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海富通:盈利增長(zhǎng)將支持中國股市長(zhǎng)期向好 |
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2008-01-07 作者:德盛 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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本報(bào)訊
近日,海富通基金公司發(fā)布了2008年投資前景展望報(bào)告,報(bào)告指出,高增長(zhǎng)、溫和通脹和低利率局面的延續(xù),將繼續(xù)支撐新興的中國股市。 海富通認(rèn)為:展望2008年,中國資本市場(chǎng)的牛市基礎(chǔ)并沒有發(fā)生根本改變,比如人民幣升值、流動(dòng)性過剩、北京奧運(yùn)、經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)和企業(yè)效益的改善等等。因此,有理由繼續(xù)看好中國資本市場(chǎng)的未來發(fā)展前景。 針對(duì)時(shí)下中國資本市場(chǎng)最時(shí)髦的“資產(chǎn)泡沫”話題,海富通認(rèn)為,如果說中國股市有泡沫,那么它可能僅僅處于泡沫形成的初期。報(bào)告認(rèn)為,對(duì)資產(chǎn)價(jià)格膨脹的抑制態(tài)度,可能主要體現(xiàn)在對(duì)股市和房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控上。針對(duì)股市泡沫的防范上,主要采取行政指導(dǎo)為主的方式。而針對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控,主要是運(yùn)用對(duì)信貸緊縮、廉租房和經(jīng)濟(jì)適用房政策、打擊開發(fā)商囤地行為等多項(xiàng)手段的綜合運(yùn)用,甚至不排除今后出臺(tái)更為嚴(yán)厲的稅收政策。 在出口政策上,這份報(bào)告認(rèn)為,調(diào)整可能包括出口退稅和關(guān)稅調(diào)整、配額等政策,力度將主要取決于出口增速的走勢(shì),考慮到外部需求放緩以及人民幣升值幅度的加快,今年調(diào)整力度可能會(huì)低于去年。從另一方面來看,由于2008年的經(jīng)濟(jì)增速和上市公司盈利增速可能會(huì)有所放緩,美國次債危機(jī)的影響仍未完全顯現(xiàn),中國股票市場(chǎng)的整體估值水平相對(duì)偏高。因此,相比2007年,2008年的股票市場(chǎng)的投資風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)有所上升,市場(chǎng)波動(dòng)可能進(jìn)一步加大,預(yù)期投資回報(bào)率需要適度下調(diào)。 2008年,海富通看好估值合理、景氣趨勢(shì)相對(duì)明確的金融、地產(chǎn)、航空、食品、醫(yī)藥、商業(yè)、軍工、建筑和鋼鐵等行業(yè),以及資產(chǎn)注入與整體上市、奧運(yùn)和節(jié)能減排等投資主題。 |
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