11月末，A股一度進入“1”時代，但在哀鴻遍野中，城鎮(zhèn)化概念股卻是獨領(lǐng)風騷。
如果把中國經(jīng)濟比作一輛車，那么在中國當前GDP增速下滑、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、人口紅利已在拐點等多重大背景之下，隨著新一屆領(lǐng)導人上臺，城鎮(zhèn)化或?qū)⑹且I(lǐng)中國經(jīng)濟未來數(shù)十年的重要引擎。
城鎮(zhèn)化并不是一個新概念，但在目前的經(jīng)濟大背景下，加速城鎮(zhèn)化或是拉動內(nèi)需的最好方式。
2012年第三季度我國GDP同比增長7.4%，這是3年以來中國GDP最慢增速，也是2009年一季度以來首次未達到7.5%的目標，這意味著中國經(jīng)濟連續(xù)第七個季度放緩。
貿(mào)易順差方面，雖然按照2012年前10個月1802.3億美元的數(shù)據(jù)推算，今年的順差規(guī)�？赡軐�(chuàng)下三年來最高紀錄。但總體觀察2008年之后的貿(mào)易順差趨勢，出口進一步增長并不具有可持續(xù)性。
GDP增速下滑以及貿(mào)易順差的不可持續(xù)性，正在倒逼著經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。
而從人口這一長期經(jīng)濟增長的源泉來看，人口紅利正在持續(xù)衰減。2011年人口普查顯示，總勞動力在2012年達到頂峰后將開始負增長。
“根據(jù)人口預測，我認為2013年是人口紅利消失的轉(zhuǎn)折點。其實，根據(jù)最新的人口數(shù)據(jù)，我們甚至可以認為，這個轉(zhuǎn)折點目前已經(jīng)到來。”中國社會科學院人口與勞動經(jīng)濟研究所所長蔡昉此前告訴第一財經(jīng)日報《財商》。
人口紅利消失以及老齡化加速勢必對中國未來的經(jīng)濟增長造成一定的影響。
2012年政府工作報告放棄延續(xù)多年的“保八”目標，既是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，也肯定考慮了人口結(jié)構(gòu)變化導致的影響。
1998年以來，房地產(chǎn)市場對中國經(jīng)濟增長貢獻了很大的力量。但2010年以來鑒于房地產(chǎn)價格暴漲帶來的多重風險，中央政府加大了調(diào)控力度，房地產(chǎn)市場也因此難以成為拉動經(jīng)濟增長的引擎了。
研究機構(gòu)莫尼塔認為，根據(jù)聯(lián)合國的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，中國的城鎮(zhèn)化率當期僅在51%左右，遠低于歐美發(fā)達地區(qū)近80%左右的水平。即使和人均GDP水平相當?shù)钠渌屡d市場國家相比，中國的城鎮(zhèn)化水平也明顯偏低。
城鎮(zhèn)化成為拉動經(jīng)濟增長的新引擎，除了天時，人和也是很重要的因素。
城鎮(zhèn)化概念的異軍突起，很多研究人士將此和新一屆領(lǐng)導人上臺結(jié)合起來分析。諸多研究人士認為，李克強副總理對中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的思路之一就是城鎮(zhèn)化。
2010年2月5日，李克強在省部級主要領(lǐng)導干部專題研討班上的講話中首次詳細闡述了城鎮(zhèn)化這一概念，并在2010年11月《求是》雜志上發(fā)表的《關(guān)于調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)促進持續(xù)發(fā)展的幾個問題》一文中，著重闡述了城鎮(zhèn)化在調(diào)結(jié)構(gòu)、促發(fā)展中的重要作用。
而在2012年4月的《求是》雜志上，李克強再次發(fā)表了關(guān)于城鎮(zhèn)化的文章《在改革開放進程中深入實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略——全國發(fā)展和改革工作座談會》。
該文中，李克強強調(diào)，“推進城鎮(zhèn)化，要努力在改革攻堅中破解深層次矛盾。圍繞城鎮(zhèn)化發(fā)展中面臨的發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和結(jié)構(gòu)調(diào)整、土地節(jié)約集約利用、戶籍和社會管理、資源支撐和生態(tài)環(huán)保等問題�！�
國信證券策略分析師黃學軍認為，政策頻繁提及城鎮(zhèn)化，并被賦予擴大內(nèi)需的戰(zhàn)略性作用，將是新一屆政府推動經(jīng)濟改革的重要方向。經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整中擴大內(nèi)需是結(jié)構(gòu)調(diào)整的首要任務，擴大內(nèi)需的最大潛在動力來源于城鎮(zhèn)化。
光大證券策略分析師徐彪發(fā)現(xiàn)，十七大報告全篇提及城鎮(zhèn)化僅有兩次，十八大報告中則多達七次。
其中兩次最重要的出現(xiàn)分別是：第一次出現(xiàn)在全面建設(shè)小康社會經(jīng)濟目標的相關(guān)章節(jié)中，第二次出現(xiàn)在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的相關(guān)章節(jié)中。
徐彪表示，哪怕用最挑剔的眼光，依然可以看出城鎮(zhèn)化在實現(xiàn)全面建設(shè)小康社會的實踐中占據(jù)越來越重要的地位。
城鎮(zhèn)化加速啟動基本是板上釘釘，但由于沒有確切的政策，目前對城鎮(zhèn)化的投資脈絡依然只能是摸索。
“城鎮(zhèn)化是個老話題，市場一直疑惑后續(xù)有何對策落實，我們也在盲人摸象中尋找線索�！焙ＭㄗC券高級策略分析師荀玉根在報告中表示。
荀玉根認為，推進城鎮(zhèn)化最核心的兩個問題：一是人口戶籍問題，二是土地問題，而回顧過去2年多，事情已經(jīng)在微妙變化。
今年2月國務院辦公廳發(fā)布《關(guān)于積極穩(wěn)妥推進戶籍管理制度改革的通知》，有助于推進戶籍制度、計劃生育制度的改革，有可能為城鎮(zhèn)化發(fā)展配套。
關(guān)于土地問題，浙江、廣東、四川等地率先出臺了關(guān)于宅基地流轉(zhuǎn)的法規(guī)和管理辦法，目前已經(jīng)形成可供參考的浙江嘉興
“兩分兩換”
模式、廣東梅州模式、成渝模式。
徐彪則認為，城鎮(zhèn)化啟動涉及很多方面，主要有：一、為服務業(yè)發(fā)展打開空間；二、隨著農(nóng)業(yè)人口不斷進入城市，糧食安全必須保障，所以離不開農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化；三、離不開房地產(chǎn)行業(yè)的平穩(wěn)健康發(fā)展。
黃學軍認為，對照日本的案例來看，在中國城鎮(zhèn)化過程中，主要的受益板塊將是：一、與城市智能和智慧建設(shè)相關(guān)的板塊；二、城市交通和規(guī)劃建設(shè)相關(guān)的板塊；三、環(huán)保板塊；四、縮小城鄉(xiāng)差距和收入倍增計劃下休閑、醫(yī)療和文化等板塊。
由于城鎮(zhèn)化涉及面之廣，加上政策細則尚未出臺，投資脈絡上把握并不容易。因此本報選擇從兩大維度進行分析，一是產(chǎn)業(yè)鏈機會，二是區(qū)域性機會。