今年三季度，國內(nèi)股票市場和債券市場“雙殺”，保險(xiǎn)企業(yè)投資收益率進(jìn)一步下降，再一次留下業(yè)績下滑的預(yù)期。
10月17日，中國人壽發(fā)布業(yè)績預(yù)減公告，今年第3季度凈利潤預(yù)虧-21億元。而其他3家上市保險(xiǎn)企業(yè)均尚未發(fā)布業(yè)績公告。不過，業(yè)內(nèi)分析人士多預(yù)計(jì)其他3家業(yè)績均下滑。
與此同時(shí)，這些險(xiǎn)企保費(fèi)收入增速也在減緩。新華保險(xiǎn)已經(jīng)持續(xù)多月保持了單月保費(fèi)下滑的勢頭。其最新公布的9月單月保費(fèi)收入為90.2億元，同比下滑3.50%。
對于保險(xiǎn)企業(yè)而言，紛紛開始謀求轉(zhuǎn)變，回歸“價(jià)值”追求，而不是一味追求規(guī)模。但如何平衡“規(guī)模”與“價(jià)值”？
新華保險(xiǎn)單月保費(fèi)持續(xù)下滑
近日四大保險(xiǎn)上市公司陸續(xù)公布最新保費(fèi)收入。中國人壽依然保持著糟糕狀態(tài)，盡管其前9月保費(fèi)收入在4家上市保險(xiǎn)企業(yè)中為最高的2631億元，同比下降了0.42%，是唯一負(fù)增長的公司。
而中國平安和中國太保保費(fèi)收入分別為1797億元和1268億元，同比各增長12.5%和4.6%。其中中國太保保費(fèi)單月收入已從8月開始，重新負(fù)增長，當(dāng)月同比下滑7.7%。
而新華保險(xiǎn)前9月總保費(fèi)收入依然在增長，但單月保費(fèi)收入?yún)s持續(xù)下跌。
10月17日，新華保險(xiǎn)公布了今年前9月保費(fèi)收入。據(jù)悉，今年前9月，新華保險(xiǎn)保費(fèi)收入為778億元，同比增長4.66%。
新華保險(xiǎn)單月保費(fèi)已經(jīng)連續(xù)下滑多個(gè)月。9月單月實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入90.2億元，比去年9月下滑3.50%。其8月實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入61.4億元，同比下滑12%，而7月保費(fèi)為67.13億元，同比降幅為7%。
與此同時(shí)，新華保險(xiǎn)前九個(gè)月個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)累計(jì)同比下滑3%左右。
申銀萬國一位分析師向理財(cái)周報(bào)記者表示，新華保險(xiǎn)單月保費(fèi)持續(xù)下滑，與其戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型有直接有關(guān)。
今年二季度以來，新華保險(xiǎn)從追求“規(guī)模增長”轉(zhuǎn)型至“價(jià)值增長”的力度加大。在新華保險(xiǎn)今年推出的新產(chǎn)品之中，更多是“純壽險(xiǎn)”產(chǎn)品。
今年9月，新華保險(xiǎn)推出“康愛無憂防癌保障計(jì)劃”，主要針對癌癥風(fēng)險(xiǎn)提供防范與保障，這也是其引爆業(yè)務(wù)渠道推出的首款健康險(xiǎn)產(chǎn)品。
而在今年5月，新華保險(xiǎn)推出了上市之后首款保障型產(chǎn)品“祥瑞一生”終身保障計(jì)劃。據(jù)悉，今年下半年其還將推出3款左右的健康險(xiǎn)產(chǎn)品。
申銀萬國分析師孫婷認(rèn)為，由于新華保險(xiǎn)二季度以來更為關(guān)注“價(jià)值增長”，主打產(chǎn)品由“投資型”向“保障型”轉(zhuǎn)變，盡管“保障型”產(chǎn)品能提高利潤率，但同時(shí)也降低了件均保費(fèi)，從而使單月個(gè)險(xiǎn)新單增速出現(xiàn)負(fù)增長。而壽險(xiǎn)產(chǎn)品缺乏吸引力也在一定程度上減緩了新華保險(xiǎn)保費(fèi)增速。
實(shí)際上，新華保險(xiǎn)在一季度累計(jì)保費(fèi)收入增速超過15%，但二季度開始增速即持續(xù)放緩，以至于到進(jìn)入下半年后單月保費(fèi)收入持續(xù)負(fù)增長。
而包括上述申銀萬國人士在內(nèi)的多名分析師還認(rèn)為，新華保險(xiǎn)去年下半年保費(fèi)基數(shù)較高，在一定程度上拉低了今年下半年的保費(fèi)同比增速。
據(jù)一名不愿透露姓名人士透露，新華保險(xiǎn)在去年年底上市之前，為使業(yè)績顯得更為漂亮，在當(dāng)年下半年發(fā)力促銷暢銷產(chǎn)品，從而將單月保費(fèi)推至高峰。
公告資料顯示，新華保險(xiǎn)2011年下半年累計(jì)保費(fèi)增速達(dá)13%，而當(dāng)年上半年累計(jì)保費(fèi)增速-5.4%。
而影響新華保險(xiǎn)規(guī)模增速的另一個(gè)原因則在于渠道。在廣發(fā)證券(13.72,-0.01,-0.07%)分析師潘峰看來，新華保險(xiǎn)過多倚重銀保渠道減緩其保費(fèi)增速。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年，新華保險(xiǎn)銀行保險(xiǎn)渠道貢獻(xiàn)保費(fèi)收入313.93億元，而其個(gè)人壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)當(dāng)期收入為550.45億元，占比達(dá)57%。
而上海一名保險(xiǎn)行業(yè)分析師表示，2012年以來維持高利率，保險(xiǎn)產(chǎn)品相對銀行理財(cái)產(chǎn)品等投資回報(bào)率較低，銷售環(huán)境不理想，銀保渠道保費(fèi)增長面臨較大壓力。
據(jù)悉，從2011年下半年以來，新華保險(xiǎn)開始調(diào)整銀保業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。今年前8個(gè)月，其銀保渠道新單保費(fèi)已經(jīng)下降了22%，相對優(yōu)于同行超30%的降幅。
保險(xiǎn)集體低迷，中國人壽三季度預(yù)虧21億
10月17日，中國人壽發(fā)布業(yè)績預(yù)減公告，預(yù)計(jì)2012年1-9月歸屬母公司凈利潤較2011年同期下降55%左右。而去年前三季度，中國人壽凈利潤為167億，每股收益為0.59
元。依次可推算出，中國人壽第三季度凈利潤為-21億元。
中國人壽稱，其前三季度業(yè)績下降的主要原因是資本市場持續(xù)低位運(yùn)行導(dǎo)致投資收益率下降和資產(chǎn)減值損失增加。
在過去兩年間，這一原因中國人壽幾乎都會(huì)寫進(jìn)定期公告之中。持續(xù)低迷的資本市場，使中國人壽頗為難受。
在8月底發(fā)布的半年報(bào)顯示，今年上半年，中國人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為1854億元，同比下降5.1%，實(shí)現(xiàn)凈利潤96億元，同比降幅為25.70%。而其權(quán)益類資產(chǎn)大幅減值，公允價(jià)值變動(dòng)損益為-4.05億元，可供出售金融資產(chǎn)收益126.68億元，同比下降22.04%。
東方證券分析師陳虹霞分析，因?yàn)槭袌龅兔裕袊藟廴径葌∮蛴新越�，而投資收益率大幅下降，權(quán)益浮虧繼續(xù)加深，同時(shí)資產(chǎn)損失較多，導(dǎo)致業(yè)績大幅下滑。
今年三季度，國內(nèi)股債“雙熊”，上證指數(shù)下跌6.3%，滬深300(2317.661,-14.81,-0.63%)指數(shù)下跌6.8%，中證全債指數(shù)下跌7.0%。
據(jù)平安證券預(yù)計(jì)，今年三季度整個(gè)保險(xiǎn)板塊都將受資本市場影響，表現(xiàn)低迷，浮虧增加從而導(dǎo)致凈資產(chǎn)下降。
目前，中國平安、新華保險(xiǎn)和中國太保等公司則尚未公布三季度業(yè)績預(yù)告，但外界對于3家保險(xiǎn)的業(yè)績同樣不太樂觀。
申銀萬國在10月18日預(yù)計(jì)，新華保險(xiǎn)今年三季度凈利潤將同比下滑，季末凈資產(chǎn)環(huán)比負(fù)增長。其重要原因即是資本市場股債兩市同時(shí)低迷。
今年上半年，新華保險(xiǎn)保費(fèi)收入達(dá)559億元，同比增長10.40%，凈利潤為19億元，同比增長7.30%。