有關人士透露，業(yè)內(nèi)正在對股票型分級基金進行創(chuàng)新。新產(chǎn)品將以每五年作為一個運作周期，到期處理方式類似于觸發(fā)閥值時的不定期折算。這種到期處理會降低不定期折算發(fā)生的概率，減小對基金公司的規(guī)模沖擊。對于投資者來說，由此帶來的套利機會也將減少。不過，投資者可以在到期時獲得A份額按凈值贖回，改變目前永續(xù)型分基只能按價格或與B配對成母基金來回收A份額資產(chǎn)的現(xiàn)狀。

　　上述人士表示，該產(chǎn)品類似于有固定期限運作的分級基金（目前通常三年或五年后轉(zhuǎn)型成LOF），但該產(chǎn)品在運作到五年期限后，將不會轉(zhuǎn)成LOF，而是采取類似觸發(fā)閥值不定期折算的方式進行處理，然后再次進入新的運作期。每到五年期限時，如果B份額凈值小于1元，將進行向下折算，各類份額單位凈值將重新歸于1元，按照初始比例重新配比。配比后多余的A份額可以換成同等份額的場內(nèi)母基金轉(zhuǎn)到場外贖回，實現(xiàn)套利。如果B份額凈值大于1元，將進行向上折算，A、B份額數(shù)不變，各類凈值歸為1，即強制分紅。

　　該人士表示，折算后A/B份額將轉(zhuǎn)變成母基金，投資者既可以贖回母基金，也可以選擇再次進入場內(nèi)分拆成子份額。新周期A、B份額將恢復初始的風險特征。

　　據(jù)了解，目前分級股基中并沒有這種到期折算再運作的模式。這位人士指出，該產(chǎn)品結合了目前固定期限運作和永續(xù)運作的特點。相比于固定期限型，該產(chǎn)品可以再次運作。相比于目前的永續(xù)型，該設計提供了A份額按凈值贖回的機會，而目前的永續(xù)型的A類只能按價格進行贖回，這樣可能面臨折價風險，或與B份額配對轉(zhuǎn)換成母基金后贖回，這都至少需要T+2日，將面臨凈值變動的風險。