7月CPI或跌破2% 降息降準窗口再啟
2012-07-30   作者:倪銘婭  來源:中國證券報
 
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  7月居民消費價格指數(shù)(CPI)將于下周公布。分析人士預計,由于翹尾因素影響進一步回落、食品價格相對穩(wěn)定,7月CPI同比漲幅或跌入2%以內(nèi),初步預計為1.7%左右,將創(chuàng)出30個月以來新低。隨著CPI進一步下行預期增強,出于穩(wěn)增長的需要,未來貨幣政策可能繼續(xù)向適度寬松傾斜,三季度降息、降準窗口進一步打開。
  據(jù)商務(wù)部監(jiān)測數(shù)據(jù),7月前三周中,食用農(nóng)產(chǎn)品價格有兩周出現(xiàn)小幅上漲,一周小幅回落。交通銀行首席經(jīng)濟學家連平表示,7月食品價格環(huán)比可能基本持平,加上7月CPI翹尾因素比上月大幅回落0.47個百分點,初步判斷7月CPI同比漲幅可能在1.7%左右,繼上月跌破3%之后繼續(xù)下行并跌入2%以內(nèi)。由于整個三季度CPI翹尾因素都將處于持續(xù)回落過程,因此如不出現(xiàn)新的漲價因素,預計三季度CPI同比漲幅都將維持在2%左右的較低水平運行。
  第一創(chuàng)業(yè)證券預計,7月CPI同比上漲1.6%,環(huán)比為-0.1%。湘財證券預計,7月CPI同比漲幅在1.6%左右,環(huán)比-0.1%;下半年CPI漲幅為2%左右,其中第三季度為1.7%左右。
  中信建投證券表示,物價的趨勢性下行為貨幣政策的操作空間提供了支撐。預計三季度可能再降息一次。此外,7月下旬,財政存款將季節(jié)性大幅增加,同時伴隨外匯占款趨勢性大幅下降,在流動性制約下,三季度降準窗口開啟。
  興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委表示,目前經(jīng)濟正在企穩(wěn)回升。但由于刺激力度較小,回升初期容易表現(xiàn)出“欲振乏力”的狀態(tài)。隨著刺激政策的積累,回升可望繼續(xù),只是回升總體會較溫和。預計7月CPI為1.7%,8月央行將下調(diào)存準率0.5個百分點,但降息可能性不大。
  央行已在6月、7月連續(xù)兩次降息。有觀點認為,近期降息已經(jīng)較為密集,預計未來將放緩節(jié)奏,而降準將更為頻繁。但也有專家認為,物價降至30個月新低、新興經(jīng)濟體紛紛降息、歐洲央行7月也宣布降息,出于穩(wěn)定經(jīng)濟增長和保障實體經(jīng)濟需求的考慮,不排除央行會宣布年內(nèi)第三次降息。
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