，也就是在今年的調(diào)控目標(biāo)以下。具體原因如下：
首先，要明確CPI漲幅是個同比數(shù)據(jù)，比的是當(dāng)月同去年同期的比例關(guān)系。如果按照本輪的CPI上漲是食品價格的上漲帶動而不是全面的通貨膨脹的話，食品價格的真正爆發(fā)性上漲是去年的6月。到了今年6月，雖然食品的價格絕對數(shù)很難大幅下降，但是同比數(shù)據(jù)會好看得多。
其次，食品特別是豬肉的養(yǎng)殖周期應(yīng)該可以起作用了。從去年上半年開始，養(yǎng)豬已經(jīng)成了一個有利可圖的行當(dāng)，雖然當(dāng)時不少人還在觀望、猶豫，但敢于投入的人也是大有人在。到了今年年中，隨著一個養(yǎng)殖周期完成，以豬肉為代表的食品價格應(yīng)該會有相當(dāng)?shù)木徑饪赡堋?BR> 再次，政府的調(diào)控應(yīng)該出現(xiàn)成效。雖然一季度的CPI來勢洶洶，但是總理在政府工作報告中，明確了4.8%的調(diào)控目標(biāo)。應(yīng)當(dāng)相信我們的政府是有信心、有能力、有手段的。2007年5萬多億的財政收入，讓我們的政府有資金可以扶持相關(guān)產(chǎn)業(yè)，補(bǔ)貼相關(guān)企業(yè)，關(guān)心貧困群眾。如果在年中還不能產(chǎn)生CPI的轉(zhuǎn)折點(diǎn)的話，4.8%的調(diào)控目標(biāo)是無法完成的。
當(dāng)然，在此之前，我們還必須忍受幾個月的CPI的高企。在這段時間，在關(guān)心弱勢群體的同時，政府對壟斷企業(yè)的進(jìn)一步調(diào)控，讓它們不要與民爭利，到了該讓利于民的時候了。國有壟斷企業(yè)不能只講利潤，關(guān)鍵時候是要“講政治”的，現(xiàn)在就是應(yīng)該“講政治”的時候。否則食用油價格下去了，石油產(chǎn)品價格上去了，CPI的數(shù)據(jù)也不會低下去。
最后，還是要多說一句的是，CPI在很大程度上只是一個投資的參考數(shù)據(jù)，幾個百分點(diǎn)的上下在很大程度上并不能反映物價上漲對我們個人究竟有多大的影響。但是由于老百姓的金融意識增加，去年以來CPI成了所有人關(guān)注的焦點(diǎn)。有關(guān)部門把穩(wěn)定價格這項(xiàng)工作上升到了前所未有的高度，也有了前所未有的壓力。壓力之下的操作，總是相當(dāng)?shù)男量�，要給他們時間、空間和相當(dāng)信任。也許我們不怎么關(guān)心CPI的時候，CPI就下來了——我們已經(jīng)看到了好的苗頭。
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