近年來，影子銀行在中國迅速發(fā)展，規(guī)模日漸龐大。據(jù)澳新銀行測算，中國影子銀行的規(guī)模約為15萬-17萬億元，約為正規(guī)銀行體系的12-13%，是GDP規(guī)模的三分之一。
雖然業(yè)內(nèi)普遍認可影子銀行的存在具有一定的積極作用，但鑒于這些金融活動受到的監(jiān)管較少且本身不夠透明，影子銀行對金融穩(wěn)定產(chǎn)生的負面影響日益明顯，亟待監(jiān)管。
何為影子銀行？
根據(jù)國際通用定義，影子銀行又稱為影子金融體系或者影子銀行系統(tǒng)，是指在金融市場中把銀行貸款證券化，通過證券市場獲得資金或進行信貸無限擴張的一種融資方式。
影子銀行在我國主要表現(xiàn)為銀信合作理財、地下錢莊、小額貸款公司、典當行、民間金融、私募投資、對沖基金等非銀行金融機構(gòu)貸款，目前主要表現(xiàn)形式是地下銀行、信托產(chǎn)品以及商業(yè)銀行發(fā)行理財產(chǎn)品三種。
央行此前發(fā)布的《2012中國金融穩(wěn)定報告》顯示，金融穩(wěn)定理事會明確了影子銀行體系監(jiān)測的標準化步驟:
一是各國當局應(yīng)基于資金流，并結(jié)合央行貨幣統(tǒng)計及銀行監(jiān)管報告中的數(shù)據(jù)，全面審視影子銀行體系的總體規(guī)模及發(fā)展趨勢；二是識別影子銀行體系的系統(tǒng)性風(fēng)險，重點關(guān)注期限轉(zhuǎn)換、流動性轉(zhuǎn)換、信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移和杠桿率四類關(guān)鍵風(fēng)險因素，以及影子銀行體系監(jiān)管套利行為；三是評估影子銀行體系在重大壓力情景下或破產(chǎn)時可能對金融體系造成的潛在影響。
分析普遍認為，影子銀行的發(fā)展具有一定的積極作用，通過資產(chǎn)轉(zhuǎn)移和證券化操作，影子銀行拓寬了傳統(tǒng)銀行融資渠道，提高了資金流動性，對于盤活存量信貸資產(chǎn)和提高金融資源配置效率都發(fā)揮了重要作用。雖然影子銀行在一定程度上解決了部分企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的問題，但是由于這些金融活動受到的監(jiān)管較少，且這些金融行為本身也不夠透明，影子銀行對金融穩(wěn)定產(chǎn)生的負面影響不可忽視。
機構(gòu)警示風(fēng)險
12月12日，中國銀行國際金融研究所發(fā)布2013年宏觀經(jīng)濟金融展望報告，在肯定“影子銀行”的存在有其合理性的同時，亦再次對“影子銀行”可能潛藏的巨大風(fēng)險提出警示。
中行報告認為，近年來，直接融資比例上升、非銀行金融機構(gòu)快速發(fā)展、銀行表外業(yè)務(wù)持續(xù)擴張等直接導(dǎo)致了“影子銀行”規(guī)模的日漸龐大，造成金融系統(tǒng)風(fēng)險的累加，必須要加強監(jiān)管。
為防范“影子銀行”體系面臨的巨大風(fēng)險，中行專家認為，一方面，要保持流動性的適度充裕，做好過渡性安排和應(yīng)急預(yù)案，維系“影子銀行”的穩(wěn)定性，并加強政策配套和監(jiān)管規(guī)范；同時，要進一步加快金融體制改革，積極發(fā)展直接融資，推進利率市場化改革，推動商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型，進一步規(guī)范商業(yè)銀行表內(nèi)外理財產(chǎn)品，逐步減少總量，優(yōu)化結(jié)構(gòu)。
澳新銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟師劉利剛認為，影子銀行體系給監(jiān)管者帶來了相當大的挑戰(zhàn)。首先，影子銀行的快速發(fā)展迫使銀行增加表外業(yè)務(wù)，這將導(dǎo)致商業(yè)銀行變得更加投機，并因此帶來金融系統(tǒng)的不穩(wěn)定。其次，針對存款類金融機構(gòu)的監(jiān)管條例并不適用于特定金融機構(gòu)。由于各種類型的金融機構(gòu)之間存在著各種聯(lián)系，影子銀行體系中出現(xiàn)的金融風(fēng)險會被傳導(dǎo)至正規(guī)銀行體系，從而導(dǎo)致了風(fēng)險的傳染，并增加了系統(tǒng)性風(fēng)險。澳新銀行認為，中國需要將重心放在徹底和全面的金融改革上，并從根本上解決影子銀行體系帶來的風(fēng)險。
中國影子銀行體系及其問題的存在是不爭的事實，如果放任自流，將有可能演變?yōu)槊绹降慕鹑谖C。有鑒于美國次按危機和金融海嘯所帶來的巨大災(zāi)難之教訓(xùn)，中國理應(yīng)高度重視影子銀行問題。除了要不斷加強金融監(jiān)管，防止信貸證券化無限擴張，還必須研究如何更好地讓民間金融合法化，使民間金融在陽光下運行。