10月16日，智駕科技企業(yè)地平線(xiàn)（09660.HK）在中國(guó)香港開(kāi)啟招股。本次IPO，地平線(xiàn)擬全球發(fā)行13.55億股股份，發(fā)行價(jià)指導(dǎo)區(qū)間為每股3.73港元至3.99港元，預(yù)計(jì)將于10月24日在港交所掛牌上市。

地平線(xiàn)成立于2015年，作為智駕科技領(lǐng)域的頭部企業(yè)，主要為高級(jí)輔助駕駛和高階自動(dòng)駕駛提供核心軟硬件解決方案，主要包括主流輔助駕駛（L2級(jí)）解決方案和高階自動(dòng)駕駛（符合中國(guó)監(jiān)管合規(guī)的L2+級(jí)）解決方案。

據(jù)灼識(shí)咨詢(xún)報(bào)告顯示，自2021年起，按解決方案總裝機(jī)量計(jì)算，地平線(xiàn)每年均為國(guó)內(nèi)最大的提供前裝量產(chǎn)的高級(jí)輔助駕駛和高階自動(dòng)駕駛解決方案的公司。

截至2024年9月30日，地平線(xiàn)累計(jì)獲得290款車(chē)型定點(diǎn)，且累計(jì)有152款車(chē)型達(dá)成SOP(Start of Production)，產(chǎn)品上車(chē)量在持續(xù)擴(kuò)大。值得一提的是，目前中國(guó)十大OEM均已選擇地平線(xiàn)的智駕解決方案，結(jié)合客戶(hù)粘性高且用戶(hù)數(shù)量龐大的特點(diǎn)，地平線(xiàn)在智能駕駛解決方案商中將有望持續(xù)保持領(lǐng)先地位。

招股書(shū)顯示，地平線(xiàn)成立以來(lái)累計(jì)融資23.6億美元（約合人民幣170億元），包括五源資本、高瓴、紅杉中國(guó)、金沙江創(chuàng)投、線(xiàn)性資本、創(chuàng)新工場(chǎng)及真格基金等知名機(jī)構(gòu)，以及大眾集團(tuán)、上汽集團(tuán)、廣汽資本、長(zhǎng)城汽車(chē)、比亞迪、一汽集團(tuán)、寧德時(shí)代等上下游產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。這些投資不僅為地平線(xiàn)提供了充足的資金支持，還為其在產(chǎn)業(yè)鏈上的拓展和合作奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

截至2024年6月30日，共有25家車(chē)企直接或通過(guò)一級(jí)供應(yīng)商與地平線(xiàn)合作，其中包括奧迪、比亞迪、理想汽車(chē)、蔚來(lái)、上汽集團(tuán)、大眾汽車(chē)等。

從業(yè)績(jī)來(lái)看，2021年—2023年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為4.67億元、9.06億元、15.52億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)82.3%，2024上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為9.35億元。不過(guò)，報(bào)告期內(nèi)地平線(xiàn)依然處于虧損狀態(tài)，2021年-2023年經(jīng)調(diào)整后的虧損凈額分別為11.03億元、18.91億元、16.35億元。對(duì)于虧損原因，地平線(xiàn)稱(chēng)，是增強(qiáng)關(guān)鍵核心技術(shù)而產(chǎn)生的大額研發(fā)開(kāi)支以及優(yōu)先股及其他金融負(fù)債的公允價(jià)值變動(dòng)所致。

從研發(fā)投入來(lái)看，2021年-2023年，地平線(xiàn)研發(fā)開(kāi)支分別為11.44億元、18.80億元及23.66億元。2024年上半年，公司研發(fā)投入達(dá)到14.2億元，同比增長(zhǎng)35.3%。

招股書(shū)顯示，地平線(xiàn)本次香港IPO所募集資金，將用于高級(jí)輔助駕駛（ADAS）和高階自動(dòng)駕駛（AD）解決方案及技術(shù)研發(fā)、合營(yíng)企業(yè)、營(yíng)銷(xiāo)及運(yùn)營(yíng)等。

地平線(xiàn)在招股書(shū)中稱(chēng)，預(yù)計(jì)未來(lái)公司研發(fā)費(fèi)用仍將保持在較高水平，計(jì)劃通過(guò)擴(kuò)大收入規(guī)模、維持毛利率水平等來(lái)實(shí)現(xiàn)收支平衡并實(shí)現(xiàn)盈利。