9日下午,中國政府網(wǎng)釋放出一則重磅政策消息——《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的若干意見》。隨之,證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人在新聞發(fā)布會(huì)上解讀這一被稱為新國九條的重磅頂層設(shè)計(jì)。
2004年1月31日“老國九條”為資本市場改革與發(fā)展奠定的基調(diào),以及隨之而來的波瀾壯闊大牛市。對(duì)于十年后再度回歸的資本市場頂層設(shè)計(jì)圖,市場第一反應(yīng)是其立足點(diǎn)的長遠(yuǎn)性與全面性。
首先是長遠(yuǎn)性。中信證券毛長青策略研究團(tuán)隊(duì)分析指出:“從其改革目的來看,不僅是為了我國資本市場的長期健康發(fā)展出發(fā),更隱含了資本市場支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的意義!
而在全面性方面,這個(gè)包含了九條三十三點(diǎn)六千余字的長文件,幾乎涉及資本市場改革的各個(gè)方面!皬母母锓桨缚,其涉及金融產(chǎn)品、參與機(jī)構(gòu)、對(duì)外開放、風(fēng)險(xiǎn)防范等”,毛長青團(tuán)隊(duì)指出。
中信團(tuán)隊(duì)找到了四個(gè)亮點(diǎn):包括市場化并購、地方政府債券制度、私募市場、防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)等。
其認(rèn)為,市場化并購重組可能是推動(dòng)未來國企改革的重要推手,為我國未來整體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的市場化改革的重要資本市場渠道。提出地方政府債券制度,則是為逐步緩解地方政府融資平臺(tái)不可控的隱形風(fēng)險(xiǎn)。
私募市場是國九條中較為重要的內(nèi)容,也是3月底國務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出促進(jìn)私募發(fā)展后被正式納入國家層面的改革政策,其中較為強(qiáng)調(diào)鼓勵(lì)創(chuàng)投基金支持中小微企業(yè),并允許保險(xiǎn)資金投資創(chuàng)投基金,體現(xiàn)了政策層面鼓勵(lì)支持小微企業(yè)的私募發(fā)展的決心。
將防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)在資本市場改革的綱領(lǐng)中單獨(dú)列出,當(dāng)然這里的防范風(fēng)險(xiǎn)并不意味著國家兜底,更多是完善監(jiān)管與監(jiān)控體系,文中明確要加強(qiáng)投資者風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的意識(shí)。
事實(shí)上,作為資本市場頂層設(shè)計(jì)的總路線圖,新國九條的作用是綱領(lǐng)式的,其背后有一大批陸續(xù)將會(huì)走到前臺(tái)的政策細(xì)則!凹(xì)則需要時(shí)間和實(shí)踐積累來醞釀,但是有條件有共識(shí)的馬上推出!睋(jù)媒體了解,部分具體措施已經(jīng)開始走相關(guān)流程,近期將會(huì)完成程序公布。
這意味著,從綱領(lǐng)到細(xì)則,從2020理想到照進(jìn)現(xiàn)實(shí),可能無需久等