通用汽車公司闊別17個(gè)月后重返華爾街可喜可賀，難怪美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬發(fā)表講話說(shuō)，此舉是美國(guó)汽車業(yè)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)折的重要里程碑。但若放寬視野，將美國(guó)失業(yè)率高達(dá)9.6%、通縮陰霾日益加重、“止贖門”逐漸發(fā)酵等納入眼簾，通用汽車這樁美事似乎還不足以為身染沉疴的美國(guó)經(jīng)濟(jì)沖喜。
從美國(guó)媒體熱鬧非凡的報(bào)道看，通用汽車首次公開募股的象征意義被人為放大了。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇很有可能被二次探底所取代之際，美國(guó)從上到下都需要一個(gè)能釋放愛國(guó)主義情懷的重大利好，以此提振國(guó)人對(duì)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的信心，堅(jiān)定白宮救市措施功大于過(guò)的信念�？上�，重組后的通用汽車似乎難當(dāng)重任，因?yàn)闀r(shí)過(guò)境遷，如今早已不是“凡是對(duì)通用汽車有利的，對(duì)美國(guó)也有利”那個(gè)年代。
就通用汽車自身狀況而言，絕不能以重新上市這一“俊樣”遮了尚未解決的“百丑”。不太健忘的投資者肯定記得，龐大的退休開支是通用汽車近年來(lái)的最大負(fù)擔(dān)之一，盡管新通用的勞資雙方就此達(dá)成妥協(xié)，但目前其退休金缺口仍超過(guò)200億美元。此外，重組后的通用汽車剝離了非主營(yíng)業(yè)務(wù)，還以壯士斷腕之決心，毅然封殺“悍馬”等虧損品牌，得以暫時(shí)在北美市場(chǎng)重振雄風(fēng)；但其歐洲業(yè)務(wù)至今仍無(wú)起色(今年預(yù)計(jì)虧損19億美元)，宛如雞肋的“歐寶”是賣是留仍存疑問(wèn)。正如一些分析人士所言，唯有其歐洲業(yè)務(wù)前景水落石出，通用汽車的投資價(jià)值才能一目了然。最為關(guān)鍵的一點(diǎn)是，美國(guó)財(cái)政部此前通過(guò)“不良資產(chǎn)援助計(jì)劃”(TARP)向通用汽車注資495億美元，若按其33美元的發(fā)行價(jià)計(jì)算，只有股價(jià)漲幅超過(guò)50%，美國(guó)財(cái)政部才能全身而退。因此，目前新通用也就是剛剛抵達(dá)新長(zhǎng)征路上的第一站，真沒到可以舉國(guó)歡慶的地步。
同樣，如果把通用汽車重返華爾街的象征意義，放到本輪金融危機(jī)中白宮的所有救援行動(dòng)之中，就更不值得歡呼雀躍了。
首先，通用汽車拿到的近500億美元不過(guò)是“不良資產(chǎn)援助計(jì)劃”7000億美元中的一小塊蛋糕，而分到大蛋糕的華爾街一干巨頭，除釘子戶“美國(guó)國(guó)際集團(tuán)”(AIG)外，均已連本帶息還清了救助金。所以，即便通用汽車往后如數(shù)歸還，也只是減少了“不良資產(chǎn)援助計(jì)劃”(已于今年10月3日到期)的實(shí)際損失。
其次，“不良資產(chǎn)援助計(jì)劃”并非美國(guó)政府拯救金融企業(yè)的全部舉措，僅以通用汽車重返華爾街就對(duì)白宮歌功頌德，目前來(lái)看還為時(shí)尚早。
一是“不良資產(chǎn)援助計(jì)劃”自出臺(tái)之日就暴露出白宮“抓大棄小”的戰(zhàn)術(shù)思路，造成那些不具“系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”且破產(chǎn)后可由聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)兜底的地方性中小銀行遭遇破產(chǎn)潮。統(tǒng)計(jì)顯示，去年全美共有140家銀行破產(chǎn)，而今年到目前為止已達(dá)146家，不僅造成聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司用于賠償儲(chǔ)戶損失的基金賬戶早已入不敷出，且對(duì)美國(guó)各州經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇造成實(shí)質(zhì)性傷害。
二是吞噬美國(guó)財(cái)政部救助資金的真正“黑洞”，非住房抵押貸款巨頭“房地美”和“房利美”莫屬，而奧巴馬政府至今還不知如何去啃這兩根硬骨頭。救助“兩房”的行動(dòng)從2008年9月就已開始，等到“不良資產(chǎn)援助計(jì)劃”出臺(tái)時(shí)(當(dāng)年10月)，便未將二者計(jì)算在內(nèi)。但根據(jù)美國(guó)聯(lián)邦金融局的統(tǒng)計(jì)數(shù)字，目前“兩房”獲得的政府注資已達(dá)1480億美元，預(yù)計(jì)到2013年底，二者需要的救助資金總額將達(dá)2210億美元至3630億美元。盡管“兩房”被政府接管且拿到了“救命錢”，但業(yè)績(jī)始終未見扭轉(zhuǎn)，去年二者合計(jì)虧掉936億美元，今年也不樂觀。更為糟糕的是，被寄予厚望的美國(guó)金融監(jiān)管改革法案“知趣地”把“兩房”撂在了一邊。
美國(guó)財(cái)長(zhǎng)蓋特納曾出席過(guò)主題為“美國(guó)住房融資未來(lái)”的會(huì)議，稱解決“兩房”困局是美國(guó)當(dāng)前“最重要、最復(fù)雜”的問(wèn)題之一，又說(shuō)目前各方對(duì)如何設(shè)計(jì)一個(gè)全新的住房抵押貸款市場(chǎng)體系仍無(wú)“明確共識(shí)”。好在奧巴馬政府許諾，將在明年1月出臺(tái)一份關(guān)于“兩房”的全面改革提案。若屆時(shí)真有突破，那對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)肯定要比通用汽車重返華爾街大許多。