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　　10月31日，萬(wàn)科發(fā)布公告稱，公司擬通過(guò)旗下子公司作為基石投資者，參與徽商銀行股份有限公司H股在香港聯(lián)合交易所的首次公開(kāi)發(fā)行。值得注意的是，就在此前一周，越秀地產(chǎn)母公司越秀集團(tuán)正式對(duì)外宣稱，越秀集團(tuán)將以116.44億港元收購(gòu)香港創(chuàng)興銀行75%的已發(fā)行股本，成為后者最大股東。
　　對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，多房企將投資觸角伸入銀行業(yè)，意味著房地產(chǎn)行業(yè)與銀行的深度融合發(fā)展將成為大趨勢(shì)。一方面在房地產(chǎn)凈利潤(rùn)下滑的背景下，通過(guò)銀行業(yè)穩(wěn)定的收益提高利潤(rùn)率，另一方面，控股銀行也將成為房企融資的有力平臺(tái)。但與此同時(shí)，進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)較大的銀行業(yè)，若銀行資產(chǎn)配置不當(dāng)，房地產(chǎn)和銀行的結(jié)合將會(huì)帶來(lái)成倍的風(fēng)險(xiǎn)。

　　房企銀行頻聯(lián)姻

　　10月31日，萬(wàn)科發(fā)布公告稱公司擬通過(guò)旗下子公司，作為基石投資者，參與徽商銀行股份有限公司H股在香港聯(lián)合交易所的首次公開(kāi)發(fā)行。預(yù)計(jì)公司旗下子公司總認(rèn)購(gòu)股份數(shù)不超過(guò)883986000股，合計(jì)認(rèn)購(gòu)金額為4.19億美元。據(jù)此推算，萬(wàn)科成功認(rèn)購(gòu)后將持徽商銀行近8%股份，成為后者最大股東。
　　這是萬(wàn)科首次大手筆在房地產(chǎn)領(lǐng)域外進(jìn)行大規(guī)模投資，也是首次進(jìn)行大范圍的新股認(rèn)購(gòu)。
　　與此同時(shí)，10月25日，越秀地產(chǎn)母公司越秀集團(tuán)表示，越秀集團(tuán)已向創(chuàng)興銀行全體股東提出部分要約收購(gòu)，以每股35.69港元現(xiàn)金收購(gòu)最多不超過(guò)75%股份。此次邀約總金額約為114.44億元港幣，若能實(shí)現(xiàn)，將成為四年以來(lái)首宗內(nèi)地企業(yè)對(duì)香港銀行的并購(gòu)案。
　　這意味著，擁有信托、券商、基金等不少金融牌照的越秀集團(tuán)又將多一塊稀缺的銀行牌照。
　　CRIC研究中心研究員朱大鳴對(duì)此表示，萬(wàn)科控股銀行的重大意義在于一方面宣告國(guó)內(nèi)房企和銀行業(yè)聯(lián)姻正式解禁，而房地產(chǎn)行業(yè)與銀行深度融合發(fā)展也將成為大趨勢(shì)。
　　的確，房企和銀行的聯(lián)姻還不僅僅止于此。綠地集團(tuán)8月底綠地集團(tuán)與貴州省政府簽署金融戰(zhàn)略合作協(xié)議，擬在發(fā)起設(shè)立外資小額貸款公司、商業(yè)銀行，組建金融資產(chǎn)交易所、金融租賃公司等方面開(kāi)展合作。
　　根據(jù)協(xié)議，綠地集團(tuán)擬作為主發(fā)起人，設(shè)立在貴州全省經(jīng)營(yíng)的外資小額貸款公司。貴州省支持綠地集團(tuán)參照重慶金交所的模式，控股組建貴州省金融資產(chǎn)交易所。同時(shí)，綠地?cái)M作為主發(fā)起人，在貴州投資設(shè)立金融租賃公司，并投資設(shè)立商業(yè)銀行。
　　而在此之前，早在2011年，綠地便入股盤錦市商業(yè)銀行，成為我國(guó)第一家控股銀行的房企。此后，綠地先后入股上海農(nóng)村商業(yè)銀行、錦州銀行、呼和浩特商業(yè)銀行和東方證券，發(fā)起設(shè)立中國(guó)規(guī)模最大的小額貸款公司，并已實(shí)現(xiàn)增資擴(kuò)股、跨區(qū)經(jīng)營(yíng)。在重慶、寧波、青島、呼和浩特等城市進(jìn)行運(yùn)作。
　　對(duì)此，綠地集團(tuán)董事長(zhǎng)張玉良表示，綠地將推動(dòng)金融產(chǎn)業(yè)多地經(jīng)營(yíng)，加快形成“產(chǎn)融結(jié)合、協(xié)同發(fā)展”的產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局。并明確指出，“金融產(chǎn)業(yè)很快將成為綠地的一重要增長(zhǎng)極”。
　　此外，新華聯(lián)參與長(zhǎng)沙市民營(yíng)銀行，國(guó)購(gòu)集團(tuán)、新安金融、新華集團(tuán)、華泰集團(tuán)、恒泰集團(tuán)、信地集團(tuán)、金牛集團(tuán)等七家民營(yíng)企業(yè)共同發(fā)起組建合肥銀行中5家涉及房地產(chǎn)，房企頻繁試水銀行業(yè)跡象明顯。

　　融合意在“輸血”

　　萬(wàn)科集團(tuán)董事會(huì)主席王石曾多次表示：“房地產(chǎn)說(shuō)到底是金融問(wèn)題，將來(lái)的房地產(chǎn)市場(chǎng)，沒(méi)有幾千億的融資平臺(tái)，你只是一個(gè)打工的。”
　　易居房地產(chǎn)研究院副院長(zhǎng)楊紅旭認(rèn)為，萬(wàn)科的收購(gòu)事宜可能與進(jìn)一步加強(qiáng)融資渠道有關(guān)。而楊紅旭也表示，對(duì)房企來(lái)說(shuō)，由于中國(guó)銀行業(yè)整體比較穩(wěn)健，收購(gòu)銀行風(fēng)險(xiǎn)不大。而通過(guò)股權(quán)投資的手段，收購(gòu)的銀行可以以一部分資金對(duì)房企進(jìn)行輸血。
　　朱一鳴也認(rèn)為，擁有自己的“控股銀行”，多多少少對(duì)房企的項(xiàng)目形成支撐。房企的發(fā)展很大程度取決于與銀行的關(guān)系，在持續(xù)的宏觀政策調(diào)控下，面對(duì)資金鏈并不是特別寬裕的情況下，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)確實(shí)是會(huì)將籌建銀行視為解決燃眉之急的一種做法�！坝辛俗约旱你y行，一方面融資成本下降，另一方面資金流動(dòng)性將有大的改善。”
　　事實(shí)上，9月銀行資金投向就顯示，開(kāi)發(fā)貸繼續(xù)收緊。數(shù)據(jù)顯示，9月末，地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款余額1.08萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.1%，增速比上季末回落4.1個(gè)百分點(diǎn)。房產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款余額3.43萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.9%，比上季末回升3.9個(gè)百分點(diǎn)。
　　除融資提供便利外，金融業(yè)的高回報(bào)也是吸引房企的重要方面。朱一鳴認(rèn)為，房地產(chǎn)作為資金密集型行業(yè)，國(guó)內(nèi)房企在房地產(chǎn)業(yè)務(wù)外形成多元主營(yíng)業(yè)務(wù)的比例并不高。但銀行卻是例外，因?yàn)槠渚哂小巴顿Y小、見(jiàn)效快”的特點(diǎn)。“今年上半年，16家上市銀行凈賺6117億元，占據(jù)了全部上市公司的半壁江山，不少中小銀行凈利潤(rùn)增速超過(guò)20%。這樣，房企控股銀行，相關(guān)投資本身就有可觀回報(bào)，其盈利能力不亞于房地產(chǎn)本業(yè)，而且旱澇保收�！�

　　直接融資是趨勢(shì)

　　在部分房企入股銀行的同時(shí)，房企海外融資也創(chuàng)歷史新高。中原地產(chǎn)研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至日前，十大標(biāo)桿房企，年內(nèi)融資額度已經(jīng)達(dá)到了935.9億，同比2012年全年的413億，上漲127%�？傮w來(lái)看，房企海外融資已經(jīng)突破311億美金，合計(jì)人民幣1896億。其中僅9月來(lái)，融資就達(dá)到了41.3億美金，合計(jì)人民幣達(dá)到了251.3億。房企融資量明顯上漲。
　　除了上市募集資金，住建部政策研究中心主任秦虹指出，房企直接融資是趨勢(shì)。目前房企正在逐步探索和發(fā)展多元化融資，除傳統(tǒng)的銀行貸款、證券融資外，目前還出現(xiàn)了信托融資、房地產(chǎn)私募基金等新型融資方式，未來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)融資必然將逐步呈現(xiàn)成熟房地產(chǎn)市場(chǎng)的多元化格局。
　　住建部政策研究中心與高和資本日前聯(lián)合發(fā)布的《2013年民間資本與房地產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告》顯示，房地產(chǎn)直接融資所占比重由2004年的30%上升至2012年的40.5%，直接融資資金總額在8年間增長(zhǎng)6.5倍。
　　高和資本董事長(zhǎng)蘇鑫指出，進(jìn)入2013年，房地產(chǎn)直接融資占比增加的趨勢(shì)還在擴(kuò)大，房地產(chǎn)信托新增規(guī)模占比信托總量明顯增長(zhǎng)，房地產(chǎn)領(lǐng)域成為信托資金主要投資方向。越來(lái)越多的成熟投資人的出現(xiàn)和機(jī)構(gòu)投資者范圍擴(kuò)大，將為房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展直接融資創(chuàng)造基礎(chǔ)性條件。
　　房企進(jìn)入金融業(yè)已是不爭(zhēng)的事實(shí)，但地產(chǎn)與金融互相滲透過(guò)深，可能會(huì)改變整個(gè)金融業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)的運(yùn)行特征，既為雙方帶來(lái)種種便利和巨大利益，也可能由此生發(fā)出更加復(fù)雜的新風(fēng)險(xiǎn)。
　　對(duì)此，朱一鳴指出，房地產(chǎn)業(yè)和銀行業(yè)聯(lián)姻一旦一方遭受危機(jī)，另一方可能也會(huì)被“連坐”，從而形成一股強(qiáng)大的沖擊波。不可否認(rèn)，金融業(yè)從來(lái)就是風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大的產(chǎn)業(yè)，特別是當(dāng)前鬧錢荒的背景下，銀行資產(chǎn)配置不當(dāng)，地方債與影子銀行都有可能拖累金融業(yè)，同時(shí)也可能會(huì)對(duì)房地產(chǎn)業(yè)造成沖擊；而房地產(chǎn)市場(chǎng)一旦發(fā)生紊亂，也勢(shì)必會(huì)影響金融安全。這二者捆綁在一起，其風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)成倍放大。