在通過(guò)定增引入聯(lián)合博姿作為戰(zhàn)略投資者的計(jì)劃暫時(shí)擱置后，南京醫(yī)藥著手處置2.54億元的物業(yè)，以保證2012年實(shí)現(xiàn)盈利，從而避免因連續(xù)兩年虧損而被“ST”的風(fēng)險(xiǎn)。
　　今天，南京醫(yī)藥公告稱，擬在南京產(chǎn)權(quán)交易中心掛牌轉(zhuǎn)讓公司三處固定資產(chǎn)，分別為南京市中山東路486號(hào)南京醫(yī)藥大廈整棟房產(chǎn)、中華路122-124號(hào)的中華路房產(chǎn)，以及黃埔路2號(hào)黃埔大廈5層及5層E座辦公用房。三處房產(chǎn)總評(píng)估值2.54億元。其中，南京醫(yī)藥大廈正是南京醫(yī)藥目前的注冊(cè)地址和辦公總部所在，本次作價(jià)2億元。
　　查看南京醫(yī)藥三季報(bào)，公司名下固定資產(chǎn)總值為5.89億元左右，本次掛牌轉(zhuǎn)讓房產(chǎn)相當(dāng)于一下子賣掉了近一半的固定資產(chǎn)。
　　作為國(guó)內(nèi)第四大醫(yī)藥流通企業(yè)，南京醫(yī)藥近年來(lái)處置資產(chǎn)動(dòng)作頻頻。早在四、五年前，南京醫(yī)藥已出現(xiàn)業(yè)績(jī)不斷下滑的跡象。2008年，南京醫(yī)藥營(yíng)收突破百億元，達(dá)113.96億元，但凈利潤(rùn)卻同比下滑35%，僅為3033.49萬(wàn)元。到2011年，南京醫(yī)藥營(yíng)業(yè)收入進(jìn)一步提升至171.72億元，卻反而陷入虧損，凈利潤(rùn)為-1.83億元。當(dāng)時(shí)，南京醫(yī)藥的解釋是，受到政策性影響、經(jīng)營(yíng)性虧損和創(chuàng)新轉(zhuǎn)型投入成本三個(gè)方面的影響，其中包括全年利息支出3億元、壞賬計(jì)提比例較高等。
　　不過(guò)，這種情況在2012年并未有多大改善。今年上半年，南京醫(yī)藥實(shí)現(xiàn)銷售收入90.68億元，同比增長(zhǎng)9.33%，但凈利潤(rùn)卻虧損5091.67萬(wàn)元，公司稱主要因?yàn)橹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)毛利不足以消化各項(xiàng)費(fèi)用，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)利潤(rùn)虧損1886.83萬(wàn)元。進(jìn)入三季度，在主營(yíng)業(yè)務(wù)沒(méi)有改善的情況下，南京醫(yī)藥開(kāi)始考慮依靠資產(chǎn)處置做業(yè)績(jī)，通過(guò)非流動(dòng)資產(chǎn)處置獲得收益高達(dá)9191萬(wàn)元，致使第三季度歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)5193萬(wàn)元，在“填平”上半年的虧損后，前三季度盈利101萬(wàn)元。
　　盡管如此，如果公司主營(yíng)業(yè)務(wù)在四季度仍然沒(méi)有起色，南京醫(yī)藥仍難以擺脫全年虧損的局面。鑒于此，南京醫(yī)藥唯有繼續(xù)依靠出售資產(chǎn)。若前述2.5億元房產(chǎn)能夠順利處置完成，公司將獲得約1.6億元收益，有望避免2012年再度虧損，從而擺脫被“ST”的風(fēng)險(xiǎn)。
　　此外，南京醫(yī)藥的資金壓力也不小。從三季報(bào)看，公司手持貨幣資金16億元，流動(dòng)負(fù)債卻高達(dá)90億元；105億元的總資產(chǎn)中僅有13億元所有者權(quán)益，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)87%。這在醫(yī)藥流通企業(yè)中均較為罕見(jiàn)。
　　南京醫(yī)藥持續(xù)處置資產(chǎn)的另一個(gè)背景是，公司正著手引入外資戰(zhàn)略投資者，需要重新梳理主營(yíng)業(yè)務(wù)架構(gòu)。根據(jù)發(fā)改委《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》，醫(yī)藥制造領(lǐng)域中部分中成藥保密處方產(chǎn)品為禁止外商投資項(xiàng)目。由此，從2011年開(kāi)始，南京醫(yī)藥陸續(xù)剝離了所持的徐州醫(yī)藥、恒生制藥、新疆建設(shè)兵團(tuán)醫(yī)藥有限公司和南京同仁堂健康藥業(yè)有限公司的股權(quán)。
　　今年9月，南京醫(yī)藥宣布引入聯(lián)合博姿作為戰(zhàn)略投資者，計(jì)劃以5.2元/股的價(jià)格，向南京醫(yī)藥集團(tuán)和聯(lián)合博姿控股子公司發(fā)行1.08億股，募集資金10.6億元用于償還銀行借款和補(bǔ)充流動(dòng)資金。定增完成后，聯(lián)合博姿子公司將持有南京醫(yī)藥12%股權(quán)。不過(guò)，到了10月24日，公司公告稱由于大股東管理層級(jí)面臨調(diào)整，其定增計(jì)劃暫時(shí)擱置。
　　南京醫(yī)藥股價(jià)昨收于5.01元，已低于預(yù)案中的定增底價(jià)5.2元。