點(diǎn)燃創(chuàng)新引擎，各類創(chuàng)新要素正加快向科技企業(yè)集聚。日前，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局印發(fā)《關(guān)于做好金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資擴(kuò)大試點(diǎn)工作的通知》（簡(jiǎn)稱《試點(diǎn)工作通知》）和《關(guān)于擴(kuò)大金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)范圍的通知》，明確將金融資產(chǎn)投資公司（AIC）股權(quán)投資試點(diǎn)范圍擴(kuò)至全國(guó)18個(gè)大中型城市。在中央和地方政策的加持下，超萬(wàn)億元各類金融資金進(jìn)入科技金融賽道，積極探索服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)新路徑，激發(fā)企業(yè)發(fā)展活力，助力創(chuàng)新高地建設(shè)。

　　AIC股權(quán)投資試點(diǎn)擴(kuò)至18市

　　《試點(diǎn)工作通知》提出，納入金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)的地區(qū)應(yīng)滿足經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)、科技企業(yè)數(shù)量較多、研發(fā)投入量較大、股權(quán)投資活躍等條件。根據(jù)上述條件，經(jīng)商相關(guān)部門(mén)將把金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)范圍由上海擴(kuò)至北京、天津、上海、重慶、南京、杭州、合肥、濟(jì)南、武漢、長(zhǎng)沙、廣州、成都、西安、寧波、廈門(mén)、青島、深圳、蘇州等18個(gè)大中型城市。

　　與上海試點(diǎn)相比，此次擴(kuò)大股權(quán)投資試點(diǎn)在政策上進(jìn)行了一些調(diào)整。一是適當(dāng)放寬股權(quán)投資金額和比例限制。將金融資產(chǎn)投資公司表內(nèi)資金進(jìn)行股權(quán)投資的金額占公司上季末總資產(chǎn)的比例由原來(lái)的4%提高到10%，投資單只私募股權(quán)投資基金的金額占該基金發(fā)行規(guī)模的比例由原來(lái)的20%提高到30%。二是進(jìn)一步完善盡職免責(zé)和績(jī)效考核體系。指導(dǎo)金融資產(chǎn)投資公司按照股權(quán)投資業(yè)務(wù)規(guī)律和特點(diǎn)，落實(shí)盡職免責(zé)要求，完善容錯(cuò)糾錯(cuò)機(jī)制，建立健全長(zhǎng)周期、差異化的績(jī)效考核體系。

　　中國(guó)信息協(xié)會(huì)常務(wù)理事、國(guó)研新經(jīng)濟(jì)研究院創(chuàng)始院長(zhǎng)朱克力在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，兩份通知的印發(fā)，標(biāo)志著我國(guó)在科技金融領(lǐng)域邁出了重要一步。將金融資產(chǎn)投資公司（AIC）股權(quán)投資試點(diǎn)從上海擴(kuò)展至北京等18個(gè)城市，不僅擴(kuò)大了科技金融的覆蓋面，還通過(guò)提高表內(nèi)資金用于股權(quán)投資的金額比例，顯著增強(qiáng)了金融對(duì)科技創(chuàng)新的支持力度。此舉有助于緩解科技企業(yè)尤其是初創(chuàng)期企業(yè)的融資難題，促進(jìn)科技成果的轉(zhuǎn)化與產(chǎn)業(yè)化。

　　根據(jù)2018年6月原銀保監(jiān)會(huì)公布的《金融資產(chǎn)投資公司管理辦法（試行）》，金融資產(chǎn)投資公司是主要從事銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)及配套支持業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。目前金融資產(chǎn)投資公司一共有5家，分別是五大行旗下的工銀金融資產(chǎn)投資有限公司、農(nóng)銀金融資產(chǎn)投資有限公司、中銀金融資產(chǎn)投資有限公司、建信金融資產(chǎn)投資有限公司和交銀金融資產(chǎn)投資有限公司。

　　值得一提的是，上述5家金融資產(chǎn)投資公司均為五大行100%控股。據(jù)興業(yè)研究測(cè)算稱，在2024年6月末的總資產(chǎn)規(guī)模（合計(jì)5869.9億元）下，5家金融資產(chǎn)投資公司可以試點(diǎn)開(kāi)展的不以債轉(zhuǎn)股為目的股權(quán)投資規(guī)模將增加352.19億元，由234.80億元提升至586.99億元。

　　對(duì)此，國(guó)信證券分析稱，金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)直投業(yè)務(wù)試點(diǎn)拓寬，有利于提升大行在科技金融領(lǐng)域的服務(wù)能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，其收益并不僅體現(xiàn)為投資收益，更多體現(xiàn)為科技企業(yè)客戶帶來(lái)的存款、貸款以及中間業(yè)務(wù)等收入，而且對(duì)產(chǎn)業(yè)上下游乃至整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)都會(huì)帶來(lái)外部收益。

潘悅　制圖

　　多路金融“活水”引入創(chuàng)新高地

　　近日，建設(shè)銀行浙江分行聚焦初創(chuàng)期科技企業(yè)融資難點(diǎn)，充分發(fā)揮建行“善科貸”產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，建立純信用、全線上、快響應(yīng)的服務(wù)模式。杭州愛(ài)謹(jǐn)生物科技有限公司是“專精特新”中小企業(yè)，擁有25件知識(shí)產(chǎn)權(quán)，但從未從金融機(jī)構(gòu)獲得融資支持，得知企業(yè)入選再貸款支持清單后，建行浙江杭州錢(qián)塘支行主動(dòng)上門(mén)送服務(wù)，不到3天即為愛(ài)謹(jǐn)生物科技成功申請(qǐng)“善科貸”超360萬(wàn)元。

　　這只是我國(guó)多元化金融生態(tài)正加快顯現(xiàn)的一個(gè)“縮影”。在四川，相關(guān)部門(mén)創(chuàng)新推出“科易融”“科創(chuàng)e貸”“研發(fā)貸”“知識(shí)產(chǎn)權(quán)貸”“科創(chuàng)?！钡?0余項(xiàng)科技金融產(chǎn)品，有效滿足科技型企業(yè)，尤其是科技型中小企業(yè)“短、頻、快”的融資需求。在北京，亦莊經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)堅(jiān)持政企聯(lián)動(dòng)，加強(qiáng)政府投資基金、金融機(jī)構(gòu)、社會(huì)資本的深度合作，培育和壯大耐心資本、長(zhǎng)期資本，撬動(dòng)更多資源支持科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新。截至目前，該區(qū)已擁有銀行、證券、保險(xiǎn)、租賃、保理等超過(guò)140家金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)，以及80余家私募投資機(jī)構(gòu)的綜合金融服務(wù)體系。

　　科技金融是通過(guò)銀行、證券、保險(xiǎn)、創(chuàng)業(yè)投資、抵押、擔(dān)保等金融方式和服務(wù)，支持科研、成果轉(zhuǎn)化和科技型企業(yè)發(fā)展的金融模式。金融監(jiān)管總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2024年6月末，全國(guó)高新技術(shù)企業(yè)貸款余額為15.3萬(wàn)億元，其中信用貸款和中長(zhǎng)期貸款占比均超過(guò)四成，貸款余額同比增長(zhǎng)19.5%。知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款余額為2340億元，同比增長(zhǎng)38%。保險(xiǎn)公司為科技研發(fā)、成果轉(zhuǎn)化、推廣應(yīng)用等科技活動(dòng)流程風(fēng)險(xiǎn)提供保險(xiǎn)保障6萬(wàn)億元。

　　除銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)外，信托資金也在科技金融領(lǐng)域持續(xù)深耕?！肮疽劳行磐兄贫葍?yōu)勢(shì)，利用資產(chǎn)服務(wù)信托和資產(chǎn)管理信托業(yè)務(wù)，積極參與高科技上市企業(yè)投融資服務(wù)，探索形成與新質(zhì)生產(chǎn)力相適應(yīng)的信托產(chǎn)品機(jī)制?！敝行判磐邢嚓P(guān)負(fù)責(zé)人向記者透露，公司通過(guò)頂層架構(gòu)設(shè)計(jì)，促進(jìn)“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”良性循環(huán)。積極挖掘初創(chuàng)科技型企業(yè)投資機(jī)會(huì)，充分發(fā)揮聚信資本平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，深耕“硬科技”和“卡脖子”關(guān)鍵核心技術(shù)領(lǐng)域，通過(guò)基金投資方式支持科技企業(yè)，已累計(jì)投資14家國(guó)家級(jí)專精特新企業(yè)，累計(jì)投資科技型企業(yè)近20億元。

　　事實(shí)上，商業(yè)銀行、資本市場(chǎng)、創(chuàng)投基金等在支持科技創(chuàng)新方面各有所長(zhǎng)，亦各有短板?！芭e例來(lái)說(shuō)，商業(yè)銀行資金體量大，但其對(duì)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的追求與科技創(chuàng)新的高風(fēng)險(xiǎn)特征相矛盾；創(chuàng)投基金具有技術(shù)和管理專長(zhǎng)，但其資金體量有限，難以為科技創(chuàng)新提供充足、跨周期和持續(xù)性的資金支持?！庇袡C(jī)構(gòu)研究人士表示，深化科技創(chuàng)新的金融支持，需強(qiáng)化政策性金融對(duì)于商業(yè)性金融的補(bǔ)充，優(yōu)化權(quán)益類投資與債務(wù)性融資的組合，加強(qiáng)保險(xiǎn)保障與資金融通的配合，通過(guò)業(yè)務(wù)融合、產(chǎn)品聯(lián)動(dòng)和工具創(chuàng)新等形式，增強(qiáng)科技金融的整體服務(wù)合力。

　　科技金融體系加快完善

　　科技創(chuàng)新是代價(jià)昂貴的試錯(cuò)活動(dòng)，市場(chǎng)化金融機(jī)構(gòu)對(duì)創(chuàng)新融資普遍存在“風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避”的態(tài)度。具體到科技型中小微企業(yè)，一般具有高投入、高增長(zhǎng)、輕資產(chǎn)的特點(diǎn)。在創(chuàng)立初期，由于缺乏傳統(tǒng)抵質(zhì)押物和穩(wěn)定的營(yíng)業(yè)收入，上述企業(yè)很難從金融機(jī)構(gòu)獲得資金支持。

　　對(duì)此，朱克力認(rèn)為，應(yīng)采取多維度措施。首先，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，如基于知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、應(yīng)收賬款融資等新型信貸模式，減少對(duì)傳統(tǒng)抵質(zhì)押物的依賴。其次，政府可設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，為金融機(jī)構(gòu)提供一定比例的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，增強(qiáng)其服務(wù)科技型企業(yè)的意愿。同時(shí)，鼓勵(lì)發(fā)展天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資等多元化融資渠道，形成多層次、廣覆蓋的融資體系。此外，加強(qiáng)金融科技應(yīng)用，利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)手段提高風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和定價(jià)能力，也是解決融資難題的有效途徑。

　　在朱克力看來(lái)，我國(guó)科技金融領(lǐng)域仍存在諸多卡點(diǎn)堵點(diǎn)，如融資渠道不暢、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制不健全、金融服務(wù)與科技創(chuàng)新需求不匹配等。朱克力建議，在體制機(jī)制建設(shè)方面，中央應(yīng)發(fā)揮頂層設(shè)計(jì)和政策引領(lǐng)作用，制定更加靈活多樣的金融支持政策，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)加大科技金融投入。地方政府則需因地制宜，結(jié)合本地科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展特點(diǎn)，出臺(tái)具體實(shí)施方案和配套措施，營(yíng)造良好的科技金融生態(tài)環(huán)境。各類金融機(jī)構(gòu)則需積極創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)模式，提升服務(wù)科技型企業(yè)的能力和水平。具體而言，可通過(guò)建立科技金融專營(yíng)機(jī)構(gòu)、設(shè)立專項(xiàng)基金、開(kāi)展投貸聯(lián)動(dòng)等方式，為科技型企業(yè)提供全生命周期金融服務(wù)。同時(shí)，加強(qiáng)跨部門(mén)、跨地域的協(xié)調(diào)合作，形成政策合力，共同推動(dòng)科技金融的健康發(fā)展。

　　近年來(lái)，我國(guó)科技金融體系建設(shè)日趨完善。日前印發(fā)的《關(guān)于銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)做好金融“五篇大文章”的指導(dǎo)意見(jiàn)》明確，要聚焦卡點(diǎn)堵點(diǎn)提升科技金融質(zhì)效。鼓勵(lì)有條件的地區(qū)和銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)結(jié)合科技型企業(yè)發(fā)展規(guī)律和特點(diǎn)先行先試，研發(fā)專屬金融產(chǎn)品，為科技型企業(yè)提供全生命周期金融服務(wù)。在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，加大信用貸款投放力度。有效滿足制造業(yè)中長(zhǎng)期融資需求。加強(qiáng)與外部投資機(jī)構(gòu)合作，規(guī)范開(kāi)展“貸款+外部直投”等業(yè)務(wù)。探索推進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)。優(yōu)化首臺(tái)（套）重大技術(shù)裝備、重點(diǎn)新材料首批次應(yīng)用、軟件首版次安全保險(xiǎn)運(yùn)行機(jī)制。

　　“在科技金融方面，我們主要是堅(jiān)持‘四個(gè)面向’，加快構(gòu)建同科技創(chuàng)新相適應(yīng)的科技金融體制，聚焦科技創(chuàng)新這個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)和重點(diǎn)領(lǐng)域，結(jié)合不同行業(yè)、不同成長(zhǎng)階段的科技企業(yè)融資服務(wù)和保險(xiǎn)保障需求，提高適配性。同時(shí)，推動(dòng)科技—產(chǎn)業(yè)—金融良性循環(huán)?！眹?guó)家金融監(jiān)督管理總局副局長(zhǎng)肖遠(yuǎn)企日前在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，下一步，主要是督促金融機(jī)構(gòu)要認(rèn)真落實(shí)科技型企業(yè)全生命周期金融服務(wù)工作要求，引導(dǎo)和培育更多長(zhǎng)期資本、耐心資本投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技。