上周五，證監(jiān)會(huì)出臺(tái)了針對(duì)上市公司實(shí)際控制人、股東、關(guān)聯(lián)方、收購(gòu)人以及上市公司的承諾履行行為的監(jiān)管指引，明確表示將嚴(yán)厲打擊失信行為。對(duì)此，筆者拍手稱贊，因?yàn)檎\(chéng)信是資本市場(chǎng)的基礎(chǔ),資本市場(chǎng)參與者的誠(chéng)信表現(xiàn)是資本市場(chǎng)維持正常秩序和市場(chǎng)信心、促進(jìn)市場(chǎng)發(fā)展的基本依托。資本市場(chǎng)的健康發(fā)展需要誠(chéng)信的保障和支撐。

　　資本市場(chǎng)是高度依賴誠(chéng)信的市場(chǎng)，誠(chéng)信既是資本市場(chǎng)的倫理準(zhǔn)則，也是資本市場(chǎng)的商業(yè)法則。資本市場(chǎng)的誠(chéng)信水平直接關(guān)系到市場(chǎng)的運(yùn)行效率和健康發(fā)展。

　　英國(guó)1720年的南海公司事件，美國(guó)1929年的股市崩潰以及安然事件，都是誠(chéng)信原則淪喪引發(fā)嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)后果的典型案例。證券市場(chǎng)是充滿各種機(jī)會(huì)與誘惑的博弈場(chǎng)所，需要通過(guò)各種制度安排對(duì)證券市場(chǎng)參與者的行為進(jìn)行約束與監(jiān)督。然而，如果市場(chǎng)參與方喪失誠(chéng)信原則，那么再嚴(yán)格的社會(huì)監(jiān)管機(jī)制都會(huì)發(fā)生遺漏。

　　在資本市場(chǎng)中，普遍存在的“誠(chéng)信缺失”已嚴(yán)重地妨礙了市場(chǎng)的健康發(fā)展和投資者的信心。

　　根據(jù)證監(jiān)會(huì)的檢查發(fā)現(xiàn)，兩市共2493家公司中有1631家公司存在未超期且未履行完畢的承諾事項(xiàng)，有80家公司存在超期未履行承諾的情況，上述承諾最早可追溯至股改期間，有的已超期多年，至今沒(méi)有明確的解決時(shí)間表，有的甚至已經(jīng)明確無(wú)法履行。此外，存在尚未履行完畢承諾事項(xiàng)但并未超期的1631家公司中，有較多承諾事項(xiàng)沒(méi)有明確的履約期限。這些承諾事項(xiàng)長(zhǎng)期得不到履行，甚至存在惡意拖延、逃避承諾義務(wù)等現(xiàn)象。

　　“講誠(chéng)信”一直是中國(guó)證監(jiān)會(huì)近年來(lái)所倡導(dǎo)的理念。2012年9月，《證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信監(jiān)督管理暫行辦法》正式實(shí)施，這是我國(guó)資本市場(chǎng)首部專門的誠(chéng)信監(jiān)管規(guī)章。以此為基礎(chǔ)，證監(jiān)會(huì)建立了全國(guó)統(tǒng)一的“證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案數(shù)據(jù)庫(kù)”，全面歸集證券期貨市場(chǎng)相關(guān)的監(jiān)管執(zhí)法、自律管理和司法等公共誠(chéng)信信息，使市場(chǎng)參與主體的違法失信行為無(wú)處遁形。同時(shí)也建立了一系列的違法失信懲戒制度。

　　但是，我們也看到，建立一個(gè)誠(chéng)信的證券市場(chǎng)是一個(gè)長(zhǎng)期的系統(tǒng)過(guò)程，需要市場(chǎng)各個(gè)方面的共同努力。

　　一方面，企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)后，要給自己設(shè)立一道“誠(chéng)信關(guān)”。如果企業(yè)不知道誠(chéng)信的重要，不以誠(chéng)信為本，即便能夠獲得暫時(shí)的利益，也不會(huì)長(zhǎng)久。

　　另一方面，保薦機(jī)構(gòu)也要有誠(chéng)信。保薦機(jī)構(gòu)、保薦代表人在按照相關(guān)的法律規(guī)定獲取資格時(shí)，都必須作出客觀、公正等誠(chéng)信方面的承諾。

　　此外，誠(chéng)信還應(yīng)滲透到資本市場(chǎng)的每個(gè)環(huán)節(jié)，每個(gè)參與者、每個(gè)責(zé)任人，形成“人人講誠(chéng)信”的良好氛圍，真正在全社會(huì)形成“一處失信，處處受限”的誠(chéng)信約束環(huán)境。