持續(xù)來襲的暴風(fēng)雪給美國經(jīng)濟(jì)平添一股寒意，近期公布的多項經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)顯示出嚴(yán)寒天氣所帶來的沖擊。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測，異常寒冷的天氣將拉低美國今年第一季度實際GDP增幅，也將令非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)放緩。
這種天氣是否會對美國經(jīng)濟(jì)造成長期的嚴(yán)重影響？有觀點(diǎn)認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)總體前景仍然向好，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)受天氣狀況影響仍是暫時性的。也有觀點(diǎn)指出，如果惡劣的冬季天氣延續(xù)時間過長，其對經(jīng)濟(jì)活動造成的負(fù)面影響的長期后果，有可能改變美國經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行軌跡，并有可能使美聯(lián)儲的政策前景改弦更張。
美國嚴(yán)寒天氣令多項經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)“降溫”
據(jù)報道，今年成為美國有氣象記錄以來降雪量最多的數(shù)個冬季之一。截至上周，美國本土已有22個州發(fā)布各類嚴(yán)寒或冰雪天氣預(yù)警，預(yù)計這場暴風(fēng)雪天氣將影響約1億人的出行與生活。
伴隨天氣一起“降溫”的是近期公布的多項經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。
美聯(lián)儲2月14日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2014年1月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比下跌0.3%，為六個月來首次下跌，1月制造業(yè)產(chǎn)出環(huán)比下降0.8%，創(chuàng)下2009年5月以來最大降幅。美聯(lián)儲指出，嚴(yán)寒天氣是導(dǎo)致1月工業(yè)產(chǎn)出、制造業(yè)產(chǎn)出下滑的主要因素，顯示制造業(yè)成長態(tài)勢暫停，也降低對美國經(jīng)濟(jì)支撐力道，未來美國企業(yè)資本支出要見到成長，就業(yè)市場改善速度要加快，工業(yè)生產(chǎn)才可望進(jìn)一步提高。
美國嚴(yán)寒天氣不僅沖擊制造業(yè)，消費(fèi)也受到?jīng)_擊。美國商務(wù)部2月13日公布的數(shù)據(jù)顯示，受極端嚴(yán)寒天氣影響，2014年1月美國商品零售額經(jīng)季節(jié)調(diào)整環(huán)比下降0.4%，低于市場預(yù)期。美國零售銷售數(shù)據(jù)連續(xù)兩個月錄得下降，特別是2013年12月這一節(jié)日消費(fèi)旺季的零售銷售增幅數(shù)據(jù)此次被下調(diào)至負(fù)區(qū)間的狀況印證了美聯(lián)儲官員此前的評述，即惡劣天氣狀況導(dǎo)致消費(fèi)者消費(fèi)意愿狀況遭到凍結(jié)。
此外，美國就業(yè)市場復(fù)蘇之路仍不平坦。數(shù)據(jù)顯示，美國2014年2月8日當(dāng)周首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)上升8000至33.9萬，高于預(yù)期的33.0萬，這是美國就業(yè)市場復(fù)蘇之路仍不平坦的最新跡象。美國勞工部此前發(fā)布的2013年12月和2014年1月的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增幅都遜于預(yù)期，多數(shù)市場觀察人士傾向于將此前連續(xù)兩個月的低迷就業(yè)人數(shù)增幅解釋為受到奇寒天氣的沖擊。
分析指出，鑒于目前正逢美國勞工部的2月就業(yè)數(shù)據(jù)匯編采樣期，因而暴風(fēng)雪天氣將使得下月發(fā)布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遭受更大程度沖擊，屆時數(shù)據(jù)會顯示，因為氣候因素而無法就業(yè)或充分就業(yè)的勞工規(guī)模將繼續(xù)擴(kuò)大。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們已下調(diào)美國2014年第一季度月均非農(nóng)就業(yè)人口增速預(yù)期至17.74萬左右，而上一次預(yù)估為18.7萬，此外，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計失業(yè)率在第一季度末達(dá)到6.7%，第二季度末達(dá)到6.6%。
不過，也有觀點(diǎn)認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳是多重因素造成的，不可一味怪罪于天氣。
巴克萊指出，從分項數(shù)據(jù)看，一些跡象能夠反映美國2014年1月零售銷售和工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟并非完全來自于天氣因素，而入冬以前月份的前值數(shù)據(jù)被下修，則更能說明問題。巴克萊認(rèn)為，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)狀況已經(jīng)揭示出經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域或許存在結(jié)構(gòu)性問題，如果此后在天氣轉(zhuǎn)暖的背景下數(shù)據(jù)仍然不佳，那么問題就能得到進(jìn)一步確認(rèn)。
今年首季美國GDP增速或受拖累
一系列不及預(yù)期的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)加深了人們的擔(dān)憂：嚴(yán)寒惡劣天氣是否會對美國經(jīng)濟(jì)造成持久的嚴(yán)重影響?
華爾街日報2月14日報道，近期冰雪天氣已經(jīng)阻礙美國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，并且很可能拖累美國2014年第一季度經(jīng)濟(jì)增速。在經(jīng)濟(jì)增長、就業(yè)、通貨膨脹和貨幣政策等方面對經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的月度調(diào)查顯示，異常寒冷的天氣將導(dǎo)致美國本季度實際GDP增幅降低0.3個百分點(diǎn)，這將使第一季度年化增長率預(yù)期從一月前的2.5%降至2.2%，也將遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2013年第四季度3.2%的增長率。
費(fèi)城聯(lián)儲2月14日發(fā)布的一項季度調(diào)查結(jié)果也顯示，眾多受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家下調(diào)美國經(jīng)濟(jì)2014年第一季度的增長預(yù)期，但他們預(yù)計經(jīng)濟(jì)活動可能會在第二季度回升。高盛集團(tuán)的預(yù)測更加悲觀，其在報告中認(rèn)為第一季度美國經(jīng)濟(jì)將只有1.9%的增長率，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2.3%的先前預(yù)期。
CNBC調(diào)查結(jié)果顯示，風(fēng)雪影響美國第一季度經(jīng)濟(jì)規(guī)模達(dá)500億美元。分析指出，寒冷天氣導(dǎo)致許多企業(yè)無法正常開工，交通運(yùn)輸環(huán)境受阻，商業(yè)供應(yīng)鏈出現(xiàn)斷裂，同時也打壓了投資者外出消費(fèi)的意愿。另外，民眾應(yīng)對寒冷天氣而支出的額外取暖費(fèi)用也導(dǎo)致本該用于個人消費(fèi)支出的資金被擠占。
不過，美股的走勢顯現(xiàn)出，美股投資人對經(jīng)濟(jì)前景仍有信心。2月14日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值為81.2，高于預(yù)期，表明消費(fèi)者對美國經(jīng)濟(jì)前景仍抱有樂觀預(yù)期。在這種樂觀情緒的帶領(lǐng)下，當(dāng)日美股三大股指均走高，漲幅在0.1%至0.8%不等。其中，標(biāo)普500指數(shù)自本月初跌至三個月低點(diǎn)后，已經(jīng)再度接近歷史高位。
達(dá)拉斯聯(lián)儲主席費(fèi)舍爾表示，他預(yù)計美國2013年第四季度GDP初值年化季率3.2%的增幅將被下修。但他同時強(qiáng)調(diào)，美國經(jīng)濟(jì)總體前景仍然向好，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)受天氣狀況影響仍是暫時性的。
而市場投資者擔(dān)心的狀況是，即使有觀察人士一再解釋此前一段時間美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳的原因是來自天氣方面的暫時性影響，但如果惡劣的冬季天氣延續(xù)時間過長，那么其對經(jīng)濟(jì)活動造成的負(fù)面影響的長期后果，就可能切切實實改變美國經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行軌跡，并有可能使美聯(lián)儲的政策前景改弦更張。
分析人士認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)環(huán)境在這個異常寒冷的冬季所曝露出的各種薄弱環(huán)節(jié)，特別是該國基礎(chǔ)設(shè)施年久失修狀況對經(jīng)濟(jì)活動所造成的負(fù)面影響，都可能在日后遭到市場投資者的持續(xù)解讀，并導(dǎo)致其經(jīng)濟(jì)前景被在更大程度上看空，這對于急于使經(jīng)濟(jì)與貨幣政策恢復(fù)常態(tài)的美聯(lián)儲而言，恐怕不是好消息。
本周四（2月20日）凌晨3:00將公布美聯(lián)儲會議紀(jì)要，這無疑是市場關(guān)注的重點(diǎn)。在一系列疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)后，投資者急切尋找美聯(lián)儲對未來貨幣政策的態(tài)度是否會發(fā)生轉(zhuǎn)變。
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