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| 銀華領(lǐng)先策略基金：目前A股市場價值被低估 |
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| 2008-07-07 作者:趙曉娟 來源:經(jīng)濟參考報 |
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本報訊
銀華基金公司旗下第十只基金產(chǎn)品——銀華領(lǐng)先策略股票型基金日前正式獲得證監(jiān)會批準(zhǔn)。據(jù)介紹，該基金屬策略型產(chǎn)品，強調(diào)通過自上而下領(lǐng)先的資產(chǎn)配置策略，投資于具有領(lǐng)先優(yōu)勢并且具備估值吸引力的股票、債券，并在有效控制投資組合風(fēng)險的前提下力求取得基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。
銀華基金認為，中國經(jīng)濟正處于發(fā)展模式轉(zhuǎn)型、增長結(jié)構(gòu)變化、城鎮(zhèn)化進程加快、居民消費結(jié)構(gòu)升級和工業(yè)化推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的過程中，經(jīng)濟增長的長期結(jié)構(gòu)優(yōu)化趨勢和經(jīng)濟的周期性特征，人民幣匯率的改革進程，以及政府對基礎(chǔ)行業(yè)、現(xiàn)代國防和高科技產(chǎn)業(yè)的長期政策支持，都為這種以“領(lǐng)先優(yōu)勢”為主體的投資策略提供了良好的宏觀政策環(huán)境。在這樣的大背景下，銀華領(lǐng)先策略基金將重點把握“四大領(lǐng)先”行業(yè)，即經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟政策、匯率循環(huán)和經(jīng)濟循環(huán)等四方面具有領(lǐng)先優(yōu)勢的行業(yè)和公司，符合我國經(jīng)濟發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的基本特征。
據(jù)中證指數(shù)公司的最新數(shù)據(jù)，滬深300指數(shù)樣本股6月底的加權(quán)平均市盈率僅15.8倍，與年初相比，市場整體估值水平大大降低。從國際上看，美國標(biāo)準(zhǔn)普爾500在過去近50年中的平均市盈率(PE)為17.4倍，最高的年份也達40倍；而日本東京主板市場過去25年平均PE竟高達80多倍。這意味著目前A股市場的估值水平不僅趨于合理，甚至有點低估。同時，據(jù)初步統(tǒng)計，截至7月3日，滬深兩市共有497家公司發(fā)布或者修正了中期業(yè)績預(yù)告，其中六成以上公司業(yè)績預(yù)增。其中，銀行、電氣設(shè)備、煤炭等行業(yè)整體預(yù)增非常突出，工商銀行、浦發(fā)銀行同比增幅分別在50%、140%以上�？梢姡芏鄡�(yōu)質(zhì)個股已顯現(xiàn)出中長期投資價值。而與去年基金發(fā)行火爆之時相比，今年發(fā)行的新基金雖然首發(fā)規(guī)模有所下降，但無疑擁有更為顯著的建倉優(yōu)勢。
銀華領(lǐng)先策略基金的資產(chǎn)配置比例為，股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的60%至95%；現(xiàn)金、債券資產(chǎn)、權(quán)證以及中國證監(jiān)會允許基金投資的其他證券品種占基金資產(chǎn)的5%至40%。 |
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