證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)上提出的11項(xiàng)行業(yè)創(chuàng)新舉措將在未來(lái)三個(gè)月密集落地。昨日，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布實(shí)施《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》（下稱《辦法》），全面松綁券商資管業(yè)務(wù)，集合計(jì)劃改為中證協(xié)進(jìn)行事后備案管理，同時(shí)允許符合條件的券商為資管提供資產(chǎn)托管服務(wù)。
昨起實(shí)施的《辦法》，在2004年2月開(kāi)始施行的老辦法基礎(chǔ)上進(jìn)行了較大幅度的修訂，調(diào)整內(nèi)容主要思路在于放松管制、放寬限制，同時(shí)強(qiáng)化監(jiān)管，防范風(fēng)險(xiǎn)。
根據(jù)《辦法》，券商資管業(yè)務(wù)大幅松綁，重點(diǎn)表現(xiàn)在如下6個(gè)方面：
一是資管集合計(jì)劃行政審批取消，改為事后由證券業(yè)協(xié)會(huì)備案管理。
二是資管投資范圍和資產(chǎn)運(yùn)用方式適度擴(kuò)大。在投資范圍上，不同品種區(qū)別對(duì)待，大集合投資范圍增加中期票據(jù)、保證收益及保本浮動(dòng)收益商業(yè)銀行理財(cái)計(jì)劃；小集合允許投資證券期貨交易所交易的投資品種、銀行間市場(chǎng)交易的投資品種、金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)或備案發(fā)行的金融產(chǎn)品；定向資產(chǎn)管理，則允許投資者和證券公司自愿協(xié)商，合同約定投資范圍。
在資產(chǎn)運(yùn)用方式上，允許集合和定向產(chǎn)品參與融資融券交易、將其持有的證券作為融券標(biāo)的出借給證金公司，允許集合計(jì)劃進(jìn)行正回購(gòu)，同時(shí)提高自有資金參與一個(gè)集合計(jì)劃的比重，允許自有資金在集合計(jì)劃存續(xù)期間有條件參與或退出集合計(jì)劃。
三是資產(chǎn)管理相關(guān)投資限制調(diào)整。取消小集合和定向資產(chǎn)管理雙10%的限制，豁免指數(shù)化集合計(jì)劃的雙10%及相關(guān)關(guān)聯(lián)交易投資限制。
四是允許集合計(jì)劃份額分級(jí)和有條件轉(zhuǎn)讓。包括允許對(duì)集合計(jì)劃份額根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益特征分級(jí)、適當(dāng)允許集合計(jì)劃份額在投資者之間有條件轉(zhuǎn)讓。
五是刪除《集合細(xì)則》“理財(cái)產(chǎn)品連續(xù)20個(gè)交易日資產(chǎn)凈值低于1億元人民幣應(yīng)終止”的規(guī)定，將其交由當(dāng)事人自主判斷協(xié)商決定。
六是允許證券公司自身辦理登記結(jié)算業(yè)務(wù)，允許經(jīng)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的券商為資產(chǎn)管理提供資產(chǎn)托管服務(wù)。證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，該修改內(nèi)容中，“經(jīng)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可”并非新的許可事項(xiàng)，而是從審慎監(jiān)管角度出發(fā)需要給予一定關(guān)注。
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強(qiáng)化市場(chǎng)主體責(zé)任 |
另外，在強(qiáng)化監(jiān)管，防范風(fēng)險(xiǎn)方面，《辦法》強(qiáng)化了對(duì)集合計(jì)劃適當(dāng)銷售的監(jiān)管，明確充分揭示風(fēng)險(xiǎn)和強(qiáng)化市場(chǎng)主體責(zé)任，同時(shí)提出了完善公平交易、利益沖突管理的監(jiān)管要求，并從信披方面提高資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)透明度，加強(qiáng)集合計(jì)劃取消審批后的日常監(jiān)管。
與此同時(shí)，中證協(xié)也已擬定“證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)范”，從自律管理的層面，對(duì)相關(guān)資管產(chǎn)品備案、估值、投資主辦人條件、下一階段的自律管理措施等做出具體規(guī)定，也將于近期發(fā)布實(shí)施。
此前提出的11項(xiàng)證券行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展措施，也正在緊鑼密鼓地籌備當(dāng)中，證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門負(fù)責(zé)人透露，已將11項(xiàng)措施細(xì)化為36項(xiàng)任務(wù)，分由不同部門落實(shí)，按照時(shí)間表，11項(xiàng)措施所涉及的操作層面規(guī)則將分別在本月中下旬、11月中旬密集出臺(tái)，并在年底前全部落地。
該負(fù)責(zé)人表示，接下來(lái)擬進(jìn)一步推動(dòng)落地的創(chuàng)新政策支持包括：證券公司代銷金融產(chǎn)品相關(guān)辦法已經(jīng)完成意見(jiàn)征集，正處于報(bào)批階段，將于近期發(fā)布實(shí)施；擬研究取消證券公司IPO上市的審慎監(jiān)管條件，改為僅需符合IPO上市的一般性要求，鼓勵(lì)券商通過(guò)上市做強(qiáng)做大；正研究券商建立長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制相關(guān)問(wèn)題，擬出臺(tái)指導(dǎo)性意見(jiàn)，在現(xiàn)行法律法規(guī)框架下對(duì)券商實(shí)施股權(quán)激勵(lì)進(jìn)行規(guī)范，同時(shí)鼓勵(lì)券商根據(jù)自身情況制定激勵(lì)方案并主動(dòng)與監(jiān)管部門溝通。