在經(jīng)過短暫的蓄勢與盤整之后，上證指數(shù)終于站上了萬眾矚目的3000點。那么后3000點時代，行情究竟會朝著哪個方向發(fā)展？
    近日，在友邦華泰基金公司“2009年下半年投資策略報告會”上，有專家指出，在當前特定經(jīng)濟環(huán)境下，寬松的貨幣信貸與流動性將有力地推升資產(chǎn)及資源品價格。而隨著經(jīng)濟復蘇預期的逐步明朗化，藍籌股將迎來較大的估值回升空間。

    短期壓力不改長期趨勢

    隨著股指的震蕩上行，市場自身調(diào)整的壓力不斷加大。對此，友邦華泰投資部總監(jiān)梁豐表示，市場連續(xù)的上升加大了階段性震蕩調(diào)整的可能性。他說：“前期A股市場估值回升的速度顯然快于企業(yè)盈利回升的步伐，但這是經(jīng)濟復蘇階段的必然現(xiàn)象，藍籌股票估值依然可以接受。未來一個季度，經(jīng)濟尚沒有全面性復蘇的可能性，政府的貨幣信貸政策短期難以發(fā)生實質(zhì)性轉(zhuǎn)變，資產(chǎn)價格上升的趨勢難以發(fā)生本質(zhì)性的變化，在現(xiàn)有市場估值水平下，A股市場還有投資機會。”
    對于后市的發(fā)展，業(yè)內(nèi)人士認為，隨著中國經(jīng)濟的見底回升，A股市場過去半年迎來了趨勢性的反轉(zhuǎn)，前期股票估值的反彈帶來了較高的收益率，未來市場上行的空間將受制于經(jīng)濟復蘇下企業(yè)盈利能力回升的情況。
    與此同時，A股市場的不確定因素可能增加，包括估值過快上升、保增長目標初步實現(xiàn)后的政策微調(diào)、階段性美元回穩(wěn)及供需不支持大宗商品價格過度走高等，這些因素都將導致市場出現(xiàn)階段性調(diào)整的可能。 

    資產(chǎn)、資源價格上升值得看好

    談及具體行業(yè)的發(fā)展，梁豐認為，盡管前期資源類及資產(chǎn)類行業(yè)漲幅較大，短期有調(diào)整的壓力，但中長期依然看好資產(chǎn)價格與資源價格上升相關的行業(yè)如金融、地產(chǎn)、煤炭。其中，房地產(chǎn)銷售及價格超預期的可能性最大。
    今年上半年，周期性、資產(chǎn)類及資源品行業(yè)的股票表現(xiàn)突出，消費服務類穩(wěn)定增長及防御類的股票漲幅較小、估值偏低，如零售、品牌服裝、食品飲料、醫(yī)藥、水電、高速公路等，市場的階段震蕩為這些行業(yè)的短期補漲帶來可能。
    另外，從最近公布的5月最新宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，我國經(jīng)濟呈現(xiàn)出從結構性復蘇走向系統(tǒng)性復蘇的可能性，在房地產(chǎn)投資與可選消費超預期回升、國內(nèi)去庫存深化、四季度海外經(jīng)濟可能逐步企穩(wěn)支持出口反彈，這可能為制造業(yè)中如機械、汽車、家電、紡織、化工、鋼鐵等行業(yè)相關的優(yōu)勢公司帶來階段性的投資機會。

    股票基金是較好的投資品種

    根據(jù)分析，隨著推動我國經(jīng)濟復蘇的驅(qū)動力量逐步轉(zhuǎn)變，在上升趨勢沒有變化的情況下，階段性的市場調(diào)整震蕩可能為基金調(diào)整組合布局帶來機會。另外，經(jīng)濟與股市的復蘇為龍頭企業(yè)展開行業(yè)與資產(chǎn)整合、收購兼并等帶來較好的機會。
    “在不確定的投資環(huán)境下，尋找相對確定性的結構性投資機會更為重要，未來將更加考驗基金經(jīng)理投資策略、行業(yè)與股票選擇的能力�！绷贺S說。他進一步指出，在當前經(jīng)濟持續(xù)復蘇與低利率、寬貨幣的環(huán)境下，股票基金依然是較好
    而在具體基金選擇上，專家建議，投資者可以從基金經(jīng)理、基金管理公司的整體投研能力、基金產(chǎn)品的特性等多方面來選擇適合自己的品種。