打開匯率戰(zhàn)之門——這似乎就是二十國(guó)集團(tuán)(G20)財(cái)政部長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)發(fā)表的這份平淡乏味的聲明所產(chǎn)生的作用。在聲明中,G20成員國(guó)所做的一切就是承諾不會(huì)展開競(jìng)爭(zhēng)性的貨幣貶值。同時(shí),這份聲明還呼吁各國(guó)實(shí)行以“確保國(guó)內(nèi)物價(jià)穩(wěn)定”為目標(biāo)的貨幣政策,這實(shí)際上是為各成員國(guó)允許本幣繼續(xù)下跌開了綠燈。
對(duì)于日本首相安倍晉三來(lái)說(shuō),這份聲明正中下懷。他很快就明確表示,日本現(xiàn)在可以全力推進(jìn)貨幣擴(kuò)張政策了;購(gòu)買海外債券仍是一個(gè)可選方案,甚至還說(shuō),如果日本央行未能實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo),他準(zhǔn)備修改有關(guān)日本央行獨(dú)立性的法律。
決定日本央行未來(lái)的關(guān)鍵因素將是新行長(zhǎng)的任命。目前武藤敏郎最有望成為新一任央行行長(zhǎng),在所有候選人中他的立場(chǎng)最為保守,在寬松貨幣政策上的立場(chǎng)相對(duì)最為溫和。這看似有些奇怪,但實(shí)則不然,如果武藤敏郎未能像安倍晉三所希望的那樣迅速達(dá)到目標(biāo),那么安倍晉三就更有理由兌現(xiàn)他修改《日本央行法案》的威脅。
這一切都很可能會(huì)使日元兌其他主要貨幣、特別是兌美元重拾近期的跌勢(shì),因?yàn)橥顿Y者預(yù)計(jì)銀根會(huì)更大幅度地放松。
但日本并不是唯一可以更加安心地放松貨幣政策并享受其成果的國(guó)家。其他那些到目前為止仍未實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇愿望的國(guó)家也會(huì)熱切希望實(shí)行更大力度的寬松政策,英國(guó)就是其中之一。沒有了G20的約束,這些國(guó)家也會(huì)更加放心地讓本幣走軟。照這樣下去,金融市場(chǎng)將面對(duì)一大堆希望讓本幣貶值的國(guó)家,而被G20刻意忽略的匯率戰(zhàn)就真的要開始了。