種種跡象顯示，7月創(chuàng)下新低的CPI很可能是未來一年的歷史低點(diǎn)，從9月份往后，CPI上漲的壓力會(huì)越來越明顯。
　　近兩年，食品價(jià)格決定了CPI的升降幅度。從CPI分類權(quán)重看，食品權(quán)重為31%，雖然居住類占比為19%，但是在宏觀調(diào)控不放松，政策較為穩(wěn)定的情況下房價(jià)難有顯著變化。衣著、煙酒等其他六類的價(jià)格多數(shù)也延續(xù)以前的平穩(wěn)走勢(shì)，CPI前幾個(gè)月變化主因看，主要為食品價(jià)格變化較大影響所致。
　　按照權(quán)重和價(jià)格波動(dòng)大小看，糧食、鮮菜、鮮果和豬肉對(duì)CPI的貢獻(xiàn)較大。
　　糧食中，大豆和玉米是最為重要的兩個(gè)品種。國內(nèi)70%-80%玉米是作為飼料消費(fèi)，玉米價(jià)格的上漲影響最大的是豬肉價(jià)格，而豬價(jià)對(duì)CPI 產(chǎn)生很大的影響。在CPI 食品中，豬肉權(quán)重占到了10.3%。同時(shí)，豬肉價(jià)格還能通過影響占CPI食品權(quán)重28.6%的外用膳食部分來影響CPI。因此對(duì)于影響豬肉價(jià)格的因素同樣也是引起CPI 變化的重要因素。中國大豆的消費(fèi)中有65%-85%的比率都是用于榨油使用的，還有就是豆粕，豆粕也是飼料的一部分。所以大豆價(jià)格的上漲影響最大的是占食品3.6%的油脂部分和畜禽類。
　　近年來，我國的糧食進(jìn)口量不斷增加，而大豆占據(jù)了絕對(duì)的主力地位，大豆進(jìn)口量占比近年來一直在80%之上，2007年最高達(dá)到95%。2012年1-7月累計(jì)進(jìn)口3492萬噸，同比增長20%。從目前的情況看，今年中國進(jìn)口大豆將達(dá)到7000萬噸左右的歷史新高，遠(yuǎn)超去年水平。玉米進(jìn)口情況也如此。據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，我國2012-2013年度大豆和玉米對(duì)外依存度分別為82%和3.5%，因而大豆和玉米價(jià)格的內(nèi)外聯(lián)動(dòng)性相對(duì)較高。由此可見，國際糧價(jià)對(duì)國內(nèi)食品價(jià)格的影響日益顯現(xiàn)。從國內(nèi)現(xiàn)貨、國內(nèi)期貨和國外期貨價(jià)格走勢(shì)圖看，保持高度一致性。因美國QE3的推出導(dǎo)致大宗商品價(jià)格飆升，并引發(fā)國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的上漲。
　　其次，鮮菜和水果價(jià)格歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)可知，它們有明顯的季節(jié)性。基本上每年7、8月份是價(jià)格低點(diǎn)，然后開始逐步上漲，直到明年的春節(jié)。據(jù)商務(wù)部日前公布的顯示，雞蛋價(jià)格創(chuàng)出年內(nèi)新高，鮮菜和水果價(jià)格繼續(xù)上漲，豬肉價(jià)格連續(xù)反彈。
　　綜上所述，今年的惡劣天氣以及美國實(shí)施QE3，國際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的大幅上漲會(huì)傳導(dǎo)到國內(nèi)。國內(nèi)也因?yàn)檩^去年更惡劣的天氣和節(jié)假日效應(yīng)，豬肉、雞蛋等肉禽類，鮮菜、水果等價(jià)格會(huì)快速上漲。這些因素將在一定程度上加快今年四季度和明年上半年CPI同比的回升速度，推高通脹水平。