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| 2007-10-16 作者：繆林燕 來源:中國證券報 |
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華爾街是全球金融市場關(guān)注的焦點(diǎn)，其既復(fù)雜又感性。感性的投資需要理性的方法控制管理投資的風(fēng)險，華爾街正是運(yùn)用這些理性方法抵住沖擊并迎接挑戰(zhàn)。中國需要一個健康、高效和穩(wěn)定的資本市場，也許華爾街投資風(fēng)險管理咨詢的模式與操作可以對中國金融機(jī)構(gòu)提高風(fēng)險管理水平有一些現(xiàn)實(shí)的借鑒意義。
夏季通常是華爾街金融市場的淡季，投資經(jīng)理人喜歡在這個時候外出度假以釋放積聚的疲勞，然而這個夏天的清閑卻被次貸信用危機(jī)蔓延開的市場波動沖蝕得無影無蹤。房地產(chǎn)市場低迷，原油價格高漲，股票市場震蕩，消費(fèi)者信心受挫，環(huán)環(huán)相扣，經(jīng)濟(jì)衰退猜測的比重日益增大。為了挽救市場信心，防止危機(jī)進(jìn)一步惡化，聯(lián)邦儲備已經(jīng)使出向市場注入資金、調(diào)低利息等一系列宏觀調(diào)控法寶。然而，貝爾斯登對沖基金縮水到一分錢、高盛對沖基金大跌等首當(dāng)其沖的一批訊息傳來后，投資者仍深感恐慌。金融市場更是跌宕起伏，時而跌落千丈，時而強(qiáng)勁反彈，頻率和幅度讓上到國際投行、投資基金，下到小規(guī)模機(jī)構(gòu)投資者或個人投資者都心跳加速，他們在觀望勢態(tài)發(fā)展、謹(jǐn)慎應(yīng)對的同時，也加強(qiáng)了對投資風(fēng)險的定位、度量和管理，給投資風(fēng)險管理咨詢業(yè)增添了繁忙與挑戰(zhàn)。
美國的投資機(jī)構(gòu)通常都有一套完備的風(fēng)險管理系統(tǒng)，為了節(jié)約開發(fā)成本，他們主要接受專業(yè)投資風(fēng)險管理咨詢管理機(jī)構(gòu)提供的產(chǎn)品和服務(wù)。華爾街的投資風(fēng)險管理咨詢相當(dāng)專業(yè)，基于資產(chǎn)定價模型、現(xiàn)代投資理論、套利定價理論等堅(jiān)實(shí)的金融理論，運(yùn)用了多元回歸分析、矩陣運(yùn)算、模擬分析等數(shù)學(xué)分析方法，這些主流理論和方法已在金融界達(dá)成共識和廣泛運(yùn)用，計算機(jī)硬件與軟件開發(fā)能力的迅猛發(fā)展進(jìn)一步提升了產(chǎn)品的成熟與穩(wěn)定。
一大批專業(yè)風(fēng)險管理咨詢公司的產(chǎn)品為投資風(fēng)險度量、投資組合優(yōu)化、未來風(fēng)險預(yù)測等問題提供了合理的解決方案，得到數(shù)以百計投資機(jī)構(gòu)的信任和青睞，并建立起長期的合作伙伴關(guān)系，其中不乏眾多國際金融巨頭。產(chǎn)品的使用者將自身豐富的市場經(jīng)驗(yàn)和敏銳的風(fēng)險洞察力融入到產(chǎn)品應(yīng)用實(shí)踐中，讓產(chǎn)品功能發(fā)揮得淋漓盡致，探索產(chǎn)品的奧秘，挑戰(zhàn)產(chǎn)品的極限，為產(chǎn)品的盡善盡美作出了不可磨滅的貢獻(xiàn)。
紐約作為世界金融中心，是投資風(fēng)險管理咨詢公司設(shè)立總部的首選之地，其主要分支機(jī)構(gòu)遍布倫敦、巴黎、法蘭克福、東京、澳大利亞、新加坡等國際金融大都市，形成一個信息共享、經(jīng)驗(yàn)溝通的銷售和服務(wù)系統(tǒng)，連續(xù)、穩(wěn)定、高效地為客戶排憂解難。近水樓臺的地理優(yōu)勢使得現(xiàn)場培訓(xùn)和咨詢輕而易舉，增進(jìn)了與客戶之間的互動�？蛻舫瞬捎脗鹘y(tǒng)的電話、電子郵件與實(shí)地指導(dǎo)等傳統(tǒng)方式，還可以通過網(wǎng)絡(luò)演示、遠(yuǎn)程控制、電話會議等新技術(shù)獲得咨詢服務(wù)。新技術(shù)的引進(jìn)，一方面節(jié)約了交通時間與成本，另一方面能夠成功傳遞那些語言難以描述的信息，并且栩栩如生。得天獨(dú)厚的地域和時間差異，實(shí)現(xiàn)了24小時實(shí)時在線咨詢服務(wù)，多語服務(wù)也比比皆是。
風(fēng)險管理業(yè)內(nèi)咨詢管理、信息技術(shù)、金融證券等專業(yè)人才濟(jì)濟(jì)一堂，他們理論扎實(shí)、業(yè)務(wù)熟練，團(tuán)隊(duì)協(xié)作，向客戶提供了高而精的多樣化技術(shù)支持服務(wù)。服務(wù)項(xiàng)目多樣化，不僅負(fù)責(zé)客戶端風(fēng)險系統(tǒng)的安裝，演示系統(tǒng)方法，指導(dǎo)實(shí)際操作流程，還幫助分析金融數(shù)據(jù)，詮釋金融理論與邏輯，解析投資戰(zhàn)略，預(yù)測經(jīng)濟(jì)和市場趨勢等。
在華爾街，投資風(fēng)險管理咨詢機(jī)構(gòu)總是把握時機(jī)地強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)盟，共同打造市場認(rèn)可、用戶喜愛的經(jīng)典產(chǎn)品，順應(yīng)行業(yè)發(fā)展的創(chuàng)新需求。宏觀的聯(lián)盟方式主要是并購。在這幾年的并購大潮中，不乏著名供應(yīng)商與投資風(fēng)險管理技術(shù)服務(wù)公司的合并，其規(guī)模令人矚目，幾年來的輝煌市場業(yè)績充分證明了合并的成果。微觀的聯(lián)盟方法體現(xiàn)在把不同公司的數(shù)據(jù)模型和方法整合到同一平臺中。例如，公司甲察覺一批用戶盡管忠實(shí)于自己的服務(wù)平臺，卻越來越偏愛公司乙提供的風(fēng)險分析數(shù)據(jù)，應(yīng)對這個趨勢，公司甲應(yīng)當(dāng)積極主動地采取行動留住這些客戶，可行的解決方案是公司甲在自己的應(yīng)用界面中開辟專用模塊用于運(yùn)行公司乙的數(shù)據(jù)。用戶避免了兩套操作系統(tǒng)的切換，提高了工作效率。從公司乙的角度出發(fā)，無需什么成本，潛在客源無形增加，何樂而不為呢？其他存在的合作形式有風(fēng)險分析與優(yōu)化工具的聯(lián)合、優(yōu)化工具與歷史模擬測試的聯(lián)合等。
投資管理咨詢機(jī)構(gòu)，融合各自的優(yōu)勢，在相互商談的過程中增進(jìn)了解，取長補(bǔ)短，推動行業(yè)整體進(jìn)步，打造無與倫比的產(chǎn)品。
感性的投資需要理性的方法控制管理投資的風(fēng)險，華爾街正是運(yùn)用這些理性方法抵住沖擊并迎接挑戰(zhàn)。中國需要一個健康、高效和穩(wěn)定的資本市場，也許華爾街投資風(fēng)險管理咨詢的模式與操作可以對中國金融機(jī)構(gòu)提高風(fēng)險管理水平有一些現(xiàn)實(shí)的借鑒意義。美國的投資機(jī)構(gòu)通常都有一套完備的風(fēng)險管理系統(tǒng)，為了節(jié)約開發(fā)成本，他們主要接受專業(yè)投資風(fēng)險管理咨詢管理機(jī)構(gòu)提供的產(chǎn)品和服務(wù)。 |
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