7月25日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布今年以來(lái)第三批行政處罰決定書，11張罰單涉及9家上市公司、2家會(huì)計(jì)師事務(wù)所和一家券商，66名責(zé)任人同時(shí)受到不同程度的處罰。
　　監(jiān)管力度的加大令人欣喜。然而熟悉證券市場(chǎng)的人都清楚地知道，這些罰單揭出的，有可能是證券市場(chǎng)違規(guī)違法行為的“冰山一角”。人們關(guān)心：罰單能否堵住證券市場(chǎng)的違法違規(guī)問(wèn)題？

11張罰單：違規(guī)行為“五花八門”　

　　7月25日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)集中發(fā)布處罰決定書，廣東美雅、福建三農(nóng)等9家上市公司，北京中天華正會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司等兩家會(huì)計(jì)師事務(wù)所，以及廣東民安證券有限公司等出現(xiàn)在處罰名單中，52名上市公司高管、4名注冊(cè)會(huì)計(jì)師和10名券商負(fù)責(zé)人分別被處以罰款和警告。11張罰單總計(jì)罰款金額524萬(wàn)元。
　　這些機(jī)構(gòu)和個(gè)人被處罰的原因各有不同。其中，廣東美雅通過(guò)虛增非經(jīng)常性損益虛增2003年利潤(rùn)1.1億元，通過(guò)報(bào)表調(diào)節(jié)方式虛增2004年上半年及前三季度利潤(rùn)。最終美雅集團(tuán)被處以30萬(wàn)元罰款，時(shí)任董事馮國(guó)良等10位高管則分別被處以10萬(wàn)元至3萬(wàn)元不等罰款及警告。中天華正會(huì)計(jì)師事務(wù)所則因在審計(jì)過(guò)程中未勤勉盡責(zé)，被處以10萬(wàn)元罰款，兩名會(huì)計(jì)師也分別被罰款3萬(wàn)元。嘉瑞新材在2002年年報(bào)、2003年年報(bào)及2004年中報(bào)當(dāng)中披露虛假的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與利潤(rùn)，且未披露巨額對(duì)外擔(dān)保、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方占用大量資金等信息……

罰單揭出股市違規(guī)違法“冰山一角”

　　這已是中國(guó)證監(jiān)會(huì)今年以來(lái)開出的第三批罰單。前兩次分別在4月26日和5月14日，而后者的處罰對(duì)象正是曾轟動(dòng)一時(shí)的杭蕭鋼構(gòu)。
　　來(lái)自中國(guó)證監(jiān)會(huì)的消息說(shuō)，針對(duì)證券違法案件上升的態(tài)勢(shì)，今年上半年證監(jiān)會(huì)已作出34項(xiàng)行政處罰和市場(chǎng)禁入決定，涉及16家上市公司、2家證券公司、2家會(huì)計(jì)師事務(wù)所和1家其他機(jī)構(gòu)，共對(duì)134人給予警告，對(duì)71人給予罰款，對(duì)46名自然人實(shí)施市場(chǎng)禁入措施。
　　從虛假信息、內(nèi)幕交易、違規(guī)經(jīng)營(yíng)，到利用互聯(lián)網(wǎng)非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)案件……正如中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人所說(shuō)，隨著市場(chǎng)的改革和發(fā)展，中國(guó)證券市場(chǎng)違法違規(guī)活動(dòng)手段方式花樣翻新，行為更加隱蔽，并日益呈現(xiàn)出新型化、多樣化、網(wǎng)絡(luò)化的特征。

證券監(jiān)管宜借鑒美國(guó)成熟經(jīng)驗(yàn)

　　華東政法大學(xué)經(jīng)濟(jì)法學(xué)院副院長(zhǎng)羅培新教授認(rèn)為，在證券監(jiān)管方面，美國(guó)的成熟經(jīng)驗(yàn)可供中國(guó)借鑒�！　�
　　美國(guó)2002年通過(guò)的《公眾公司會(huì)計(jì)改革和投資者保護(hù)法》規(guī)定，任何人通過(guò)信息欺詐或價(jià)格操縱、內(nèi)幕交易在證券市場(chǎng)獲取利益，最多可監(jiān)禁25年或處以罰款；對(duì)違法的注冊(cè)會(huì)計(jì)師可被判處10年以下監(jiān)禁或罰款。同時(shí)還延長(zhǎng)了對(duì)證券欺詐的追訴期，起訴時(shí)間可以延長(zhǎng)至非法行為發(fā)現(xiàn)的兩年內(nèi)，或者非法行為實(shí)施后的五年內(nèi)。
　　對(duì)于那些具有再犯內(nèi)幕交易可能性的人，美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)可以通過(guò)向聯(lián)邦法院提起內(nèi)幕交易訴訟，請(qǐng)求法院發(fā)布禁止令以防止被告再次從事內(nèi)幕交易。在法院做出永久性禁止令的裁決生效后，被告將終生不得從事禁止令所禁止的行為。如果被告故意違反，將被視為藐視法庭而需承擔(dān)刑事責(zé)任。在市場(chǎng)禁入的強(qiáng)大威懾之下，在法院頒發(fā)禁止令之前，絕大多數(shù)內(nèi)幕交易的被告都會(huì)尋求與證券交易委員會(huì)的和解。和解即被告接受證券交易委員會(huì)的執(zhí)行措施，但既不承認(rèn)也不反駁證券交易委員會(huì)起訴書中的指控。如果有足夠的非法所得可以分配給受害投資者，在和解裁決中通常會(huì)規(guī)定被告將非法所得支付給法院，或者支付到一個(gè)第三方保管的賬戶，然后按照SEC設(shè)計(jì)、法院批準(zhǔn)的方案分配給受害投資者。
　　另一個(gè)值得借鑒之處在于，美國(guó)法律規(guī)定，證監(jiān)會(huì)可以將內(nèi)幕交易民事罰款的10%獎(jiǎng)勵(lì)給舉報(bào)者，以此構(gòu)建強(qiáng)大的市場(chǎng)監(jiān)督機(jī)制。
　　羅培新認(rèn)為，許多內(nèi)幕交易通過(guò)口口相傳、互相贈(zèng)送內(nèi)幕消息等規(guī)避法律的方式來(lái)完成，由于彼此都不是內(nèi)幕人而無(wú)法被認(rèn)定內(nèi)幕交易。通過(guò)獎(jiǎng)勵(lì)措施、動(dòng)員市場(chǎng)力量來(lái)抗擊內(nèi)幕交易，應(yīng)當(dāng)是一個(gè)值得考慮的方向�！　�
　　另外，美國(guó)SEC極為注重懲戒的現(xiàn)場(chǎng)教育與警示效果。一旦SEC經(jīng)過(guò)初查并決定立案，即可由自律機(jī)構(gòu)與SEC展開平行調(diào)查；如果案情嚴(yán)重，則由司法部介入偵破。
　　(據(jù)新華社7月31日電)