專家稱，歐債危機對國內(nèi)銀行海外布局既是機遇也是挑戰(zhàn)
歐元區(qū)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險依舊如高懸的達克摩利斯之劍，在面臨存貸進一步萎縮等窘境下，穆迪、標準普爾、惠譽等國際信用評級機構(gòu)已下調(diào)了多家歐洲銀行評級，正因如此，歐元區(qū)不少銀行紛紛開始掛牌轉(zhuǎn)讓。9月17日，有消息稱建行正醞釀斥資150億美元整體收購歐洲一家銀行，或者參股一家較大銀行至少30%至50%股份，區(qū)域傾向于在德國、英國和法國。對此《經(jīng)濟參考報》記者致電建行，建行并未否認這一消息。
同日，央行發(fā)布《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》中提出，要“引導(dǎo)金融機構(gòu)采取行之有效的海外發(fā)展戰(zhàn)略，加強國際型人才儲備，逐步發(fā)展我國大型跨國金融機構(gòu)�！�
接受《經(jīng)濟參考報》采訪的專家認為，當前歐元區(qū)銀行的出售價格均比較便宜，這就開啟了國內(nèi)大型銀行海外布局的良好時機，但不可否認的是，收購?fù)赓Y銀行存在多方面的風(fēng)險，這需要在做評估時全面考量，因此既是機遇也是挑戰(zhàn)。
策略 中資銀行將加速海外布局
在銀行業(yè)整體業(yè)績增速明顯放緩之時，今年上半年，中、農(nóng)、工、建、交五大行的海外資產(chǎn)規(guī)模和利潤卻逆勢而上，增幅遠超銀行業(yè)總體水平，其中，建行境外機構(gòu)上半年總資產(chǎn)較上年末增長22.37%。
據(jù)了解，目前建行在香港、新加坡、法蘭克福等地設(shè)有9家分行，在莫斯科和臺北設(shè)有2家代表處，擁有建行亞洲、建銀國際和建行倫敦等3家經(jīng)營性全資子公司，覆蓋五大洲13個國家/地區(qū)。在建行的《2011-2015年海外發(fā)展規(guī)劃》和《落實海外發(fā)展規(guī)劃的工作方案》中也提出了未來海外發(fā)展的方向，即在業(yè)務(wù)發(fā)展方面，堅持“深化跟隨、加快落地”的總體經(jīng)營策略，以“走出去”國內(nèi)重點企業(yè)、海外機構(gòu)所在地與中國經(jīng)貿(mào)投資往來密切的客戶及當?shù)貎?yōu)質(zhì)客戶為重點服務(wù)對象，提供綜合化金融服務(wù)；在網(wǎng)絡(luò)布局方面，“做強亞太地區(qū)，擴展歐美網(wǎng)絡(luò)，開拓新興市場”，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)自設(shè)與并購等多種拓展方式，力爭到2015年完成在新興市場、重要目標市場和主要金融中心的機構(gòu)布局。
建行國際業(yè)務(wù)部人士認為，發(fā)展海外業(yè)務(wù)的目的在于更好地為國內(nèi)客戶以及“走出去”企業(yè)提供全方位、多樣化的金融服務(wù)。
在歐債危機形勢依然不明朗的情況下，中國銀行業(yè)“走出去”的步伐逐漸加快。各銀行通過自設(shè)機構(gòu)、投資并購以及依托合作伙伴等方式拓展自己的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，其中，海外并購作為快速擴張的方式，成為中資銀行國際化版圖中重要的部分。今年上半年中，工行全資子公司工銀歐洲在波蘭開設(shè)分行的申請得到了波蘭金融監(jiān)管局的正式批準，成為第一家獲準在波蘭營業(yè)的中資銀行；并且還收購了美國東亞銀行80%股權(quán)的申請得到了美國聯(lián)邦儲備委員會的正式批準，實現(xiàn)了中資銀行對美國銀行業(yè)機構(gòu)的第一次控股權(quán)收購。
除建行外，工行的境外機構(gòu)總資產(chǎn)已達1666.5億美元，比2011年末增長33.6%，且實現(xiàn)稅前利潤8.64億美元，比2011年同期增長17.6%，比集團稅前利潤的增幅高出了5個百分點；中行上半年的境外機構(gòu)資產(chǎn)總額比上年末增長18.98%，占集團比重23.84%，比上年末提高1.45個百分點，同時也有大約20%的凈利潤來自海外業(yè)務(wù)；農(nóng)行已在9個國家和地區(qū)設(shè)立了11家海外分支機構(gòu)，與111個國家和地區(qū)的1362家銀行建立了代理行關(guān)系。
有機構(gòu)統(tǒng)計，在2002年至2011年10年間，中資銀行總計完成了38項海外并購，金額高達201.6億美元。
形勢 歐元區(qū)銀行對外來資金需求強烈
國際貨幣基金組織(IMF)在今年4月份發(fā)布的一份全球金融穩(wěn)定報告中指出，如果歐洲國家政府未能兌現(xiàn)承諾遏制住債務(wù)危機或者面臨歐洲金融防火墻無法抵御的沖擊，那么歐洲銀行業(yè)可能將被迫在2013年底前出售最多3.8萬億美元資產(chǎn)，并縮減放貸規(guī)模。
這份報告針對包括法國巴黎銀行、德意志銀行在內(nèi)的58家歐洲銀行，IMF預(yù)測在這樣的情景之下，歐元區(qū)17國的GDP將比現(xiàn)在的預(yù)期再低1.4%，甚至在基礎(chǔ)假設(shè)的情景下，IMF預(yù)計歐洲銀行業(yè)的總體資產(chǎn)負債表可能將最多縮水2.6萬億美元。
交通銀行金研中心研究員陸志明認為，由于眼下歐元區(qū)銀行業(yè)在金融市場上發(fā)行債券融資的成本非常高，而在新股發(fā)行方面，歐元區(qū)銀行股價正處于低位，稀釋大量股權(quán)還難以得到足夠的資本金，因此，唯一能在短期內(nèi)迅速提高資本充足率的辦法，就是出售能盈利的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)�！鞍ǖ乱庵�、法興、法國農(nóng)業(yè)信貸、西班牙桑坦德等銀行均已出售了部分位于拉美、亞洲地區(qū)的業(yè)務(wù)�！标懼久髡f。
央行最新公布的《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》中對于中資金融機構(gòu)海外戰(zhàn)略方面則強調(diào)，將完善金融機構(gòu)“走出去”相關(guān)制度，引導(dǎo)金融機構(gòu)采取行之有效的海外發(fā)展戰(zhàn)略，加強國際型人才儲備，逐步發(fā)展我國大型跨國金融機構(gòu)。鼓勵金融機構(gòu)穩(wěn)健拓展國際業(yè)務(wù)，提升國際化經(jīng)營水平，加快發(fā)展有利于出口產(chǎn)品升級換代和企業(yè)“走出去”的對外金融服務(wù)體系。完善對金融機構(gòu)海外分支機構(gòu)的監(jiān)管，推動建立跨境金融機構(gòu)的風(fēng)險處置機制。
事實上，中資銀行在境外業(yè)務(wù)也可通過設(shè)立分行或子行的方式進行布局，但是，“設(shè)立分行因為各地情況不同，除了審批和建立門檻外，同時還需要熟悉當?shù)氐目蛻艋蛘邩I(yè)務(wù)，這要相當長的時間，但收購就很好地解決了適應(yīng)環(huán)境的問題，比如能夠便捷地獲取原有的客戶、雇員和業(yè)務(wù)，會更快地熟悉和融入當?shù)亟鹑谑袌��！钡虑跁嫀熓聞?wù)所金融服務(wù)行業(yè)戰(zhàn)略與運營咨詢服務(wù)負責人王錦對《經(jīng)濟參考報》記者表示。
風(fēng)險 收購歐洲銀行機遇與挑戰(zhàn)并存
然而，接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪的專家同樣認為，金融行業(yè)跨國并購雖有機遇但陷阱也頗多。王錦進一步分析稱，“這其中的風(fēng)險包括法律風(fēng)險，比如在銀行破產(chǎn)規(guī)定里面整體的具體安排；業(yè)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險；當?shù)乇O(jiān)管規(guī)則的風(fēng)險。另外還有員工成本高風(fēng)險，實際上，歐洲地區(qū)對于養(yǎng)老金、工會、裁員等方面的規(guī)定非常多，其員工成本也是很高的，這一點大家往往表面上未必能夠看得到，因此，之前我們做企業(yè)并購之后，很多企業(yè)都認為這是一個泥潭或者是比較大的投入。總的來說，中資銀行在海外發(fā)展還是要看戰(zhàn)略規(guī)劃和區(qū)域覆蓋的要求�！�
而外部風(fēng)險包括，歐洲當前的經(jīng)濟環(huán)境并不明朗�！拔覀兛吹絿H貨幣基金組織正在推動解決包括希臘、西班牙等國在內(nèi)的歐元區(qū)經(jīng)濟危機，現(xiàn)在有一些積極的效果，而歐洲的銀行大多數(shù)都是上市銀行，目前的股價非常便宜，這對于國內(nèi)銀行而言是一個介入的好時機，但歐洲的銀行存在隱藏的壞賬風(fēng)險，這需要國內(nèi)銀行在收購時特別注意�！币晃粐写笮醒芯咳耸繉Α督�(jīng)濟參考報》分析稱，“另外，目前掛牌出售的歐洲銀行，大部分都是小銀行，業(yè)務(wù)量非常單一，甚至只有傳統(tǒng)存貸和資產(chǎn)管理，因此收購這類銀行對于中資銀行是否有提業(yè)務(wù)能力的價值，還有待考慮�！�
就在剛剛結(jié)束的2012夏季達沃斯論壇上，國際貨幣基金組織副總裁朱民同樣表示，歐洲危機還沒有過去，歐洲距離真正解決危機還有很長的路要走。盡管在金融危機期間部分國有化的銀行因估值較低而成為較好的并購目標，但目前橫在中資銀行面前最大的困難就是很難確認歐洲銀行資產(chǎn)負債表中的實際資產(chǎn)情況，這樣就難以對銀行的賬目價值進行定價。事實上，現(xiàn)在針對歐美銀行的并購案也寥寥無幾。
甚至，美國對于歐元區(qū)銀行的態(tài)度就截然不同。有外媒報道，美國的銀行已利用信用違約互換(CDS)等對沖工具，縮減了對陷入困境的歐元區(qū)國家的凈敞口，與此同時，美國的銀行也展開了更多幕后行動，確�？刂圃跉W元區(qū)開展業(yè)務(wù)的風(fēng)險。
事實上，中資銀行與國際跨國銀行之間的差距較大，到海外并購銀行也并非易事。有分析人士稱，雖有中國工商銀行以55億美元的價格收購南非標準銀行20%股權(quán)是目前為止中國銀行業(yè)在海外的最大一筆交易成功案例，但之前民生銀行在收購美國本土商業(yè)銀行——聯(lián)合銀行(UCBH)過程中，也發(fā)現(xiàn)多處問題，最終讓民生銀行蒙受8.87億美元損失的教訓(xùn)，同樣，國開行收購巴克萊銀行經(jīng)營過程也曲曲折折。
陸志明進一步分析認為，可以預(yù)計的是，歐元區(qū)銀行業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險處于高位，中短期內(nèi)由于歐元區(qū)經(jīng)濟復(fù)蘇乏力，恐怕不會有明顯的改善，這都可能對中國與歐元區(qū)的貿(mào)易往來產(chǎn)生較大的不利影響，很可能還會沖擊中國企業(yè)境外分支機構(gòu)的經(jīng)營穩(wěn)定，對國內(nèi)機構(gòu)持有的歐元計價資產(chǎn)造成一定的損失。
建行董事長王洪章也坦言，“并購是個非常復(fù)雜的事情，比設(shè)分行要復(fù)雜得多，設(shè)分行只是和監(jiān)管當局打交道就可以了，并購需要跟幾方打交道，還要考慮到市場的震動�！钡牵詷酚^地表示，“今年內(nèi)能完成一筆并購。”