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方方:市場(chǎng)化改革重在減小摩擦系數(shù) |
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2010-03-12 作者:記者 張漢青/北京報(bào)道 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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“目前正在推進(jìn)的新股發(fā)行制度改革,一定是以市場(chǎng)化為導(dǎo)向,就是要從行政化的發(fā)行機(jī)制越來(lái)越向市場(chǎng)化的發(fā)行機(jī)制靠近,形成更加透明、有效、交易成本更低的發(fā)行機(jī)制。”摩根大通亞洲區(qū)投資銀行副主席方方如此表示。 方方說(shuō),我國(guó)發(fā)行體制改革效果良好,節(jié)奏掌握也很適度,下一階段發(fā)行體制改革仍將以市場(chǎng)化為方向。他認(rèn)為,所謂“市場(chǎng)化的發(fā)行機(jī)制”,應(yīng)當(dāng)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)供給方與需求方之間的良好溝通和博弈,這一博弈越透明越有效,摩擦系數(shù)越小,市場(chǎng)功能的發(fā)揮和市場(chǎng)效率就越高,這樣才能形成一個(gè)穩(wěn)定、有效的一級(jí)市場(chǎng)。 他說(shuō):“我注意到原來(lái)有專門(mén)的打新股的基金,只賺不賠,只是賺多賺少的問(wèn)題。去年有破發(fā),這是好事,讓大家感覺(jué)到市場(chǎng)是有風(fēng)險(xiǎn)。”股市投資有風(fēng)險(xiǎn),如果存在包賺不賠的事情,那這就不是一個(gè)市場(chǎng)的機(jī)制。 方方還評(píng)價(jià)說(shuō),目前我國(guó)發(fā)行體制改革的方向正確,節(jié)奏把握也很適度。他說(shuō),“在發(fā)行體制改革過(guò)程中,監(jiān)管機(jī)構(gòu)扮演了一個(gè)撬動(dòng)者的角色,行政力量推動(dòng)后,也需要市場(chǎng)參與者,包括供給和需求兩方面不斷適應(yīng)! 方方認(rèn)為,下一步的發(fā)行機(jī)制改革還是以市場(chǎng)化為方向,以行政手段推動(dòng)為主導(dǎo),讓供求雙方或者買方和賣方在改革過(guò)程中不斷磨合,最后達(dá)到一個(gè)更加有效、更加透明、交易成本更低的資本市場(chǎng)發(fā)行機(jī)制。 |
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