在被美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬提名為美聯(lián)儲(chǔ)下一任主席后，美聯(lián)儲(chǔ)副主席耶倫14日就此參加美國(guó)參議院銀行委員會(huì)的聽證會(huì)接受質(zhì)詢。耶倫證詞繼續(xù)釋放出貨幣政策的溫和基調(diào)。
　　14日的聽證會(huì)上，耶倫在證詞中表示，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和勞動(dòng)力市場(chǎng)遠(yuǎn)沒有發(fā)揮出應(yīng)有的潛能。在經(jīng)濟(jì)和勞動(dòng)力市場(chǎng)明顯好轉(zhuǎn)前，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)減少貨幣政策刺激。美聯(lián)儲(chǔ)“正使用貨幣政策來(lái)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)更積極地復(fù)蘇”�！�
　　這是6月份以來(lái)，耶倫第一次發(fā)表長(zhǎng)篇公開講話表明觀點(diǎn)：她支持當(dāng)前的貨幣刺激政策。一些政策制定者為此表示反對(duì)。耶倫高度肯定了伯南克在應(yīng)對(duì)危機(jī)中做出的努力，她表示美聯(lián)儲(chǔ)幫助金融系統(tǒng)回穩(wěn)，遏制了經(jīng)濟(jì)大幅下滑，重振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。她同時(shí)也指出，美聯(lián)儲(chǔ)仍有很多重要的工作要做。美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)服務(wù)于所有美國(guó)人民，但目前還有很多美國(guó)人找不到工作，仍在擔(dān)心如何支付賬單，如何養(yǎng)家。
　　耶倫強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)在履行其“雙重職責(zé)”，即追求充分就業(yè)和維持物價(jià)穩(wěn)定這兩方面都沒有達(dá)到目標(biāo)。耶倫稱，10月份失業(yè)率為7.3%，低于2009年攀至的高峰10%，但仍然過(guò)高，反映出勞動(dòng)力市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)都遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有發(fā)揮出潛力；通脹率則低于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)，而且一段時(shí)間內(nèi)仍可能保持在低位。這兩個(gè)因素均促使美聯(lián)儲(chǔ)努力提振經(jīng)濟(jì)。她說(shuō)，如果經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇更加強(qiáng)勁，那么美聯(lián)儲(chǔ)將停止依賴債券購(gòu)買計(jì)劃這種非常規(guī)的貨幣政策工具�！皬�(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇將最終幫助美聯(lián)儲(chǔ)縮減貨幣刺激政策，并降低對(duì)資產(chǎn)購(gòu)買等非常規(guī)政策的依賴”。“我認(rèn)為，如今支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是恢復(fù)貨幣政策常規(guī)化的最佳途徑�！碑�(dāng)然，不可否認(rèn)的是，經(jīng)濟(jì)的某些領(lǐng)域有了明顯起色，如房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)回暖，汽車業(yè)也復(fù)蘇強(qiáng)勁。
　　作為聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)下屬的溝通委員會(huì)主席，耶倫重申她的透明性承諾。為了朝這個(gè)方向努力，美聯(lián)儲(chǔ)采納了聲明中宣布的公開市場(chǎng)委員會(huì)長(zhǎng)期目標(biāo)，包括2%的通脹目標(biāo)。耶倫認(rèn)為，這一聲明已經(jīng)明晰且有力地傳達(dá)了FOMC對(duì)目標(biāo)的承諾，也幫助公眾穩(wěn)定了有關(guān)通脹未來(lái)將繼續(xù)穩(wěn)定在較低水平的預(yù)期。她表示，“我強(qiáng)烈支持這種對(duì)公開性和透明性的承諾，如果我當(dāng)選為美聯(lián)儲(chǔ)主席，我將繼續(xù)這一工作”。
　　BNP經(jīng)濟(jì)學(xué)家Laura　Rosner認(rèn)為，耶倫的方法是保持QE甚至用更多的刺激政策，讓經(jīng)濟(jì)更快地復(fù)蘇。耶倫強(qiáng)調(diào)她的使命也是讓經(jīng)濟(jì)更快地復(fù)蘇。
　　耶倫的講話未發(fā)出何時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)將退出量化寬松貨幣政策的新信號(hào)，但透露出她將捍衛(wèi)美聯(lián)儲(chǔ)每月850億美元的債券購(gòu)買計(jì)劃，盡管計(jì)劃在聽證會(huì)上招致共和黨人的批評(píng)。目前美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)貨幣政策的分歧依然嚴(yán)重，許多國(guó)會(huì)議員質(zhì)疑極端寬松政策的效果，且美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表不斷擴(kuò)張將埋下隱患。尤其是共和黨人一直嚴(yán)詞批評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)在金融危機(jī)后采取激進(jìn)措施扶助美國(guó)經(jīng)濟(jì)的舉措可能使得金融系統(tǒng)更加不穩(wěn)定和引發(fā)通脹，他們反對(duì)降低長(zhǎng)期利率，以刺激支出、招聘和投資的計(jì)劃。
　　耶倫在發(fā)表證詞后的答問(wèn)環(huán)節(jié)表示，過(guò)早結(jié)束QE政策存在諸多危險(xiǎn)，將QE政策維持太長(zhǎng)時(shí)間也是如此。在復(fù)蘇仍然疲弱之際，不撤走購(gòu)債支持至關(guān)重要。QE帶來(lái)的益處超過(guò)成本。隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，有必要及時(shí)讓政策恢復(fù)常態(tài)；美聯(lián)儲(chǔ)有退出的工具。她強(qiáng)調(diào)，量化寬松如何調(diào)整將取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，并無(wú)明確的時(shí)間來(lái)決定何時(shí)縮減購(gòu)債規(guī)模。
　　美聯(lián)儲(chǔ)在9月的貨幣政策會(huì)議上，未如市場(chǎng)預(yù)期開始啟動(dòng)縮減資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃，從而使聯(lián)儲(chǔ)政策更受市場(chǎng)關(guān)注。由于最新公布的美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)最早可能在12月或明年1月開始縮減購(gòu)債計(jì)劃。但美聯(lián)儲(chǔ)需要打消公眾和投資者的疑慮，讓其相信在結(jié)束購(gòu)債計(jì)劃后，美聯(lián)儲(chǔ)將在很長(zhǎng)一段時(shí)間不會(huì)加息。
　　10月份美國(guó)的失業(yè)率為7.3%。高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)最早將在12月把啟動(dòng)加息的失業(yè)率門檻下調(diào)至6%，同時(shí)縮減購(gòu)債計(jì)劃。明尼阿波利斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)科切拉科塔本周早些時(shí)候在一次演講中說(shuō)，就業(yè)市場(chǎng)仍疲弱得令人不安。好消息是在低通脹的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)有相當(dāng)大的貨幣政策調(diào)整空間以解決這個(gè)問(wèn)題。他主張將啟動(dòng)加息的失業(yè)率門檻降至5.5%。
　　耶倫自2010年以來(lái)?yè)?dān)任美聯(lián)儲(chǔ)副主席，今年獲奧巴馬提名將接替明年1月份離職的美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克。美國(guó)媒體早先報(bào)道稱，美國(guó)共和黨和民主黨參議員均預(yù)計(jì)她的提名將獲得通過(guò)。一些共和黨議員可能會(huì)投反對(duì)票，但是民主黨議員會(huì)一致支持她。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)耶倫仍將贏得參議院的認(rèn)可。但是，美媒同樣指出，美聯(lián)儲(chǔ)主席被議員們廣泛支持的日子早已結(jié)束。