30日，武漢凱迪電力股份有限公司(下稱凱迪電力)的主體評(píng)級(jí)展望被中誠(chéng)信國(guó)際由穩(wěn)定調(diào)整為負(fù)面，而未來其生物質(zhì)發(fā)電業(yè)務(wù)能否順利投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)并盈利，仍有待時(shí)間檢驗(yàn)。
　　中誠(chéng)信國(guó)際30日發(fā)布公告稱，將凱迪電力主體評(píng)級(jí)展望由穩(wěn)定調(diào)整為負(fù)面，原因是凱迪電力去年以來在建生物質(zhì)電廠項(xiàng)目進(jìn)展緩慢，已建成生物質(zhì)電廠發(fā)電上網(wǎng)受限，以及盈利能力下降、現(xiàn)金流水平下滑、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)上升和償債能力弱化。不過，中誠(chéng)信國(guó)際維持其信用等級(jí)AA及“11凱迪MTN1”債項(xiàng)信用等級(jí)AA不變。
　　信息顯示，凱迪電力的主要業(yè)務(wù)為原煤銷售、脫硫及電建承包項(xiàng)目、生物質(zhì)發(fā)電和環(huán)保發(fā)電，其中生物質(zhì)發(fā)電是其目前業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整重點(diǎn)和未來戰(zhàn)略發(fā)展方向。不過，生物質(zhì)電項(xiàng)目進(jìn)展并不順利，凱迪電力原計(jì)劃2011年末前建成投產(chǎn)14個(gè)生物質(zhì)電廠，但實(shí)際上當(dāng)年僅有來鳳電廠一家投產(chǎn)，為此中誠(chéng)信國(guó)際早在2011年12月便將其主體評(píng)級(jí)和債項(xiàng)評(píng)級(jí)列入信用評(píng)級(jí)觀察名單。
　　鑒于生物質(zhì)電廠建成投產(chǎn)遠(yuǎn)不如預(yù)期，凱迪電力在2012年調(diào)整時(shí)間進(jìn)度，但最終遠(yuǎn)未達(dá)成年度目標(biāo)，計(jì)劃新建成投產(chǎn)的11個(gè)生物質(zhì)電廠僅有3個(gè)投產(chǎn)。值得注意的是，于2012年5月之前投運(yùn)的3個(gè)生物質(zhì)電廠一直處于試運(yùn)營(yíng)狀態(tài)，不能正式并網(wǎng)發(fā)電。此外，已并網(wǎng)發(fā)電的6個(gè)生物質(zhì)電廠2012年全年完成上網(wǎng)電量4.64億千瓦時(shí)，同比減少41.12%，上網(wǎng)電量大幅下滑。
　　除生物質(zhì)電廠項(xiàng)目進(jìn)展受阻外，煤炭業(yè)務(wù)低迷也造成了凱迪電力盈利大幅下滑。數(shù)據(jù)顯示，凱迪電力去年前三季度共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.04億，同比減少16.26%；歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)0.43億，同比減少93.2%；毛利率為26.85%，同比減少2.81個(gè)百分點(diǎn)。
　　一位電力行業(yè)分析師在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，生物質(zhì)直燃發(fā)電燃料主要是秸稈、農(nóng)林廢棄物或者含水量較大的垃圾，這些原料分散在各地農(nóng)村和農(nóng)戶手中，由于原料收集缺乏連貫完善的收集系統(tǒng)，造成了生物質(zhì)電廠原料供應(yīng)緊張和成本上升困境，最終導(dǎo)致部分企業(yè)業(yè)績(jī)虧損，甚至過度依賴財(cái)政補(bǔ)貼。