人民幣對美元的升值趨勢正在走完
2011-07-01   作者:記者 李曉輝/北京報道  來源:經濟參考報
 
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    6月的北京驕陽似火,走在街上無遮無擋,烤得人熾熱難耐,一輛輛飛馳而過的汽車散發(fā)著熱氣,給人平添些許煩躁。德勝門,記者生長的地方,如今兒時的印跡不復存在,取而代之是一片片鋼筋水泥鑄成的另類森林,唯一帶給記者回憶的是那城樓,曾經的出兵征戰(zhàn)之門,如今蜷縮在路中央,見證著歷史。
  與德勝門城樓遙相對應的寫字樓一隅,《時寒冰說經濟大棋局,我們怎么辦》作者時寒冰接受了《經濟參考報》記者的專訪。

  這是本人人能看懂經濟趨勢的書

  城市里不斷演繹著城管與小販間貓捉老鼠的游戲,小販之所以不愿去正規(guī)的集市擺攤賣貨,無非是想節(jié)省一些攤位費或稅收。
  “沒有一個人能夠游離于經濟大潮之外!睍r寒冰說,國家經濟的走勢同樣影響著小販對貨品的取舍,表面看小販逃掉了一些稅費,殊不知他買的每一個饅頭都含著國家的稅收。所以,我要寫一本就連小販也能看懂經濟趨勢的書,揭開經濟的深層次秘密,還讀者以經濟真相,讓一切變得簡單明了,讓每一個人或多或少了解并判斷一些經濟趨勢,以此來規(guī)避風險,這是我寫《時寒冰說經濟大棋局,我們怎么辦》的初衷。
  據時寒冰介紹,此書完成于一年前,為了能讓普通老百姓看懂,他讓一個不太懂經濟的朋友作為第一讀者,結果書稿沒看完,就被朋友退了回來,讀后感只有四個字“枯燥晦澀”。重寫,是時寒冰的第一反應,今年2月份書稿終于完成,他仍然請完全不懂經濟的人看,并提醒人家,哪塊不懂畫出來。畫出來的部分或刪掉或重寫,直到內容通俗易懂為止。為了達此目的,時寒冰特意請8歲女兒上陣,用童真的視角畫了6幅漫畫穿插其中。
  既然是探討經濟趨勢的書,在追求通俗的前提下此書不乏專業(yè)性。這從一些學者的推薦序中可見一斑。
  中國社會科學院研究生院經濟學教授曹建海:“書中涵蓋了經濟、金融、政治、軍事、宗教、歷史、科技等多個領域,令人沉浸于作者全心奉獻的精神世界之中,領略當代小型百科全書般豐富的知識盛宴!
  美國達特茅斯大學金融學博士后研究員周洛華:“作為一位在金融領域見長的學者,時寒冰在國際關系領域的造詣也頗深。他洞悉到美國、日本、歐盟以及俄羅斯等世界強大政治經濟體行動背后的深層次原因,分析了其戰(zhàn)略選擇對中國產生的影響!

  人民幣對美元恐出現快速貶值

  書中記錄了這樣一段話:“泡沫是難以維持的,而建立在這個基礎之上的人民幣對美元的升值趨勢正在走完,取而代之的將是一個完全相反的趨勢!
  人民幣對美元的升值正是時下熱點,大家討論的是匯率何時進入5時代,以趨勢研究見長的時寒冰,給出了“升值趨勢正在走完”的判斷,依據何來?
  “融資難、勞動力成本和原材料成本上漲、稅費負擔增加等因素,已經讓中國中小企業(yè)走得非常艱難。如果人民幣突然快速升值,中國相當一部分技術含量較低的勞動密集型企業(yè)與相當一部分技術含量較高而較少得到政府政策支持的民營企業(yè)將倒閉!睍r寒冰認為,隨著倒閉潮的出現、蔓延,人民幣賴以依托的基礎變得脆弱,人民幣對美元就會出現快速的貶值——這種情況下又極易引起外資、熱錢撤離,使人民幣貶值壓力驟然成倍增加。
  其次,超發(fā)的貨幣所帶來的通脹壓力,也正在給中國企業(yè)帶來源源不斷的壓力,為人民幣快速貶值創(chuàng)造條件。
  此論斷似乎與主流學者的判斷存在巨大差異,學者主要觀點是美元升值會加重美國的債務,貶值更符合美國的國家利益。
  “這種看法太教條、缺少大格局,是典型的散戶思維!睍r寒冰不客氣地說,美元快速貶值是與人民幣泡沫的破滅相伴。其邏輯是:先逼迫人民幣升值,導致大量出口型制造企業(yè)因虧損而破產倒閉,而后,推動人民幣大幅貶值,以推高在中國泡沫破裂中獲取的暴利,廉價收購中國的優(yōu)質資產,當它掌握了足夠的資產,所欠中國的債務不就在事實上抵消了嗎?這已有日本先例。

  中國通貨膨脹的根源是貨幣超發(fā)

  人民幣對外升值對內貶值的直接后果是人民購買力下降,人們面對花出去的錢換回來的物品越來越少的窘況,一肚子怨言的同時似乎無可奈何,那么通貨膨脹的根源究竟是什么呢?
  “全是貨幣超發(fā)惹的禍!睍r寒冰直言不諱。
  《經濟參考報》記者注意到,中國人民銀行6月13日公布,5月末我國廣義貨幣(M2)余額已達76.34萬億元,同比增長15.1%。
  面對如此多的貨幣,時寒冰認為需要相應的海綿去吸納,房地產是塊海綿,但政府正在減弱它的吸納作用,這些貨幣便會流到商品領域,導致通貨膨脹變得非常嚴重。
  時寒冰認為造成中國通貨膨脹最主要的源頭是貨幣超發(fā),而貨幣超發(fā)的原因有兩方面:
  一是被動超發(fā)。外匯儲備絕大部分是靠在國內增發(fā)基礎貨幣積累起來的,就是通過在國內印鈔票儲備外匯。導致外匯儲備越大,基礎貨幣的投放量越大。這種被動超發(fā)并不是我們簡單能控制的;
  二是政府投資。西方國家推動經濟發(fā)展的主要力量是消費,消費占GDP75%以上的比例。然后是社會投資、出口。中國卻不同,中國消費占的比例非常小,最低的時候不到20%,而我們的投資和出口占的比例較大,尤其是投資。而投資這一塊,政府投資占絕對主導,社會投資很小。而政府投資資金的來源主要是靠稅費收入、發(fā)行貨幣與銀行信貸、發(fā)行債券。而這些錢最終還是靠基礎貨幣的投放,也就是靠印鈔票,這樣貨幣的投放量越來越大。這是我們中國通貨膨脹的總根源。
  中國的通貨膨脹并不是由于物質的供應短缺,相反是在比較豐富的時候,仍然發(fā)生通貨膨脹,根源就是政府貨幣印得太多。政府控制通貨膨脹多采用加息、提高存款準備金率,其結果是企業(yè)越來越困難,倒閉的企業(yè)開始增多。按此模式控制通貨膨脹,貨幣政策會很快轉向,由緊到松,其結果通貨膨脹更加嚴重?偠灾,只要不控制政府的投資行為,通貨膨脹就很難抑制。

  股市無節(jié)制融資制造著另一種泡沫

  萎靡不振的證券市場與炎熱的天氣相比,透出絲絲涼意,物價上漲與股價下跌,結果只有一個,投資者的錢包日漸干癟。
  時寒冰書中的一段話似乎印證了什么!懊绹墒袛U容到800只股票,整整用了100年時間,平均每年8只;香港股市擴容到800只股票,也用了33年,平均每年24只。而中國僅僅用20年的時間,就已發(fā)行了2000多只股票——這其實也是一種泡沫,一種因為過量融資造成的橫向擴大累積的泡沫!
  讓我們看看下面一組數據:
  2007年A股融資總額突破8000億元,中國IPO金額全球第一。
  2008年上半年,在股市一路下跌、投資者損失慘重的情況下,A股依然融資2437.22億元,與2007年上半年同比上升25.31%。
  2009年,A股市場股權融資規(guī)模達5125.26億元,融資規(guī)模居全球第一位。
  2010年成為A股有史以來最大的融資年份,達10275.2億元,再創(chuàng)全球第一。
  “無節(jié)制的融資所產生的抽血效應,使得A股投資者難以獲得與其出資金額相對應的回報”時寒冰無奈地說,“對資本市場轉嫁改革成本的初期定位意味著,股市在相當長的時期內,其實是單向的平臺,即股民向企業(yè)和強勢既得利益者輸血的平臺!

  用稀有資源固化財富

  買房有限制、股票一買就套牢、消費止步于高企的物價、放在銀行里的錢逐日減少……我們怎么辦?
  “找到一個錨,用它固化你的財富!睍r寒冰所說的錨就是找到一個固化自己財富的產品,然而要找到這個錨,對普通大眾來說談何容易。
  “我來舉個例子!睍r寒冰的一個朋友有些積蓄,他看到了通貨膨脹的發(fā)展趨勢,于是就買了不少白銀,并且將這些白銀打制成一對啞鈴,朋友調侃說,每天舉舉白銀啞鈴,既鍛煉了身體還保值了財富,一舉兩得何樂不為。朋友還準備把四個床腿也換成白銀的。
  “白銀就是一個錨,這樣的錨有多種,比如做商業(yè),以前你都是租店面,不如改租為買,這樣房產就成了你的錨!睍r寒冰認為當你看清了人民幣貶值的趨勢,就應毫不猶豫地找到適合自己的錨,來規(guī)避財富流失的風險。
  “我需要強調的是,任何資源品的價值,都必須放在一個時間周期內,才能評判,否則,無異于關公戰(zhàn)秦瓊,是沒有可比性的!睍r寒冰說,當前貨幣超發(fā)是一個全球性的問題,在此背景下,資源的價值以前所未有的堅定姿態(tài)顯現出來,比如黃金是一個上漲趨勢,它不失為一個固化財富之錨。
  需要強調的是,稀有有色金屬在這個紙幣貶值的大周期中,常常表現出比黃金更優(yōu)異的走勢,其原因是稀有有色金屬具有比黃金更多的用途,價值不僅僅體現在貨幣層面,更體現在超貨幣范疇的“商品之王”層面。但有一些原則需要堅守:
  一是在從2008年11月起開始的這個大周期內,對資源尤其稀有資源,堅守逢低做多的基本原則。
  二是重視技術對資源的拓展。
  三是在新周期前期,規(guī)避鋼鐵、鋁等存在產能過剩風險的賤金屬等資源。

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