萬(wàn)福生科虛增利潤(rùn)4023萬(wàn) 造假堪稱A股第一
2012-12-12   作者:孫寧  來(lái)源:投資快報(bào)
 
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  因?yàn)樨?cái)務(wù)造假被勒令調(diào)查,萬(wàn)福生科(300268)成為創(chuàng)業(yè)板造假第一股。為了滿足上市標(biāo)準(zhǔn),萬(wàn)福生科通過(guò)虛增利潤(rùn)的方式粉飾報(bào)表。不過(guò),上市還不到一年,萬(wàn)福生科的如意算盤卻被揭發(fā),今年半年報(bào)中,公司虛增營(yíng)業(yè)收入1.88億元、虛增營(yíng)業(yè)成本1.46億元、虛增利潤(rùn)4023.16萬(wàn)元,而營(yíng)業(yè)收入2.7億元經(jīng)更正后搖身一變縮水為8217萬(wàn)元。萬(wàn)福生科是典型的通過(guò)財(cái)務(wù)手段遮掩經(jīng)營(yíng)缺陷的例子,但其折射出的是保薦機(jī)構(gòu)工作的缺失,以及監(jiān)管體系的漏洞。

  虛增利潤(rùn)4023萬(wàn) 業(yè)績(jī)從盈利到虧損

  日前,創(chuàng)業(yè)板上市公司萬(wàn)福生科因財(cái)務(wù)造假被勒令停牌并接受證監(jiān)會(huì)的調(diào)查。有媒體報(bào)道,萬(wàn)福生科在2012年半年報(bào)中虛增營(yíng)業(yè)收入1.88億元、虛增營(yíng)業(yè)成本1.46億元、虛增利潤(rùn)4023.16萬(wàn)元,營(yíng)業(yè)收入2.7億元經(jīng)更正后搖身一變縮水為8217萬(wàn)元。而距離事件曝光之時(shí),萬(wàn)福生科上市還不到一年時(shí)間。
  也正因?yàn)槿绱,今年萬(wàn)福生科的成績(jī)也由紅翻綠。三季報(bào)顯示,萬(wàn)福生科虧損93.41萬(wàn)元,凈利潤(rùn)同比下滑近102%。
  在不少財(cái)務(wù)專家看來(lái),萬(wàn)福生科財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)出現(xiàn)不少?zèng)_突矛盾的地方。尤其是其中的會(huì)計(jì)報(bào)表附注,還是能夠發(fā)現(xiàn)不少異,F(xiàn)象,其中最明顯的是現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料,“存貨的減少”、“經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目的減少”和“經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目的增加”這三個(gè)主要項(xiàng)目本期金額均為零,而這是正常經(jīng)營(yíng)企業(yè)幾乎不可能發(fā)生的事情。
  再來(lái)看一下萬(wàn)福生科公告中對(duì)半年報(bào)資產(chǎn)項(xiàng)目的更正情況。多數(shù)情況下,企業(yè)虛增利潤(rùn)在資產(chǎn)負(fù)債表中會(huì)表現(xiàn)為虛增資產(chǎn),有時(shí)也會(huì)表現(xiàn)為虛減負(fù)債。上半年,萬(wàn)福生科虛增利潤(rùn)4023萬(wàn)元,與虛增資產(chǎn)的金額4057萬(wàn)元相差無(wú)幾。
  從報(bào)表上來(lái)看,萬(wàn)福生科的應(yīng)收賬款數(shù)目并不多,于是,萬(wàn)福生科選擇了虛增“在建工程”和“預(yù)付賬款”,它的募集資金建設(shè)項(xiàng)目正在建設(shè)中,這樣做不至于引人注意。
  對(duì)比一下萬(wàn)福生科2011年年度報(bào)告和2012年上半年報(bào)告中對(duì)在建工程以上三個(gè)項(xiàng)目的陳述,我們會(huì)發(fā)現(xiàn)頗多前后矛盾之處。尤其是淀粉糖擴(kuò)改工程,在投入金額增長(zhǎng)了12.5倍后,工程進(jìn)度反而降低了。
  另外,萬(wàn)福生科的污水處理工程也存在疑點(diǎn)。從半年報(bào)中的信息來(lái)看,這個(gè)工程應(yīng)為非募集項(xiàng)目,因?yàn)槠滟Y金來(lái)源為“自籌”而非“募集資金”,而從招股說(shuō)明書披露的內(nèi)容來(lái)看,萬(wàn)福生科的募集項(xiàng)目全部由募集資金投入。而從招股說(shuō)明書中披露的2011年1-6月的在建工程的情況來(lái)看,并沒有污水處理工程這一項(xiàng)目。那么,半年報(bào)中這個(gè)項(xiàng)目的真實(shí)性就很值得懷疑了。
  雖然萬(wàn)福生科目前仍在接受進(jìn)一步調(diào)查,但據(jù)媒體的最新報(bào)道,萬(wàn)福生科造假不是“半路出家”和“一時(shí)技窮”,實(shí)際上上從IPO時(shí)就披著一件“皇帝的新衣”。在其2011年9月27日登陸創(chuàng)業(yè)板前的材料申報(bào)中,主要客戶就涉嫌虛構(gòu)交易和虛增銷售收入。比如,萬(wàn)福生科IPO時(shí)公布其第一大客戶東莞市常平湘盈糧油經(jīng)營(yíng)部從2009年到2011年6月30日累計(jì)進(jìn)貨7571萬(wàn)元,事實(shí)上該經(jīng)營(yíng)部2008年剛剛成立,注冊(cè)資本僅為2萬(wàn)元。

  保薦機(jī)構(gòu)難辭其咎

  對(duì)于萬(wàn)福生科的造假,證監(jiān)會(huì)已經(jīng)展開調(diào)查,而為其上市提供全程服務(wù)的保薦機(jī)構(gòu)平安證券也隨之被推上了風(fēng)口浪尖。投資者已經(jīng)看到了這家榮膺“創(chuàng)業(yè)板造假上市第一案”的公司的種種問(wèn)題,而在其背后的平安證券顯然難辭其咎。
  據(jù)統(tǒng)計(jì),平安證券、華泰聯(lián)合證券和國(guó)信證券都是問(wèn)題IPO的制造大戶。平安證券所保薦的ST德棉(002072)、勝景山河等多家公司被查出財(cái)務(wù)造假,其項(xiàng)目被查之密度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同行,而其他上市即業(yè)績(jī)變臉的問(wèn)題IPO在平安證券這座問(wèn)題IPO工廠里更是層出不窮,無(wú)論是比例還是絕對(duì)數(shù)量都明顯高出市場(chǎng)平均水平一大截。
  平安證券保薦的項(xiàng)目中,其中最典型的代表,就是2010年的創(chuàng)業(yè)板業(yè)績(jī)變臉明星朗科科技(300042),此外,平安證券2004年以來(lái)共有13只IPO上會(huì)被否;而華泰聯(lián)合證券近期最典型的造假代表作就是震驚一時(shí)的綠大地(現(xiàn)更名“*ST大地”,代碼002200)欺詐上市案,其實(shí)華泰聯(lián)合證券保薦的問(wèn)題IPO同樣是層出不窮,2004年以來(lái)華泰聯(lián)合證券共有14只IPO被否;國(guó)信證券被否的問(wèn)題IPO也有14只,而今年彩虹精化(002256)虛假陳述事件也令國(guó)信證券陷入了只薦不保的質(zhì)疑。
  實(shí)際上,自創(chuàng)業(yè)板正式掛牌以來(lái),上市公司上市前后迥然不同,業(yè)績(jī)火速變臉,相關(guān)保薦機(jī)構(gòu)“薦而不!,將大量劣質(zhì)企業(yè)高價(jià)推上市已經(jīng)為市場(chǎng)所詬病已久。
  以創(chuàng)業(yè)板為例,Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,自2009年開辦以來(lái),創(chuàng)業(yè)板截至目前已經(jīng)共計(jì)有355家上市公司正式掛牌交易。從今年三季報(bào)的情況來(lái)看,這群頂著“高成長(zhǎng)”光環(huán)的企業(yè)三季度共計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)176 .9億元同比下滑6%,355家公司中,有156家前三季度凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑,占比高達(dá)43.9%,其中甚至有11家企業(yè)出現(xiàn)了虧損。

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