黃金價(jià)格漲少跌多，讓無數(shù)的中國(guó)大媽被套;量化寬松未來的走向，讓全球市場(chǎng)心驚肉跳;人民幣升值，海外消費(fèi)確實(shí)是利好，但是外貿(mào)出口企業(yè)卻叫苦不迭。外匯縮水，我們的財(cái)富是否會(huì)隨著量化寬松付諸東流?面對(duì)量化寬松政策帶來的沖擊，中國(guó)經(jīng)濟(jì)能否獨(dú)善其身?無論是老牌的發(fā)達(dá)國(guó)家，還是新興經(jīng)濟(jì)體，又會(huì)受到怎樣的波及和影響?央視財(cái)經(jīng)頻道主持人沈竹和特約評(píng)論員國(guó)家發(fā)展研究中心世界發(fā)展研究所研究員丁一凡、著名財(cái)經(jīng)評(píng)論員劉戈共同評(píng)論。
馬年黃金一路風(fēng)生水起，1月外貿(mào)數(shù)據(jù)也意外強(qiáng)勁。近日美聯(lián)儲(chǔ)新主席又傳達(dá)出何種信息?微妙的2014新興經(jīng)濟(jì)體里的中國(guó)，能否獨(dú)善其身?
2月11日，美聯(lián)儲(chǔ)新任主席耶倫在首次聽證會(huì)上明確表示，將堅(jiān)持美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)有政策，按計(jì)劃穩(wěn)步縮減量化寬松規(guī)模。傳遞的信息各方有不同解讀，其影響在各個(gè)市場(chǎng)蔓延。其中金價(jià)在耶倫講話之后，創(chuàng)下此輪反彈新高。
今年春節(jié)，京城的各大金店都迎來了銷售高峰，特別是小件飾品的購(gòu)買數(shù)量和克重都有所增長(zhǎng)。
李洋(北京菜百公司工作人員)：春節(jié)期間，咱們菜百公司銷售近10個(gè)億，同時(shí)，就是克重，還有件數(shù)，明顯環(huán)比增長(zhǎng)，比去年同期增長(zhǎng)20%以上。
再來看樓市，今年國(guó)內(nèi)樓市寡淡開局，北上廣深一線城市春節(jié)期間的樓盤成交量明顯下降。香港樓市更是熊出沒，直降40%。
外匯儲(chǔ)備方面，央行《2013年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》顯示，2013年末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額為3.82萬億美元，比上年末增加5097億美元，再創(chuàng)新高。
在市場(chǎng)對(duì)今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)普遍看衰的背景下，一月我國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口數(shù)據(jù)卻遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。昨天，海關(guān)總署公布今年一月我國(guó)進(jìn)出口總值2.34萬億元，同比增長(zhǎng)7.3%，其中出口1.27萬億元，增長(zhǎng)7.6%，進(jìn)口1.07萬億元，增長(zhǎng)7%。貿(mào)易順差1948.5億元，擴(kuò)大11%。
鄭躍聲(海關(guān)總署綜合統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng))：此外，今年春節(jié)前，搶扎進(jìn)出口的現(xiàn)象，也是助推今年一月份外貿(mào)快速增長(zhǎng)的重要原因。
海關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，今年一月份，我國(guó)對(duì)歐盟、美國(guó)、日本等傳統(tǒng)市場(chǎng)雙邊貿(mào)易持續(xù)向好，對(duì)新興市場(chǎng)貿(mào)易增長(zhǎng)保持穩(wěn)定。外貿(mào)數(shù)據(jù)保持健康發(fā)展，充分顯示了中國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)美國(guó)量化寬松計(jì)劃縮減的抵抗力。但眾多新興市場(chǎng)國(guó)家由于美國(guó)量化寬松縮減，國(guó)際資本回流帶來的沖擊，讓他們難以招架。巴西、俄羅斯股市損失慘重，截止2013年底，分別大跌16.42%和8.93%。而貨幣方面，多個(gè)新興市場(chǎng)國(guó)家本幣大幅貶值，其中印尼盧比、巴西雷亞爾和印度盧比對(duì)美元貶值幅度分別達(dá)到驚人的24.13%，14.01%和13.73%。
劉戈：黃金的價(jià)格不是由美聯(lián)儲(chǔ)一家說了算的
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》評(píng)論員)
其實(shí)當(dāng)耶倫剛表完態(tài)，第一次亮相，其實(shí)黃金市場(chǎng)已經(jīng)給了個(gè)答案，金價(jià)沒有像大家預(yù)料的那樣跌下去，反倒有一點(diǎn)點(diǎn)漲。其實(shí)一直以來，黃金的價(jià)格不是由美聯(lián)儲(chǔ)一家說了算的，包括華爾街也好，還有更重要的是包括中國(guó)大媽、印度大嬸在內(nèi)，她們都是黃金價(jià)格的變動(dòng)的因素。所以有時(shí)候你去菜百里看看，黃金價(jià)格漲的時(shí)候，人多，因?yàn)榇蠹艺f要漲，所以很多人要去買。跌的時(shí)候，這個(gè)時(shí)候人也多，就是說它已經(jīng)跌下來了，趕緊去買。
其實(shí)把丁老師的這個(gè)話，我們?cè)侔阉ㄋ谆幌拢拖裼幸粋�(gè)人一下得了一個(gè)重癥，第一輪量化寬松是打的強(qiáng)心針，第二輪量化寬松是輸血，現(xiàn)在第三輪是吃藥。這個(gè)藥如果吃慢，這個(gè)病好了，這皆大歡喜，接下來就業(yè)也回升，然后需求也擴(kuò)大，這樣對(duì)中國(guó)的出口來說，也是好事。但是如果現(xiàn)在這個(gè)藥不但吃了沒好，而且副作用越來越大，然后藥又不能停，現(xiàn)在大家擔(dān)心的就是處在這樣的一個(gè)狀況。如果處到這樣的一個(gè)狀況的話，有可能導(dǎo)致新興市場(chǎng)國(guó)家的資金大量回流。因?yàn)橛辛诉@樣一個(gè)預(yù)期，有可能到最后，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)并沒有真正的振興起來，那么這樣對(duì)于世界，其他這些制造業(yè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)并沒有形成，這是一個(gè)最壞的局面。
拿賬目來說，資本進(jìn)出最方便的那些國(guó)家，比如一些新興經(jīng)濟(jì)體，像印度尼西亞、土耳其等等國(guó)家，受到的影響就特別大。中國(guó)是一個(gè)相對(duì)完備的自己的一個(gè)經(jīng)濟(jì)體，所以自己的內(nèi)部可以玩，其他的一些國(guó)家他沒法玩。
丁一凡：黃金價(jià)格在未來應(yīng)該還有上漲的勢(shì)頭
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》特約評(píng)論員)
我個(gè)人認(rèn)為黃金價(jià)格現(xiàn)在的走低是因?yàn)榇笞谏唐菲谪�，所有的一些大的商品像黃金一樣都在走低，是因?yàn)榇蠹叶疾豢春眠@個(gè)，整體的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的前景，無論是新興經(jīng)濟(jì)體，還是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，還是傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)體，就是世界經(jīng)濟(jì)沒有一輪強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景在支撐著。在這種情況下，所有這些大宗的需求都疲軟，所以價(jià)格都在下跌，都不太好，在這種情況下，黃金受到影響也是預(yù)料之中的。
黃金價(jià)格本身是一個(gè)長(zhǎng)期投資，我們不能說跟5個(gè)月以前，或者跟半年以前比，現(xiàn)在黃金價(jià)格比當(dāng)時(shí)還低了，這你就覺得虧了。因?yàn)辄S金不是股票一樣的，不斷地去炒，不斷地去拋出來再買進(jìn)來，拋出來再買進(jìn)來，不是這么一種東西。黃金是一種長(zhǎng)期保值的資產(chǎn)，從這個(gè)角度講，如果你跟十年、二十年前比，黃金可能跟六個(gè)月前比，它可能降了，但是你跟那個(gè)時(shí)候比，它已經(jīng)漲了很多。從這個(gè)角度來講，我覺得黃金未來應(yīng)該是有一種上漲的勢(shì)頭，是因?yàn)楝F(xiàn)在黃金的價(jià)格，基本上在市場(chǎng)上的價(jià)格，不是說在中國(guó)，而是說國(guó)際市場(chǎng)的黃金價(jià)格已經(jīng)跌破了它的生產(chǎn)成本，這種趨勢(shì)是不可能長(zhǎng)期的。
丁一凡：量化寬松到一定時(shí)間肯定會(huì)退出 否則美聯(lián)儲(chǔ)自己會(huì)窒息
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》特約評(píng)論員)
這個(gè)事實(shí)際上，非常判斷不太好，不太容易判斷的一種趨勢(shì)。量化寬松是個(gè)什么概念?量化寬松開始就是說，美聯(lián)儲(chǔ)許諾市場(chǎng)我要發(fā)出多少貨幣，然后來購(gòu)買什么樣的金融資產(chǎn)，然后這個(gè)量是定的，所以說是量化的。后來，第三輪量化寬松，就是說我只承諾我每個(gè)月去買多少國(guó)債，也就是發(fā)多少貨幣，然后我不說這個(gè)事情要持續(xù)多久，這樣就使得第三輪量化寬松，成為了一個(gè)非�？膳碌氖虑椤Ｒ簿褪钦f，他是個(gè)懸念。是你每年多發(fā)一萬億美元貨幣的這種，這么大的一個(gè)盤子，來繼續(xù)做這個(gè)事，然后它是沒有限度的，做一年、兩年、三年、四年，如果繼續(xù)下去的話，會(huì)產(chǎn)生一個(gè)無法想象的后果。
也就是說，美國(guó)的國(guó)債實(shí)際上是有限的，通過第三輪量化寬松，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)成為新增國(guó)債的最主要的購(gòu)買者，占到了將近90%，所以如果這個(gè)事情繼續(xù)做下去的話，那就是別人到期了，就慢慢地會(huì)退出去。然后美國(guó)的國(guó)債會(huì)接連不斷的，最后都跑到美聯(lián)儲(chǔ)手里。這樣的話，到最后不是新增國(guó)債，而是全體的國(guó)債都到了美聯(lián)儲(chǔ)手里的時(shí)候，那美國(guó)的資本市場(chǎng)就要窒息了。因?yàn)槊绹?guó)的國(guó)債是美國(guó)的資本市場(chǎng)上最基本的抵押物，如果你把抵押物都拿到一個(gè)美聯(lián)儲(chǔ)手里去了以后，那其他的這些應(yīng)用公司怎么辦?所以這是一個(gè)很危險(xiǎn)的操作方法。也就是說從理論上講，到一定時(shí)候，他一定要退出量化寬松，否則他是自己要窒息的一種事實(shí)。
丁一凡：量化寬松減緩 中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)最大
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》特約評(píng)論員)
我不認(rèn)為量化寬松是他們從頭到尾就精心設(shè)計(jì)的，他實(shí)際上就是為了對(duì)付危機(jī)，不得已做的一個(gè)事情。他們實(shí)際上是為了解救自己的困境，但做出這種決定的時(shí)候，因?yàn)槊绹?guó)的貨幣就是美元，是一種世界儲(chǔ)備貨幣。所以他如果做這個(gè)事情只是為了救他自己的時(shí)候，他總會(huì)有一些外溢效益，然后這些外溢效益因?yàn)樗牧亢艽螅运蜁?huì)對(duì)其他的經(jīng)濟(jì)造成很大的影響。
比如說去年就因?yàn)椴峡说谝淮翁岢鰜硪顺隽炕瘜捤�，然后幾個(gè)月之后，市場(chǎng)就預(yù)計(jì)這個(gè)事要發(fā)生，于是乎就出現(xiàn)了很大的這個(gè)危機(jī)。危機(jī)是在于什么呢?就突然你們發(fā)現(xiàn)這個(gè)。主要是新興經(jīng)濟(jì)體，股市也跌，大量的資本外逃，人家就不明白這個(gè)事是怎么回事?實(shí)際上是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)要退出量化寬松的預(yù)期，造成一種什么現(xiàn)象?造成一種整個(gè)資本短缺的現(xiàn)象，在美國(guó)市場(chǎng)出現(xiàn)了一個(gè)資本短缺的現(xiàn)象，流動(dòng)性短缺以后，許多美國(guó)的公司不得不忍痛割愛，實(shí)際上他們?cè)谘a(bǔ)倉(cāng)，因?yàn)樗麄內(nèi)绻贿@么補(bǔ)的話，他內(nèi)部的違約就會(huì)產(chǎn)生很大的影響。而且有很多新興經(jīng)濟(jì)體，他不得不維持著一種資本賬戶開放，是因?yàn)樗麄冞@些國(guó)家一直是資本短缺的。也就是說如果沒有短期資本的流入，他們是無法保持他的經(jīng)常賬戶平衡的。
很多國(guó)家不像中國(guó)，中國(guó)是一個(gè)例外，中國(guó)在發(fā)展中國(guó)家確實(shí)是一個(gè)例外。中國(guó)吧，你資本進(jìn)來不容易，出去也不容易。在這種情況下，美國(guó)的這個(gè)貨幣政策的變化，已經(jīng)引起了許多美國(guó)公司從海外收回資本，但是在中國(guó)不太容易做，它對(duì)中國(guó)會(huì)有影響，但是影響的幅度，它的影響的嚴(yán)重性不會(huì)超過這些其他的新興經(jīng)濟(jì)體。我覺得會(huì)影響到一些資產(chǎn)，資產(chǎn)的泡沫。因?yàn)榍皟赡辏诿缆?lián)儲(chǔ)放出貨幣的同時(shí)，美國(guó)的金融機(jī)構(gòu)也獲得了大量的流動(dòng)性。然后在美國(guó)的市場(chǎng)投資前景不太好的情況下，當(dāng)然有錢，我不能把這個(gè)錢閑著，于是我到全世界去，尋求那些更好的投資機(jī)會(huì)，很多都進(jìn)了這些國(guó)家的資產(chǎn)市場(chǎng)。但是房地產(chǎn)市場(chǎng)，確確實(shí)實(shí)通過各種各樣手段進(jìn)來的要超過其他市場(chǎng)。從這個(gè)角度來講，中國(guó)的資產(chǎn)里面，可能風(fēng)險(xiǎn)最大的是房地產(chǎn)市場(chǎng)。
劉戈：國(guó)際市場(chǎng)上的需求和我國(guó)的出口有較強(qiáng)勁的回升
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》評(píng)論員)
我認(rèn)真地分析了一下具體的數(shù)據(jù)，也就看像比較典型的東莞這樣的地方，的確是下滑。廣東的一月份的出口下降了6.4%。但是反過來我們?cè)倏匆恍┲形鞑康貐^(qū)，湖南增長(zhǎng)15.5%，四川增長(zhǎng)41%，是機(jī)械制造�？吹街袊�(guó)中西部地區(qū)的出口的增加，還有進(jìn)口里面，我們看煤、鐵礦石、原油、鋼材，進(jìn)口數(shù)量都比較大，總體上來說，可能國(guó)際市場(chǎng)上的需求和我們整體的出口勢(shì)頭，的確有比較強(qiáng)勁的回升。
丁一凡：量化寬松減緩不足以撼動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》特約評(píng)論員)
我們的基本，比如服裝加工、鞋子加工、玩具這些東西，中國(guó)企業(yè)已經(jīng)開始不做了，已經(jīng)轉(zhuǎn)移出去了，所以這個(gè)事情對(duì)中國(guó)有影響，但我認(rèn)為未來對(duì)中國(guó)外貿(mào)影響不會(huì)特別大。
某種程度上講，我覺得中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)受影響，說中國(guó)經(jīng)濟(jì)完全不受影響是不可能的。因?yàn)楸热缯f美國(guó)貨幣政策影響的首先是美國(guó)的經(jīng)濟(jì)，而美國(guó)是中國(guó)最大消費(fèi)市場(chǎng)之一，最大的出口市場(chǎng)，然后它可能會(huì)影響到歐盟，而歐盟曾經(jīng)也是我們最大的市場(chǎng)，這些地方受影響，對(duì)我們會(huì)有影響。
另外，我們的貿(mào)易增長(zhǎng)，最近幾年最快的就是我們的周邊國(guó)家，特別是東南亞的國(guó)家，而這些國(guó)家如果受到量化寬松減少的影響，那么對(duì)我們的需求也會(huì)減少，這些都會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一定的影響。但是最近幾年看得出來的一個(gè)趨勢(shì)就是外貿(mào)的波動(dòng)，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)總體的影響實(shí)際上是在下降，這是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，是我們注意力的轉(zhuǎn)型，所以從這個(gè)角度上來講，外面會(huì)對(duì)我們影響，但是不足以撼動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面，也就是說中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面還是比較好，還是向上的，只不過他的增長(zhǎng)速度不會(huì)像前兩年那樣那么快。
錢軍：量化寬松減緩也有好處 人民幣升值的預(yù)期會(huì)減緩
(上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院金融學(xué)教授 《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》特約評(píng)論員)
中國(guó)跟很多新興市場(chǎng)國(guó)家很不一樣，一個(gè)就是咱們國(guó)家經(jīng)濟(jì)規(guī)模大，這個(gè)方面來講，實(shí)際上量化寬松減緩有一些好處，是人民幣升值的預(yù)期會(huì)減緩。因?yàn)槿嗣駧派刀唐趤碇v，對(duì)我們出口行業(yè)打擊還是挺大的。所以從這點(diǎn)來講，他量化寬松如果能夠比較穩(wěn)定的按照預(yù)期減緩，對(duì)人民幣升值壓力肯定是有減緩的。另外一方面就是對(duì)我們的沖擊應(yīng)該相對(duì)比較小，就是說我們……