試點(diǎn)企業(yè)條件將發(fā)布　外幣資金池業(yè)務(wù)或擴(kuò)容

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　　《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者13日從上海自貿(mào)區(qū)管委會(huì)獲悉，16日即本周五，上海自貿(mào)區(qū)管委會(huì)和央行、外管局將共同啟動(dòng)自貿(mào)區(qū)跨國(guó)公司外匯資金集中運(yùn)營(yíng)的試點(diǎn)工作，屆時(shí)將頒布對(duì)參與試點(diǎn)企業(yè)資格的認(rèn)證辦法。這是對(duì)自貿(mào)區(qū)外匯管理實(shí)施細(xì)則的進(jìn)一步落實(shí)，也意味著自貿(mào)區(qū)對(duì)資本項(xiàng)目可兌換以及投融資匯兌便利的進(jìn)一步探索。
　　“在全國(guó)統(tǒng)一政策的框架下，上海此次發(fā)布的試點(diǎn)企業(yè)資格認(rèn)證辦法，可能意在吸納更多的自貿(mào)區(qū)企業(yè)參與其中，使得自貿(mào)區(qū)企業(yè)外匯資金集中運(yùn)營(yíng)管理即外幣資金池的業(yè)務(wù)能進(jìn)一步擴(kuò)容。”一位熟悉該業(yè)務(wù)的業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者說。實(shí)際上，該業(yè)務(wù)的意義在于試點(diǎn)的跨國(guó)企業(yè)的國(guó)際外匯資金主賬戶可與境外劃轉(zhuǎn)自由，無額度控制；其國(guó)內(nèi)、國(guó)際兩個(gè)賬戶資金有限融通，可在規(guī)定的外債和對(duì)外放款資金額度內(nèi)劃轉(zhuǎn)，為境內(nèi)外成員融通資金提供便利。
　　據(jù)上海自貿(mào)區(qū)管委會(huì)財(cái)政和金融局局長(zhǎng)張紅透露，“今年4月份，自貿(mào)區(qū)內(nèi)跨境人民幣境外借款26筆，共45億元，跨境雙向資金池試點(diǎn)企業(yè)12家，收支額46億元，跨境人民幣結(jié)算額462億元，同比增長(zhǎng)90%，整個(gè)自貿(mào)區(qū)內(nèi)企業(yè)跨境人民幣結(jié)算量都是以90%的份額在增長(zhǎng)，同時(shí)占到上海市份額的10%以上。資本金意愿結(jié)匯也在開展試點(diǎn)，大宗商品延伸交易也在開展試點(diǎn)�！�
　　實(shí)際上，自2012年12月1日以來，國(guó)家外匯管理局在全國(guó)12個(gè)省市開展了三批跨國(guó)公司外匯資金集中運(yùn)營(yíng)管理試點(diǎn)，參與試點(diǎn)企業(yè)共73家。今年4月底國(guó)家外匯管理局出臺(tái)《跨國(guó)公司外匯資金集中運(yùn)營(yíng)管理規(guī)定(試行)》，在前期試點(diǎn)基礎(chǔ)上，對(duì)方案進(jìn)行了更多的深化。此前自貿(mào)區(qū)發(fā)布的《外匯管理支持試驗(yàn)區(qū)建設(shè)實(shí)施細(xì)則》也提出，“改進(jìn)跨國(guó)公司總部外匯資金集中運(yùn)營(yíng)管理、外幣資金池及國(guó)際貿(mào)易結(jié)算中心外匯管理試點(diǎn)政策，放寬試點(diǎn)企業(yè)條件、簡(jiǎn)化審批流程及賬戶管理�！辈贿^，試點(diǎn)企業(yè)條件標(biāo)準(zhǔn)至今尚未公布。
　　目前，國(guó)內(nèi)銀行在自貿(mào)區(qū)內(nèi)針對(duì)跨國(guó)企業(yè)已經(jīng)開展了人民幣雙向資金池業(yè)務(wù)。業(yè)內(nèi)人士分析稱，人民幣資金池和外幣資金池，都是指企業(yè)集團(tuán)可以建立內(nèi)外兩個(gè)資金池，分別歸集境內(nèi)和境外關(guān)聯(lián)企業(yè)的資金，實(shí)現(xiàn)資金集中收付、集中運(yùn)營(yíng)，內(nèi)外兩個(gè)資金池可以實(shí)現(xiàn)雙向互通。
　　據(jù)中國(guó)銀行國(guó)際結(jié)算部總經(jīng)理張欣園透露，“去年12月5日，中行為益海嘉里(上海)國(guó)際貿(mào)易有限公司續(xù)做跨境人民幣雙向資金池業(yè)務(wù)，這也是自貿(mào)區(qū)內(nèi)首筆。截至今年4月底，中行已經(jīng)為3家自貿(mào)區(qū)企業(yè)落地搭建了人民幣雙向資金池，總額達(dá)30.53億元，其中收入15.2億元，支出15.33億元，收支基本平衡�！�
　　在眾多跨國(guó)企業(yè)看來，由于境內(nèi)和境外資金存在資本項(xiàng)目下的管制，因此，對(duì)于一個(gè)境內(nèi)的跨國(guó)企業(yè)而言，如果境外的子公司缺乏資金，就只能通過境外銀行機(jī)構(gòu)融資，期間需要企業(yè)找境內(nèi)商業(yè)銀行開具保函，而且還需要承擔(dān)一筆相當(dāng)額度的擔(dān)保費(fèi)，即便如此，也不一定是每個(gè)企業(yè)都具有境外融資資格。目前，監(jiān)管部門允許自貿(mào)區(qū)銀行開展人民幣境外借款和雙向資金池業(yè)務(wù)后，這些跨國(guó)企業(yè)就可以通過自貿(mào)區(qū)內(nèi)的分行這一平臺(tái)，來對(duì)接這些銀行境外分支機(jī)構(gòu)，使境外子公司獲得便利的融資，不僅免除了擔(dān)保費(fèi)，還節(jié)約了時(shí)間成本。
　　就工商銀行而言，“我行通過工行亞洲、歐洲等多家海外機(jī)構(gòu)，為某國(guó)有跨國(guó)集團(tuán)企業(yè)完成了累積2.7億元人民幣境外借款。根據(jù)該客戶的測(cè)算，境外借款實(shí)際降低了其融資成本近300億元。同時(shí)，工行還承擔(dān)該集團(tuán)在華資金的集中管理職能，對(duì)境外子公司做資金歸集并控制在其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資生產(chǎn)現(xiàn)金流內(nèi)�！惫ば猩虾Ｗ再Q(mào)試驗(yàn)區(qū)分行行長(zhǎng)周宏表示。
　　不過，隨著國(guó)內(nèi)銀行在自貿(mào)區(qū)越來越多地開展雙向資金池業(yè)務(wù)，由此也在一定程度上給外資銀行帶來了沖擊，以往境內(nèi)外銀行在跨國(guó)企業(yè)融資方面不得不合作進(jìn)行，但境內(nèi)銀行目前可以獨(dú)立操作，對(duì)于這種競(jìng)爭(zhēng)格局，花旗銀行和匯豐銀行上海自貿(mào)試驗(yàn)支行的高管均認(rèn)為，這對(duì)于外資銀行對(duì)跨國(guó)企業(yè)的服務(wù)轉(zhuǎn)向財(cái)富管理是一個(gè)契機(jī)，國(guó)內(nèi)銀行也可以借此機(jī)會(huì)改變以利差為導(dǎo)向的盈利模式，共同來做大企業(yè)跨境融資這一市場(chǎng)。
　　目前，按照監(jiān)管部門的規(guī)定，跨國(guó)集團(tuán)企業(yè)的自貿(mào)區(qū)賬戶和非自貿(mào)區(qū)賬戶有限滲透，也設(shè)定了資金可以自由劃轉(zhuǎn)的一些前提條件。“無論是人民幣借款、雙向資金池業(yè)務(wù)還是其他的一些正在醞釀推出的自由貿(mào)易賬戶體系，在我看來，人民銀行的管理思路還是最終要看企業(yè)資金的用途，看客戶本身，要立足于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而不是套利。伴隨人民幣國(guó)際化的推進(jìn)，通過自貿(mào)區(qū)這個(gè)平臺(tái)來完善人民幣回流機(jī)制�！逼职l(fā)銀行上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)分行副行長(zhǎng)王建新表示。
　　北京金融衍生品研究院首席宏觀經(jīng)濟(jì)研究員趙慶明對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說，資本項(xiàng)目可兌換是需要向前推的，跨境資金池管理就是一個(gè)方向。從過去的時(shí)間來看，比較大的跨國(guó)公司非常重視合規(guī)經(jīng)營(yíng)，從其開始試點(diǎn)、對(duì)其放開風(fēng)險(xiǎn)不大。不過他也強(qiáng)調(diào)，原來企業(yè)更多的是分賬戶管理，現(xiàn)在給予了其一些便利，這種便利是對(duì)現(xiàn)有一些規(guī)定的突破，但是大的資本項(xiàng)目管制的東西不會(huì)突破，不是一下子就“超自由”了。
　　“對(duì)于自貿(mào)區(qū)而言，目前還沒落地的靴子就是自由貿(mào)易賬戶體系、分賬核算系統(tǒng)，我們爭(zhēng)取能夠盡快促進(jìn)該項(xiàng)系統(tǒng)落地，以便能把自貿(mào)區(qū)設(shè)想的投融資便利化以及融資創(chuàng)新、模式創(chuàng)新做個(gè)制度安排，這也是上海自貿(mào)區(qū)下一步的工作重點(diǎn)�！睆埣t說。

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