為期三天的“易居-沃頓-上大”中國(guó)房地產(chǎn)商業(yè)精英高級(jí)研修班(第二期)進(jìn)入到第二日,國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松在現(xiàn)場(chǎng)作了“全球及中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)
”的主題演講。
利率改革即將收官,匯率市場(chǎng)化即將拉開大幕,成為下一個(gè)重點(diǎn),金融改革將成為未來(lái)改革的一個(gè)亮點(diǎn),加快實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換。目前一線城市的房?jī)r(jià)已經(jīng)很高,這項(xiàng)改革將會(huì)抑制房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展。
放開對(duì)外金融投資是金融改革的一部分
成熟的市場(chǎng)條件下,房地產(chǎn)行業(yè)的運(yùn)行、運(yùn)作非常接近金融企業(yè),金融行業(yè)的改革,相互間的聯(lián)系值得高度關(guān)注。
巴曙松表示,十八屆三中全會(huì)后,金融改革出現(xiàn)了一輪加速的趨勢(shì),其中核心的判斷就是市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用,而金融行業(yè)也不例外。他透露,放開對(duì)外金融投資會(huì)是下一步金融改革很重要的一部分,在2014年會(huì)有很多突破,這項(xiàng)措施將會(huì)給居民、企業(yè)在更大范圍內(nèi)選擇資產(chǎn)配置的能力。
“外管局手里拿著三四萬(wàn)億美元,它該怎么投資,比方說(shuō),當(dāng)我比較弱小的時(shí)候,我要戰(zhàn)勝市場(chǎng),但是當(dāng)我手里有一萬(wàn)億美元的時(shí)候,我就是市場(chǎng),我們的外匯儲(chǔ)備這么龐大,可選擇的余地又很窄,要怎么戰(zhàn)勝自己?這是來(lái)自外匯局官員的原話”巴曙松稱。
因此,要改變上述局面,只能靠放松金融管制。巴曙松建議,應(yīng)該給企業(yè)、居民更大的對(duì)外投資權(quán)限,尤其在歐美市場(chǎng)動(dòng)蕩時(shí),從宏觀層面來(lái)看,放寬對(duì)外金融投資,可以防止外匯都集中在外匯管理局。同時(shí),給企業(yè)、居民更多的投資選擇,分散投資后每個(gè)人可以根據(jù)自己的喜好判斷去做資產(chǎn)配置,比一個(gè)部門承擔(dān)壓力好。
巴曙松認(rèn)為,當(dāng)資產(chǎn)對(duì)外投資的管制放松,將會(huì)對(duì)房地產(chǎn)價(jià)格有抑制作用。
將會(huì)對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控起到積極作用
“房?jī)r(jià)的連年上漲,其實(shí)匯率政策功不可沒(méi),金融與房地產(chǎn)行業(yè)關(guān)聯(lián)度很高,即將在2014年出臺(tái)的一系列金融政策,都會(huì)對(duì)房地產(chǎn)產(chǎn)生影響! 巴曙松說(shuō)道。
在他看來(lái),外匯對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)是一個(gè)很重要的影響因素,假定其他因素不變,對(duì)外金融投資放開會(huì)抑制房地產(chǎn)的發(fā)展。他舉例稱,比如影子銀行,在中國(guó)、紐約、倫敦所對(duì)應(yīng)的金融產(chǎn)品各不一樣,在美國(guó)影子銀行主要指一些證券化的房地產(chǎn)產(chǎn)品,在歐洲則是對(duì)沖基金。而在中國(guó)主要是信托等渠道,這些需求主要來(lái)自于地方政府和房地產(chǎn)企業(yè),因?yàn)樗麄儫o(wú)法從銀行獲得貸款!坝白鱼y行的清理與規(guī)范直接與地方政府的償債能力、房地產(chǎn)行業(yè)的波動(dòng)息息相關(guān)!
巴曙松認(rèn)為,與紐約、倫敦相比,現(xiàn)在一線城市的房?jī)r(jià)已經(jīng)處在高位。同時(shí)全國(guó)的房地產(chǎn)供應(yīng)狀況是一線城市供不應(yīng)求,三四線城市產(chǎn)能過(guò)剩,空置率過(guò)高。房地產(chǎn)的黃金時(shí)代已經(jīng)接近尾聲,未來(lái)中國(guó)城市房地產(chǎn)的機(jī)會(huì)看城市有沒(méi)有人口持續(xù)流入。