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| 數(shù)據(jù)顯示：上市公司一季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)逾八成 |
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| 2007-04-25 劉興龍 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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截至2007年4月23日，滬深兩市一共有381家A股公司公布了一季報(bào)。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，凈利潤(rùn)合計(jì)321.77億元，同比增長(zhǎng)84.63%。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)整體業(yè)績(jī)的增幅影響有限。
數(shù)據(jù)顯示，上市公司一季度業(yè)績(jī)整體高速增長(zhǎng)。據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，剔除2006年之后發(fā)行的股票，339家公司凈利潤(rùn)(歸屬母公司所有)合計(jì)308.50億元，同比增長(zhǎng)85.49%，考慮到新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的影響，調(diào)整后的凈利潤(rùn)增幅為83.80%。已披露季報(bào)的公司中，114家A股公司一季度凈利潤(rùn)增幅超過(guò)50%，其中，76家凈利潤(rùn)增幅超過(guò)一倍，占已披露季報(bào)公司的19.95%；另有93家公司凈利潤(rùn)同比下降。
從上市公司實(shí)際披露的季報(bào)來(lái)看，由于業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)是參考未調(diào)整的2006年一季度數(shù)據(jù)，因此，部分公司業(yè)績(jī)變動(dòng)幅度出現(xiàn)了一定的偏差。例如，鑫富藥業(yè)今年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1888.49萬(wàn)元，此前公司曾預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)增幅在300%-350%之間，如果對(duì)比未調(diào)整的2006年一季度凈利潤(rùn)402.49萬(wàn)元，增幅為369%，但是，如果按照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行調(diào)整，2006年一季度凈利潤(rùn)應(yīng)為582.66萬(wàn)元，增幅僅為224%，低于原業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)幅度。
從行業(yè)上看，石化、鋼鐵、電力、煤炭等行業(yè)利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。中國(guó)石化一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)194.18億元，同比增長(zhǎng)112.57%。安陽(yáng)鋼鐵、邯鄲鋼鐵凈利潤(rùn)增幅均超過(guò)了一倍。此外，工程機(jī)械、交運(yùn)設(shè)備等機(jī)械行業(yè)的公司業(yè)績(jī)也增幅明顯。
值得關(guān)注的是，可比的339家公司今年一季度投資收益合計(jì)24.35億元，占凈利潤(rùn)總額7.89%，與去年同期的8.15億元相比，增長(zhǎng)了198.96%。
有些投資者認(rèn)為，一季度業(yè)績(jī)之所以大幅增長(zhǎng)，受新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施影響很大。但數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，上市公司一季度業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)主要是由于主營(yíng)利潤(rùn)的增長(zhǎng)，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)整體業(yè)績(jī)提升不大，更多是對(duì)一些具有股權(quán)溢價(jià)和資產(chǎn)重估的個(gè)股產(chǎn)生較大的影響。
申銀萬(wàn)國(guó)證券研究員認(rèn)為，根據(jù)對(duì)凈利潤(rùn)增速貢獻(xiàn)的分解，凈利潤(rùn)的巨幅增長(zhǎng)主要是由于主業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)迅速和三費(fèi)(營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用)的控制，二者分別貢獻(xiàn)了約50%和40%。除此之外，投資收益、營(yíng)業(yè)外凈收入貢獻(xiàn)度不足10%。由于新準(zhǔn)則下，子公司當(dāng)期凈損益中屬于少數(shù)股東權(quán)益的份額，應(yīng)當(dāng)在合并利潤(rùn)表中凈利潤(rùn)項(xiàng)目下以少數(shù)股東損益項(xiàng)目列示，這直接導(dǎo)致了2007年一季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)約10%。
從已公布的季報(bào)和業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，部分公司公告中闡明了受益于新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的變更導(dǎo)致的收益增長(zhǎng)。其中，有代表性的公司包括：國(guó)電電力不再攤銷(xiāo)長(zhǎng)期股權(quán)投資差額，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)51.91%；合肥百貨公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)119.76%；中工國(guó)際根據(jù)公允價(jià)值確認(rèn)收入，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)1300%—1400%；同洲電子開(kāi)發(fā)費(fèi)用資本化，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)300%—400%；航民股份以前年度福利費(fèi)用可沖回本期管理費(fèi)用，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)189.66%；ST長(zhǎng)控債務(wù)重組確認(rèn)為當(dāng)期損益，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)5505.86%。
市場(chǎng)人士認(rèn)為，新舊會(huì)計(jì)制度的過(guò)渡過(guò)程中，所產(chǎn)生的一些異常收益，如少數(shù)股東權(quán)益的“移位”使得凈利潤(rùn)上漲，并不對(duì)股票構(gòu)成實(shí)質(zhì)利好。會(huì)計(jì)政策的變更，如果只是影響會(huì)計(jì)利潤(rùn)，而不改變公司現(xiàn)金流以及投資人短期內(nèi)的信心，那么，對(duì)公司的股價(jià)就不應(yīng)該產(chǎn)生影響。 |
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