“當(dāng)時(shí)不做這兩個(gè)項(xiàng)目跟李紹武案無(wú)關(guān)，是公司內(nèi)部決策，不符合好項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)�！�
9月3日，第一起投行PE腐敗案——“李紹武案”處理結(jié)果公布，證監(jiān)會(huì)判處李紹武沒(méi)收違法所得1021.6萬(wàn)元，處以600萬(wàn)罰款，終身不得從事證券業(yè)務(wù)或擔(dān)任上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員職務(wù)。
兩年前，國(guó)信證券投行內(nèi)核部門通過(guò)登記在冊(cè)的“家屬信息”自查發(fā)現(xiàn)，李紹武的親屬與IPO項(xiàng)目的股東信息有重名的情況，于是上報(bào)此事，深圳證監(jiān)局據(jù)此進(jìn)行了秘密調(diào)查。
“自那時(shí)起，項(xiàng)目在上報(bào)證監(jiān)會(huì)之前，都要由獨(dú)立于投行的合規(guī)部門再次核對(duì)”，國(guó)信證券投資銀行事業(yè)部?jī)?nèi)核辦公室副主任、保薦代表人曾信對(duì)理財(cái)周報(bào)記者表示。
如今，這起PE腐敗案落槌，處于上市關(guān)鍵階段的國(guó)信證券，卻是一波未平一波又起。而關(guān)于如何杜絕PE腐敗的問(wèn)題也受到熱議，不只投行，會(huì)計(jì)所、律所等中介機(jī)構(gòu)同樣存在謀取私利的可能，中介機(jī)構(gòu)內(nèi)部合規(guī)控制的力度只怕還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，監(jiān)管也有待加強(qiáng)。
國(guó)信：更改保薦機(jī)構(gòu)與此案無(wú)關(guān)
李紹武案東窗事發(fā)，距今已有兩年，資本市場(chǎng)的PE腐敗卻始終暗流涌動(dòng)。通過(guò)虛設(shè)身份、親屬注冊(cè)公司、代持等的手法，“李紹武們”利用職務(wù)之便非法獲利，侵犯了廣大投資者的利益。
李紹武犯案要追溯到2001年，由國(guó)信證券深圳投行三部負(fù)責(zé)改制的軸研科技，其項(xiàng)目負(fù)責(zé)人正是李紹武，并由其負(fù)責(zé)上市輔導(dǎo)。當(dāng)時(shí)，李得知軸研科技將引入戰(zhàn)略投資者，介紹其本人控制的深圳市昕利科技發(fā)展有限公司認(rèn)購(gòu)65萬(wàn)股，2007年全部賣出獲利。
昕利科技實(shí)為李紹武之妻邱利穎(已離婚)控股90%設(shè)立的公司。而在萊寶高科操作上，李紹武的妻子則偽造了虛假的萊寶高科子公司的員工身份，持有5萬(wàn)股份；在河南四方達(dá)項(xiàng)目上，邱的簡(jiǎn)歷稱是深圳市南方宏立稅務(wù)師事務(wù)所副所長(zhǎng)，但南方宏立否認(rèn)了。
據(jù)知情人士透露，李紹武并不是保薦代表人，他1998年進(jìn)入國(guó)信證券，2004年競(jìng)崗升任投行四部的總經(jīng)理。
自2001年起，李紹武利用職務(wù)便利，先后對(duì)軸研科技、深圳萊寶高科、河南佰利聯(lián)、河南四方達(dá)等擬上市公司進(jìn)行改制輔導(dǎo)和保薦上市過(guò)程中，通過(guò)其配偶邱某、岳母馮某等的名義，持有、轉(zhuǎn)其股份或買賣其股票，合計(jì)獲利1021.6萬(wàn)元。
上述項(xiàng)目中，軸研科技和河南四方達(dá)最初由國(guó)信證券接手，但最終保薦機(jī)構(gòu)變成了南京證券和國(guó)泰君安。曾有業(yè)內(nèi)人士懷疑，這是為了逃避監(jiān)管的法眼，保薦人將自己負(fù)責(zé)的項(xiàng)目介紹給熟悉的另一家券商，互相交換利益。
這種說(shuō)法遭到國(guó)信證券的否認(rèn)，“當(dāng)時(shí)不做這兩個(gè)項(xiàng)目跟李紹武案無(wú)關(guān)，是公司內(nèi)部的決策，覺(jué)得項(xiàng)目本身質(zhì)地沒(méi)那么好，不符合我們關(guān)于好項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)。”
曾信告訴理財(cái)周報(bào)記者，“看不清成長(zhǎng)性或者過(guò)于復(fù)雜的項(xiàng)目我們會(huì)放棄”。
家屬信息報(bào)備 自查行之有效
回憶起李紹武案的發(fā)現(xiàn)，這位既是保薦代表人又是投行內(nèi)核負(fù)責(zé)人曾信表示有些偶然。
《證券法》規(guī)定證券從業(yè)人員不能利用職務(wù)或以親屬的名義進(jìn)行股票交易，國(guó)信證券要求員工上報(bào)親屬信息，包括投行人員。
2010年2月，國(guó)信證券一次自查發(fā)現(xiàn)：“在萊寶高科這個(gè)項(xiàng)目上，股東名字與李紹武的親屬信息有重名的情況，所以我們就上報(bào)給深圳證監(jiān)局�！痹呕貞浀馈�
其后深圳證監(jiān)局進(jìn)行了秘密調(diào)查。記者致電證監(jiān)局，信息科表示證監(jiān)局對(duì)此進(jìn)行調(diào)查，并且有處罰權(quán)，但并不清楚詳情。
4月份上報(bào)，5月26日國(guó)信證券內(nèi)部通報(bào)，原投行四部總經(jīng)理李紹武被國(guó)信證券予以開(kāi)除并解除勞動(dòng)合同。而李紹武與其妻子邱利穎離婚是2009年年底的事，當(dāng)年證監(jiān)會(huì)正在嚴(yán)查PE腐敗。
李紹武案被確定為第一起投行PE腐敗案，與其共事的投行人員和國(guó)信證券本身也遭受質(zhì)疑，此后該如何加強(qiáng)內(nèi)核及合規(guī)控制的力度則刻不容緩。
“此事證明，要求證券從業(yè)人員報(bào)備親屬信息，這種自查的方式是行之有效的，必須繼續(xù)執(zhí)行�！痹鸥嬖V記者，“國(guó)信的合規(guī)部獨(dú)立于任何部門，2010年發(fā)現(xiàn)李紹武案之后，合規(guī)部就進(jìn)入了IPO項(xiàng)目流程，在投行將項(xiàng)目上報(bào)證監(jiān)會(huì)之前，先由合規(guī)部核對(duì)。”
據(jù)了解，國(guó)信合規(guī)管理總部身兼合規(guī)與法律兩個(gè)部門的職能，多數(shù)合規(guī)官本身就是經(jīng)驗(yàn)豐富的律師。今年國(guó)信成立了內(nèi)控治理工作小組，帶頭人是副總裁岳克勝。
內(nèi)核、合規(guī)控制勢(shì)在必行
2012年，深圳證監(jiān)局啟動(dòng)轄區(qū)證券公司內(nèi)控治理活動(dòng)，并把內(nèi)控治理作為轄區(qū)2012年工作的重中之重。
拋開(kāi)PE腐敗不說(shuō)，控制項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)也是投行必須考慮的，不少券商已經(jīng)成立了獨(dú)立于投行的風(fēng)控部門。平安證券自勝景山河之后，開(kāi)始加強(qiáng)風(fēng)控，而出身平安的華林證券投行也深明此道，不愿重蹈覆轍。
而國(guó)信，內(nèi)核部門依然設(shè)置在投行內(nèi)部，不過(guò)內(nèi)核更多的是從業(yè)務(wù)層面對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行根本性分析，判斷項(xiàng)目質(zhì)地和風(fēng)險(xiǎn)，比如某項(xiàng)收入確認(rèn)合不合理等。據(jù)國(guó)信證券介紹，投行風(fēng)控新的制度體系在落實(shí)盡職調(diào)查要求、完善客戶選擇機(jī)制、規(guī)范現(xiàn)場(chǎng)工作過(guò)程等三方面。
“類似于PE腐敗的核查則交給合規(guī)部”，國(guó)信投行事業(yè)部?jī)?nèi)核人員31人(不含其它綜合支持人員)，合規(guī)管理總部15人(不含分支機(jī)構(gòu)合規(guī)人員)。而今年成立的內(nèi)控治理工作小組則涉及風(fēng)控、合規(guī)、稽核、清算等人員。
在資本市場(chǎng)中，李紹武案是第一起被查證的投行PE腐敗案，但絕不是孤例。業(yè)內(nèi)人士表示，比起設(shè)立公司或親屬直接入股更隱秘的是代持，不只券商，會(huì)計(jì)所、律所等中介機(jī)構(gòu)同樣存在利益輸送、謀取私利的可能。
如果監(jiān)管寬松，那么這樣的土壤將繼續(xù)滋生腐敗，公司為了上市也默許了保代違規(guī)入股的行為，有業(yè)內(nèi)人士建議，如果公司知情也應(yīng)一起處罰。