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| 華爾街金融又“創(chuàng)新” 人壽保單成獵物 |
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| 2009-09-08 來源:經(jīng)濟參考報 |
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本報訊
次級抵押貸款“證券化”讓美國金融業(yè)丟了半條命，但華爾街“金融創(chuàng)新”的腳步似乎永不停歇。據(jù)美國《紐約時報》6日報道，華爾街金融機構(gòu)正打算涉足人壽保險市場，通過人壽保單“證券化”再撈一把。
被華爾街金融機構(gòu)看好的，就是所謂“壽險貼現(xiàn)”業(yè)務(wù)。金融機構(gòu)先從生病和高齡投保人那里收購大量人壽保單，然后分門別類地將之打包轉(zhuǎn)為債券，再將這些與投保人生死掛鉤的債券賣給大型養(yǎng)老基金等機構(gòu)投資者。不管投保人何時去世，金融機構(gòu)都將在人壽保單“證券化”這一過程中獲得豐厚利潤。購買這些債券的投資者則要期待投保人盡早去世，這樣才能獲得更多收益，如果投保人壽命超出預(yù)期，投資者將收益微薄甚至虧錢。
目前全美共有價值26萬億美元的人壽保單處于有效期，因此該業(yè)務(wù)的市場前景將相當(dāng)廣闊。哪怕只有一小部分投保人愿意出售保單并最終成交，市場規(guī)模就將達到5000億美元，足以幫助華爾街沖抵本輪金融危機造成的巨大損失。這就是華爾街再次蠢蠢欲動的根源。
“壽險貼現(xiàn)”和次級抵押貸款都將目標(biāo)鎖定在“病鴨子”身上，再加上似乎相同的“證券化”手法，令分析人士對華爾街迅速回到使用復(fù)雜新式金融工具追逐利潤的老時光感到不安。有人感嘆，“壽險貼現(xiàn)”顛覆了人壽保險的本來面目，不是投資，而是賭博。如果缺乏有效監(jiān)管，次貸危機可能在“壽險貼現(xiàn)”這棵新?lián)u錢樹的遮蔽下借尸還魂。另外，美國保險業(yè)也提高了警惕，它們擔(dān)心說不定哪一天該業(yè)務(wù)會把自己拉下水，就像次貸危機中的貸款提供方一樣，深陷泥潭而無力自拔。
為了攫取利潤，華爾街在金融創(chuàng)新上下足功夫，設(shè)計出了眾多風(fēng)險巨大的金融衍生產(chǎn)品，并最終以次級抵押貸款市場危機為導(dǎo)火索，掀起了一場席卷全球的金融風(fēng)暴。華爾街堅信，人壽保險證券化不會重蹈覆轍，因為他們有足夠的技術(shù)手段將風(fēng)險最小化。但國會參議院老年人特別委員會主席、來自威斯康星州的民主黨人赫布·科爾一針見血地指出：“‘壽險貼現(xiàn)’將給一個需要更多監(jiān)管、透明度和消費者保護的行業(yè)增加了潛在風(fēng)險�！�(詳見第四版) |
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