國際私募股權(quán)基金“成群結(jié)隊”下天津
為中小企業(yè)開辟融資新渠道
    2007-04-11    記者:王小波 徐岳    來源:經(jīng)濟參考報
    本報訊 “中國企業(yè)國際融資洽談會”10日在北京舉行前期說明會。據(jù)主辦方介紹,將有代表著300億至500億美元規(guī)模的70余家國外私募股權(quán)投資基金參加在天津舉辦的這次洽談會。與會專家認為,國際私募股權(quán)基金首次成團隊規(guī)模進入中國,將為我國中小企業(yè)開辟融資新渠道,同時預示著天津濱海新區(qū)金融改革再次邁出關(guān)鍵一步。
    洽談會組委會副秘書長、全國工商聯(lián)并購公會會長王巍介紹說,私募股權(quán)投資基金在市場中定向募集資金,對高成長性的非上市公司進行股權(quán)或準股權(quán)投資。在所投資的企業(yè)發(fā)育成熟后,通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓實現(xiàn)資本增值。
    長期以來,包括銀行在內(nèi)的融資渠道都過于關(guān)注企業(yè)歷史表現(xiàn),導致歷史短暫、但具備高成長能力的企業(yè)受到發(fā)展限制。據(jù)了解,我國通過滬深兩市等有限方式進行直接融資的企業(yè)不到10%,中小企業(yè)、民營企業(yè)等很難及時獲得有效的資金支持。王巍介紹說:“私募股權(quán)基金將彌補這一缺失,但中小企業(yè)在引進之前必須明確其特征,同時調(diào)整自己的經(jīng)營戰(zhàn)略!
    與普通銀行貸款相比,私募股權(quán)基金更關(guān)注企業(yè)的成長性。因此,中小企業(yè)要學會在不同發(fā)展階段重估自身價值,以得到中介機構(gòu)的幫助。企業(yè)管理者還要意識到,做好的企業(yè)家不等同于做好生意,企業(yè)家要學會經(jīng)營品牌、管理團隊,同時明確上、下游企業(yè)發(fā)展狀況以及對自身的影響。
    私募股權(quán)基金的目的在于培育企業(yè)成長壯大,然后通過資本市場的退出實現(xiàn)收益,因此具備很高的流動性,在投資過程中也具備更多的靈活性與創(chuàng)新性。王巍表示,這更加符合資本市場的發(fā)展要求,也給了投融資雙方更大的自由度。
    業(yè)內(nèi)人士介紹,早在20世紀30年代,天津曾是中國的金融中心。目前隨著濱海新區(qū)成為國家綜合配套改革試驗區(qū),天津也迎來了重振金融輝煌的契機。近幾年來,濱海新區(qū)金融改革步伐不斷加快。2005年底,國家發(fā)改委批復同意天津設(shè)立渤海產(chǎn)業(yè)投資基金。這是國務(wù)院特批在天津濱海新區(qū)進行試點的我國首只中資產(chǎn)業(yè)投資基金。專家們認為,目前我國尚沒有產(chǎn)業(yè)投資基金的確切定義,但從實質(zhì)來講,產(chǎn)業(yè)投資基金也屬于私募股權(quán)投資基金。渤海產(chǎn)業(yè)基金的設(shè)立將是完善我國風險投資機制的啟動點。此外,天津已經(jīng)于去年11月向國務(wù)院提交了報告,正式申請開設(shè)柜臺交易市場。今年3月,國家外匯管理局正式批準渤海銀行在全國首家實行結(jié)售匯綜合頭寸正負區(qū)間管理。天津市長戴相龍多次公開強調(diào):天津的目標是“建設(shè)現(xiàn)代金融服務(wù)體系,爭取成為金融創(chuàng)新基地”。
    由天津市人民政府、中華全國工商業(yè)聯(lián)合會和美國企業(yè)成長協(xié)會共同主辦的中國企業(yè)國際融資洽談會,將于2007年6月在天津濱海新區(qū)舉行。據(jù)天津市副市長崔津渡透露,渤海產(chǎn)業(yè)投資基金有望亮相于這次融洽會。
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