自4月16日以來，中國(guó)股市出現(xiàn)了一波連續(xù)下跌行情，各板塊紛紛下行，唯有黃金股表現(xiàn)出了極強(qiáng)的防御性。
　　最有代表性的是5月17日。
　　受歐美股市大跌影響，A股17日跳空低開。在空方恐慌性殺跌帶動(dòng)下，股指呈單邊快速下跌走勢(shì)，盤中滬深股指分別擊穿2600點(diǎn)和10000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，攜手創(chuàng)下一年以來的新低。截至當(dāng)日收盤，上證綜指下跌5.07%、深成指下跌5.79%，滬深300指數(shù)下跌5.35%，各類板塊無一收紅，其中地產(chǎn)、采掘、金融板塊跌幅領(lǐng)先，均超過7%。值得一提的是，這已是4月19日(當(dāng)日滬指下跌4.79%)以來，一個(gè)月內(nèi)出現(xiàn)的第二個(gè)“黑色星期一”。
　　但是當(dāng)日黃金股卻表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，山東黃金上漲5.6%，中金黃金上漲1.63%。
　　山東黃金17日恰逢除權(quán)，小幅高開后立即直線飆漲9%，一度沖擊漲停板，并帶動(dòng)中金黃金、紫金礦業(yè)大幅沖高，成交量急劇放大。那天早盤黃金股漲幅位居兩市第一，午后雖然黃金板塊未能扛住大盤跳水的壓力，部分黃金股掉頭向下，但該板塊最終僅收跌0.73%，成為兩市跌幅最小的板塊。
　　實(shí)際上，從黃金板塊日K線圖可以看出，在3月中旬黃金股便逆市而上，走出持續(xù)性震蕩攀升行情。統(tǒng)計(jì)顯示，中金黃金自3月15日以來最高漲逾24%，山東黃金同期也大漲，而滬指跌幅卻超過15%。4月份以來，榮華實(shí)業(yè)漲幅一度達(dá)到18%。在弱市中，黃金股完全跑贏大盤，閃爍出熠熠金光。