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| 2009-04-17 來源:經(jīng)濟(jì)參考報 |
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 雖然經(jīng)歷了汶川特大地震，但東方電氣依然呈上了一份優(yōu)異的年報，而且懷揣1200億元訂單，使得公司對未來的業(yè)績底氣十足。
2008年，東方電氣營收279.48億元，同比增長12.30%；利潤總額7327.40萬元，同比下降97.06%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.76億元，同比下降91.16%。造成東方電氣收入增長12.3%，凈利潤下降91.16%的主要原因是，公司確認(rèn)了東方汽輪機(jī)地震清理損失15.65億元，造成非經(jīng)常性損益高達(dá)-13.14億元�？鄢浅Ｐ該p益后歸屬于上市公司股東的凈利潤較去年同比還增長了73.7%。中信建投分析師陳夷華認(rèn)為，這說明公司主業(yè)經(jīng)營正常，同時克服地震影響，恢復(fù)生產(chǎn)的進(jìn)度超出預(yù)期。
公司2008年產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化調(diào)整。2008年發(fā)電設(shè)備產(chǎn)量達(dá)到3403.5萬千瓦，再創(chuàng)歷史新高，火電產(chǎn)品比例進(jìn)一步降低。
光大證券的研究報告表示，公司當(dāng)期0.21元的收益并不重要，重要的是，公司2008年風(fēng)電業(yè)務(wù)的爆發(fā)式增長，因其保守的財務(wù)政策，將會延遲到2009年釋放。未來兩年風(fēng)電業(yè)務(wù)的持續(xù)高增長，將為公司扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤帶來25%以上的增速�？紤]公司中長期受益可再生能源設(shè)備市場景氣，火電市場下滑的影響將被抵消。
中信建投認(rèn)為，公司業(yè)績將于2009年恢復(fù)正常，預(yù)計未來三年的業(yè)績?yōu)?.03、2.32、2.81元。
東方電氣年報披露，截至2008年底，公司在手訂單達(dá)1200億元。2008年度新增訂單超過700億元，其中國際合同13億美元。在2008年新簽合同中，火電占45.1%，核電占23.5%，風(fēng)電占14.8%，水電8.2%，燃機(jī)占7.9%，其他0.5%。
東海證券分析師高冬認(rèn)為，從訂單的結(jié)構(gòu)上看，核電訂單的比例增加較為顯著，火電、風(fēng)電、水電的比例更趨合理，飽滿的訂單將保證公司2009年、2010年的經(jīng)營業(yè)績。
銀河證券的報告表示，從訂單來看，結(jié)合我國未來在電力結(jié)構(gòu)調(diào)整的思路，核電和風(fēng)電將成為公司未來的重要增長點。公司目前承接的核電訂單將在未來幾年陸續(xù)交貨，核電收入增長可以樂觀；風(fēng)電2008年生產(chǎn)了800臺，但僅確認(rèn)了320臺左右，預(yù)計2009年可以確認(rèn)1000臺以上。公司核電和風(fēng)電的增長可以彌補(bǔ)火電收入的下滑。
銀河證券認(rèn)為，公司是國內(nèi)在發(fā)電設(shè)備領(lǐng)域產(chǎn)品種類最齊全的公司，在水、火、氣、風(fēng)及核電方面都占據(jù)領(lǐng)先的位置，未來公司積極發(fā)展高效清潔發(fā)電設(shè)備制造戰(zhàn)略將得到回報，相對其他發(fā)電設(shè)備制造企業(yè)更能抵御經(jīng)濟(jì)波動的影響。東方電氣在核電及風(fēng)電領(lǐng)域的發(fā)展前景非常值得關(guān)注，這兩項業(yè)務(wù)已經(jīng)可以擔(dān)當(dāng)彌補(bǔ)火電景氣滑落、推動公司增長的重任。預(yù)計公司2009至2011年的每股盈利分別為2.00、2.22和2.67元。
光大證券的報告也表示，核電、水電投資高峰支持公司中長期成長。根據(jù)業(yè)內(nèi)規(guī)劃，西部水電裝機(jī)從2010年開始將會以23%的速度增長，而東方電氣將會成為這個市場的最大受益者。東方電氣核電常規(guī)島和核島設(shè)備國內(nèi)市場占有率高達(dá)70%，并且是國內(nèi)惟一的百萬千瓦級制造企業(yè)。公司也是最有可能突破技術(shù)封鎖，實現(xiàn)整機(jī)國產(chǎn)化的企業(yè)之一。從2012年開始，公司的核電業(yè)務(wù)訂單將快速釋放業(yè)績，支持公司長期確定性成長。 |
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