曾有望沖擊“茶葉第一股”的福建安溪鐵觀音集團(tuán)股份有限公司，最終遺憾地以“終止審查”的方式暫別了IPO之旅，與安溪縣千萬元的上市重獎擦肩而過。業(yè)績虛增、商標(biāo)混淆、關(guān)聯(lián)交易……安溪鐵觀音集團(tuán)此番主動撤回上市申請引來資本市場諸多猜疑，董秘等高管三緘其口更為其增添了一份神秘。中國證券報記者通過實地探訪鐵觀音發(fā)源地——福建省安溪縣發(fā)現(xiàn)，茶葉產(chǎn)業(yè)上游資源難以整合，是安徽鐵觀音集團(tuán)實現(xiàn)上市面臨的難題之一。
失之交臂的千萬獎金
從安溪縣城向西10多公里，在官橋鎮(zhèn)207省道旁，安溪鐵觀音集團(tuán)的大門十分顯眼，這里是股份公司的注冊地，也是主要生產(chǎn)部門——安溪茶廠的所在地。成立于1952年的安溪茶廠是當(dāng)?shù)貧v史最為悠久的鐵觀音生產(chǎn)企業(yè)，去年12月剛剛舉行了60周年慶典，廠房和大樓上依然掛著紅色的慶賀條幅。
廠區(qū)充滿喜氣，卻未能在新年伊始討得好彩頭，證監(jiān)會1月11日公布的在審企業(yè)名單顯示，安溪鐵觀音集團(tuán)終止審查。而在此之前，安溪鐵觀音集團(tuán)曾被認(rèn)為將在2012年完成上市，并摘得“茶葉第一股”的桂冠。
“我們當(dāng)時和省里的媒體已經(jīng)協(xié)商好了，一旦安溪鐵觀音集團(tuán)上市成功，計劃在頭版突出位置進(jìn)行報道”，安溪縣一位官員介紹，2012年6月預(yù)披露招股書之后，安溪鐵觀音集團(tuán)高管在與政府溝通時對上市前景十分樂觀，曾預(yù)計能夠在當(dāng)年9月份開始IPO的招股發(fā)行。
作為名茶鐵觀音的發(fā)源地，安溪縣對于實現(xiàn)資本市場零的突破、扶持茶業(yè)企業(yè)上市充滿了期待。安溪縣發(fā)改局上市辦提供的文件顯示，為了推進(jìn)企業(yè)改制上市，2010年該縣提出——在安溪注冊的茶葉行業(yè)第一家上市企業(yè)給予獎勵1000萬元，有效期至2012年12月31日。
巧合的是，未能在2012年完成上市的安溪鐵觀音集團(tuán)，迅即在今年年初退出了IPO排隊企業(yè)的名單。這不僅意味著安溪鐵觀音集團(tuán)錯失奪得“茶葉第一股”的機(jī)會，安溪縣的千萬上市重獎也將旁落。
隨著安溪鐵觀音集團(tuán)退出，同樣來自福建的華祥苑茶業(yè)股份有限公司成為了目前A股唯一一家排隊等待過會的茶業(yè)企業(yè)。注冊地在廈門的華祥苑創(chuàng)立于2001年，其擁有安溪鐵觀音種植基地近5000畝，信陽毛尖種植基地3700畝，并在安溪和廈門同安建有兩個茶業(yè)生產(chǎn)加工基地。
此外，安溪縣首家上市公司幾乎已經(jīng)名花有主。2013年1月18日，港股上市公司華豐集團(tuán)宣布，計劃以24.87億元的價格向大股東蔡振榮家族、建銀國際及鄧普頓等策略股東收購福建省大自然茶業(yè)科技有限公司權(quán)益。大自然茶業(yè)是安溪縣的上市后備企業(yè)之一，主營烏龍茶在內(nèi)的茶業(yè)營銷，主要品牌為“坪山名茶”。
“目前來看，大自然成為本地首家上市公司已經(jīng)基本確定。雖然之前的獎勵政策已經(jīng)到期，不過縣里實行一事一議的原則，相關(guān)獎勵還會下發(fā)�！卑蚕h發(fā)改局上市辦負(fù)責(zé)人對于安溪鐵觀音集團(tuán)未能完成上市表示十分可惜，“未來如果安鐵（安溪鐵觀音集團(tuán)）能夠通過重新申請完成上市，縣里仍會給予獎勵，不過獎金肯定沒有1000萬那么多了�！�
神秘茶商
在安溪縣，林文僑是一個頗為神秘的名字，因為很少出現(xiàn)在當(dāng)?shù)�，安溪縣一些主管茶業(yè)的官員也很少見到這位安溪鐵觀音集團(tuán)的實際控制人。同時，林文僑又是一個十分傳奇的名字，尤其是與安溪鐵觀音之間的關(guān)系。
林文僑出生于安溪縣魁斗鎮(zhèn)鳳山村，而“鳳山”恰恰是安溪鐵觀音集團(tuán)擁有的馳名商標(biāo)。1999年，林文僑在香港舉行的安溪鐵觀音“茶王”拍賣會上，以11萬港幣的“天價”買下了100克鐵觀音“茶王”，刷新了鐵觀音拍賣價格的紀(jì)錄，一時間聲名鵲起。2006年，林文僑出資2.5億元，收購了歷史悠久的安溪茶廠，并注冊成立了安溪鐵觀音集團(tuán)。
不過，此前發(fā)展茶葉產(chǎn)業(yè)順風(fēng)順?biāo)牧治膬S卻在上市路上栽了跟頭。自2012年預(yù)披露招股書之后，圍繞在安溪鐵觀音集團(tuán)身上的非議不斷，即使是終止審查之后，關(guān)于其退出原因的猜測也不絕于耳，商標(biāo)混淆、業(yè)績虛增、關(guān)聯(lián)交易等眾說紛紜。
安溪是鐵觀音的重要產(chǎn)地，“安溪鐵觀音”既是商標(biāo)，又是作為地理標(biāo)志保護(hù)的產(chǎn)品專用標(biāo)志。在安溪縣，多達(dá)170家企業(yè)將“安溪鐵觀音”作為商標(biāo)使用。對于為何林文僑可以注冊一家具有地理標(biāo)識的企業(yè)名稱，安溪縣茶業(yè)總公司副總經(jīng)理陳加勇用了簡單的一句話進(jìn)行解釋：“這件事有著歷史原因”。據(jù)了解，當(dāng)初有許多安溪本地茶企對此提出異議，一些老板抱怨：“不了解情況的客戶，以為我們都是安溪鐵觀音集團(tuán)的子公司�；隋X打廣告，反倒是替別人宣傳。”
時過境遷，中國證券報記者走訪安溪縣政府和當(dāng)?shù)卮笮筒杵蟀l(fā)現(xiàn)，如今大家已經(jīng)不太介意安溪鐵觀音集團(tuán)的存在，平時都稱呼其為“安鐵”。一位安溪縣茶業(yè)主管部門領(lǐng)導(dǎo)指出，“安溪鐵觀音集團(tuán)看似占了名字的便宜，但是這也是一把雙刃劍。近幾年，社會出現(xiàn)了一些關(guān)于安溪鐵觀音農(nóng)藥殘留、稀土含量超標(biāo)等報道，或多或少會對安溪鐵觀音集團(tuán)的形象產(chǎn)生負(fù)面影響�！�
此外，在當(dāng)?shù)夭璁a(chǎn)業(yè)保持平穩(wěn)的背景下，安溪鐵觀音集團(tuán)業(yè)績高速增長也引發(fā)質(zhì)疑。中國茶都集團(tuán)有限公司副書記吳小猛介紹，由于安溪縣注重生態(tài)保護(hù)，茶園種植面積近些年維持在6.5萬畝左右，總產(chǎn)量也基本穩(wěn)定。同時，自從全球金融危機(jī)以來，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，高端鐵觀音產(chǎn)品消費能力趨弱，整體價格有所下降。與之相比，安溪鐵觀音集團(tuán)的業(yè)績確實格外“靚麗”，2010年-2011年的營業(yè)收入分別為1.68億元、2.27億元，增長率分別為84.30%、35.10%。
不過，安溪縣大型茶企經(jīng)營和業(yè)績高速增長的現(xiàn)象并不少見，安溪鐵觀音集團(tuán)并非個例。八馬茶業(yè)副總經(jīng)理林榮溪表示，該公司2012年主營收入和利潤保持了較大幅度的增長，這主要得益于直營和加盟門店的數(shù)量迅速增加，如今該公司的門店總數(shù)已經(jīng)突破1000家。安溪鐵觀音集團(tuán)披露的數(shù)據(jù)也顯示，公司加盟店數(shù)量從2009年初的170個增長至2011年末的353個，基本覆蓋全國市場。
當(dāng)?shù)厝耸恐赋�，雖然茶業(yè)總體規(guī)模保持穩(wěn)定，不過一些大型茶企加大了銷售渠道建設(shè)，使得營業(yè)收入大幅增加。安溪縣2012年茶葉行業(yè)稅收1.2億元，增長41.9%，地方財政收入的提升也可以從一個側(cè)面印證茶企經(jīng)營規(guī)模的快速增長。
在此背景下，在近期退出IPO排隊的企業(yè)中，安溪鐵觀音集團(tuán)顯得十分特殊，其放棄上市的原因備受關(guān)注。中國證券報記者多次試圖聯(lián)系安溪鐵觀音集團(tuán)董秘殷春旺，不過他表示節(jié)前工作繁忙，不愿透露公司終止IPO的初衷。
上游整合力不從心
雖然距離上市終止審查剛剛過去一周，不過消息早已在安溪縣傳開，讓記者詫異的是，竟然在安溪鐵觀音集團(tuán)員工和政府官員口中聽到了同樣的一句話：“在企業(yè)形成一定規(guī)模之前，上市失敗未必是一件壞事�！�
在募資投向中，安溪鐵觀音集團(tuán)擬投入2710.66萬元建設(shè)祥華茶園項目，開發(fā)茶園山地面積2637畝。資料顯示，安溪鐵觀音集團(tuán)在安溪縣境內(nèi)擁有魁斗鳳山與祥華寨片共7000余畝自有茶園基地，其中已開發(fā)種植面積只有1145畝。如果募投項目得以實施，這意味著安溪鐵觀音集團(tuán)自營種植面積將增加2倍以上。
實際上，對于安溪縣茶企而言，想要整合上游鮮茶種植和毛茶粗制加工的難度是非常大的�！皠e說上千畝，茶企想要自營開發(fā)200畝茶園都很難。”一位從事茶業(yè)十多年的安溪縣企業(yè)負(fù)責(zé)人對于上游產(chǎn)業(yè)整合難感觸頗深。
上述人士解釋稱：“首先，自營茶園的成本并不一定比外購低。自營茶園的建設(shè)需要大量資金投入，考慮到茶樹生長周期，大概三年后才能實現(xiàn)產(chǎn)出。并且，茶園的種植、管理、采摘需要許多人力，現(xiàn)在安溪縣用工壓力較大，這部分成本也會很大。其次，鐵觀音茶葉種植有特殊性，越是品質(zhì)高的鮮茶，越需要人工采摘，機(jī)械化收割將會大大降低品質(zhì)和價值。這無疑會加大企業(yè)的管理難度，毛茶品質(zhì)也更加難以控制。”
此外，安溪縣26萬農(nóng)戶中有20萬農(nóng)戶種植茶葉、加工茶葉；100萬農(nóng)民中，有80多萬人受益于茶產(chǎn)業(yè)。在安溪縣政府看來，茶葉種植是一項富民產(chǎn)業(yè)，在種植面積實行總量控制的前提下，茶葉合作社成為了主要的管理模式，目前管控著全縣三分之二的茶葉種植。
短期內(nèi)難以實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合是安溪鐵觀音集團(tuán)面臨的現(xiàn)狀。在產(chǎn)品環(huán)節(jié)，品種單一問題突出，2011年茶葉銷售收入占安溪鐵觀音集團(tuán)主營業(yè)務(wù)收入的90%以上，之前安溪茶廠開發(fā)罐裝茶飲料還要追溯到上個世紀(jì)八十年代，當(dāng)時曾少量出口至澳大利亞。在銷售環(huán)節(jié)，雖然安溪鐵觀音集團(tuán)門店增長較快，但是截至2011年年底，直營店只有10家，占門店總數(shù)的比例不足3%。