歷史和現(xiàn)實(shí)因素的疊加，令中小企業(yè)融資難問題格外突出。負(fù)有對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行宏觀指導(dǎo)之責(zé)的工信部新聞發(fā)言人日前表示，對(duì)于這個(gè)問題，各方面都非常重視，在財(cái)稅、金融等方面給予了政策傾斜。
筆者認(rèn)為，解決中小企業(yè)融資難(這里主要說的是從金融機(jī)構(gòu)貸款這種間接融資形式)，既是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，更是事關(guān)中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來前途的長(zhǎng)遠(yuǎn)之計(jì)，恐怕不能僅靠一時(shí)之政策，而要從體制上做出根本性安排。
中小企業(yè)融資難，是世界各國(guó)面臨的普遍問題。其關(guān)鍵是中小企業(yè)資信差，在缺少有效擔(dān)保的情況下，銀行要為向中小企業(yè)貸款承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行是自負(fù)盈虧的商業(yè)機(jī)構(gòu)，要對(duì)股東的利益負(fù)責(zé)，盡量規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，沒有責(zé)任和義務(wù)去為中小企業(yè)的發(fā)展承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。因此，這是一個(gè)體制性矛盾。西方發(fā)達(dá)國(guó)家普遍的做法是，在現(xiàn)行商業(yè)銀行體制外，設(shè)立專門機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)提供貸款或貸款擔(dān)保。例如，1958年美國(guó)國(guó)會(huì)立法決定設(shè)立聯(lián)邦中小企業(yè)局，通過提供擔(dān)保的辦法，幫助中小企業(yè)從私人金融機(jī)構(gòu)獲得貸款。而日本則于2008年將原來的中小企業(yè)金融公庫(kù)等四家政策性金融機(jī)構(gòu)合并成政府全額出資的日本政策金融公庫(kù)，為中小企業(yè)提供長(zhǎng)期低息貸款。特別是當(dāng)私人金融機(jī)構(gòu)緊縮信貸時(shí)，公庫(kù)要加大放貸量，緩沖信貸緊縮對(duì)中小企業(yè)的不利影響。其他西方國(guó)家，也多由政府出面設(shè)立類似機(jī)構(gòu)。
在國(guó)外，利率水平靠市場(chǎng)自由競(jìng)爭(zhēng)確定，銀行對(duì)資信差的中小企業(yè)放貸利率一般高于資信好的大企業(yè)。因?yàn)�，銀行承擔(dān)了較大風(fēng)險(xiǎn)，自然要求較高的回報(bào)。因此，只要解決了擔(dān)保問題，通常不會(huì)因收益水平問題而影響對(duì)中小企業(yè)放款。在國(guó)內(nèi)，由于還有利率管制，商業(yè)銀行為中小企業(yè)放款時(shí)風(fēng)險(xiǎn)大，卻不能收取較高利息。這也是中小企業(yè)融資難的一個(gè)體制性原因。此外，也有論者認(rèn)為，國(guó)內(nèi)難以建立通常更多是為當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)服務(wù)的地方性小型金融機(jī)構(gòu)，也是中小企業(yè)融資難的一種體制性障礙。
中小企業(yè)融資難并不是新問題，只是在貨幣政策影響下，于今尤烈。實(shí)際上，多年來管理層也出臺(tái)了不少政策措施，力促解決中小企業(yè)融資難問題，但由于在體制改革方面突破性不足，成效有限。如今，中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入重要的轉(zhuǎn)型期，沒有廣大中小企業(yè)的轉(zhuǎn)型，就談不上整體經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型；而沒有資金支持，中小企業(yè)很難實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型�，F(xiàn)在，恐怕不能指望只靠政策傾斜，緩解一下中小企業(yè)融資難的問題了，而是要靠體制性突破，比較徹底地解決中小企業(yè)在轉(zhuǎn)型期所面臨的資金支持問題。