【即期市場(chǎng)】人民幣即期匯率早盤升逾100基點(diǎn) 升值壓力再現(xiàn)

　  6月9日，中國(guó)人民銀行授權(quán)中國(guó)外匯交易中心公布，今日銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)為：1美元對(duì)人民幣6.1485，較前一日大幅升值138個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)近18個(gè)月最大升幅。為連續(xù)第二個(gè)交易日顯著上漲，兩日累計(jì)漲幅223個(gè)基點(diǎn)。此外，銀行間即期外匯市場(chǎng)上，人民幣兌美元即期價(jià)9日早盤高開112基點(diǎn)于6.2390，仍位于5月中旬以來的震蕩運(yùn)行中樞附近。

　　但就在上周，人民幣一度有持續(xù)貶值趨勢(shì)。據(jù)中國(guó)外匯交易中心公布，5日銀行間外匯市場(chǎng)上人民幣兌美元匯率中間價(jià)為6.1708，小跌15個(gè)基點(diǎn)，繼續(xù)徘徊在2013年9月9日以來的近九個(gè)月低點(diǎn)附近。對(duì)于近期人民幣的持續(xù)走貶，此間市場(chǎng)主流觀點(diǎn)認(rèn)為，雖然5月末以來的疑似國(guó)企大額分紅購匯力量在一定程度上助推了人民幣即期匯價(jià)的跌勢(shì)，但最近一段時(shí)期的基本面因素，可能才是導(dǎo)致人民幣匯率不斷震蕩走跌的主要原因。

　　但在市場(chǎng)更加不看好人民幣走勢(shì)之際，中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景似乎在好轉(zhuǎn)。瑞信（Credit Suisse）經(jīng)濟(jì)學(xué)家最近公布研究報(bào)告稱，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能正面臨著一個(gè)“轉(zhuǎn)折點(diǎn)”，其領(lǐng)先指標(biāo)顯示經(jīng)濟(jì)活動(dòng)已呈現(xiàn)明顯改善的跡象。

　　該報(bào)告指出：“這項(xiàng)領(lǐng)先指標(biāo)的上升還處在初步階段，而且該指標(biāo)此前處于較低水平；但我們相信，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)失去動(dòng)能的最壞情況很可能已成為過去�！�

　　集裝箱港口出貨量、用電量以及汽車銷售量數(shù)據(jù)均表明，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)放緩勢(shì)頭已得到遏制。上周日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)官方采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）從4月份的50.4上升至50.8，創(chuàng)下5個(gè)月以來的最高水平。

　　中國(guó)政策制定者出臺(tái)更多支持措施（形式很可能是下調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率），或許有助于鞏固經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭，并抵消疲弱的房地產(chǎn)市場(chǎng)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。5 月份，恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)上漲了4％，多少表明市場(chǎng)信心正在改善。

　　越來越多的證據(jù)表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況好轉(zhuǎn)，這可能會(huì)促使人民幣看空人士進(jìn)行反思。法國(guó)東方匯理銀行的策略師高大力表示，現(xiàn)在正是押注于人民幣回彈的良機(jī)。他在最近發(fā)布的一份研究報(bào)告中寫道：“從技術(shù)面來看，人民幣的負(fù)面因素已經(jīng)出盡，而基本面因素正在好轉(zhuǎn)�！�