與過往的降息周期來臨不同，今年央行甫一啟動降息，便直接采用了存貸款利息不對稱下調(diào)的方式，且步幅不斷加緊：
6月7日，央行下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率0.25個百分點(diǎn)，同時還將金融機(jī)構(gòu)存貸款利率浮動區(qū)間的上限和下限分別調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍和0.8倍；7月6日，央行下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點(diǎn)，一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.31個百分點(diǎn)；其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率及個人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整；自同日起，金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.7倍。
兩次不對稱降息，明確向市場傳遞出利率市場化實(shí)質(zhì)性起步的信號。
利率市場化不可回避
停留在理論探討甚至是爭議狀態(tài)多年的利率市場化，如今終于初露端倪。
業(yè)內(nèi)專家指出，在30年一遇的經(jīng)濟(jì)拐點(diǎn)面前，中國的綜合金融改革再次吹響了號角，這將是中國銀行業(yè)繼股改后的又一場背水之戰(zhàn)。此前，溫州金融改革試驗(yàn)區(qū)的設(shè)立引發(fā)了金融界專家學(xué)者及銀行業(yè)內(nèi)部對利率市場化實(shí)現(xiàn)時間和實(shí)現(xiàn)路徑的熱議；今年5月4日，作為中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對話的焦點(diǎn)議題之一，中方承諾對利率市場化改革予以穩(wěn)步推進(jìn)；緊接著5月10日，央行一份報(bào)告中強(qiáng)調(diào)“加快培育市場基準(zhǔn)利率體系，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)定價能力，研究進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化的步驟和途徑，提高中央銀行市場利率調(diào)控水平。”此后央行的兩次降息，允許商業(yè)銀行在一定幅度內(nèi)將存款利率向上浮動，貸款利率向下浮動。
銀聯(lián)信總經(jīng)理符文忠分析，有三大因素將促使中國推進(jìn)利率市場化：首先，官方利率是非市場化的，會扭曲宏觀經(jīng)濟(jì)，比如負(fù)利率導(dǎo)致資產(chǎn)價格如房價過高；其次，人為壓低存款利率，普通民眾利益受損，加大了貧富差距，這與中國縮小貧富差距的努力相違背；第三，在利率管制之下，一定的利差保障了銀行利潤，銀行競爭壓力和生存壓力小，不利于中國銀行業(yè)經(jīng)營的改善和國際競爭力的提高。“綜合以上三個因素，我認(rèn)為中國利率市場化會持續(xù)推進(jìn)�！�
數(shù)據(jù)顯示，2011年中國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)稅后利潤高達(dá)1.25萬億元，同比增長39.3%，其中利息收入依然是銀行利潤增長的主要來源。如果說2011年銀行對利差是“緊吃”，那2012年就是“吃緊”了。隨著利率市場化的逐步推進(jìn)，中國銀行業(yè)依賴吃利差的經(jīng)營模式將受到重大沖擊。
背水一戰(zhàn)闖關(guān)市場化
尚在起步階段的利率市場化，已開始讓習(xí)慣于享受高利差收益的國內(nèi)銀行頗有些“山雨欲來”的壓力，普遍感到了利差漸次收窄的壓力。
一家商業(yè)銀行人士向記者表示：“按照存款利率上浮1.1倍和貸款利率下浮0.7倍計(jì)算，一年期存貸款最低利差已經(jīng)降低到0.9。如果再考慮存貸比等政策限制，銀行的一些貸款幾乎已是無利可圖�！�
“利率市場化以后，存款整體利率上升，貸款有漲有跌，但整體而言利率市場化會降低利差�！敝袊y行國際金融研究所副所長宗良表示：“由于銀行利差收窄，存貸款競爭趨于激烈，對銀行定價能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力有較高要求，同時也迫使銀行通過發(fā)展中間業(yè)務(wù)來獲取利潤�！�
農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向松祚指出，“利率市場化以后，間接融資比重會持續(xù)下降，直接融資比重會持續(xù)上升”。向松祚分析指出：“利率市場化對銀行業(yè)的最大挑戰(zhàn)之一是負(fù)債業(yè)務(wù)可能面臨急速下降，銀行必須想辦法拓展新的負(fù)債業(yè)務(wù)渠道，尤其是需要探索如何運(yùn)用貨幣市場、債券市場和其他融資工具來實(shí)現(xiàn)負(fù)債多元化。長期而言，利率市場化肯定會加速銀行體系脫媒化趨勢，銀行業(yè)傳統(tǒng)的存款負(fù)債業(yè)務(wù)肯定會遭遇嚴(yán)重削弱�！�
銀行業(yè)盈利模式“吃緊”
持續(xù)推進(jìn)的利率市場化將給銀行帶來的壓力，符文忠認(rèn)為首先是考驗(yàn)銀行的綜合定價能力，比如對公司業(yè)務(wù)，銀行如何在利差縮窄甚至沒有利差的情況下獲取利潤，這就需要將存貸款業(yè)務(wù)同中間業(yè)務(wù)結(jié)合起來，綜合考慮公司業(yè)務(wù)的間接收益和如何計(jì)算綜合收益；第二，這促使銀行必須更多發(fā)展中間業(yè)務(wù)，增強(qiáng)創(chuàng)新能力，提升中間業(yè)務(wù)利潤；第三，利率市場化對銀行綜合風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出了更高的要求，銀行必須持續(xù)改善管理能力。
符文忠向記者表示：“中國銀行業(yè)必須考慮利率市場化推進(jìn)給銀行經(jīng)營模式帶來的沖擊，要提前為利率市場化帶來的問題做好準(zhǔn)備。特別是受利率市場化影響更深的中小銀行，一定不能忽視利率市場化帶來的影響�！�
總體來看，由于我國過去長期的利率管制，使商業(yè)銀行對利息差依賴嚴(yán)重，中間業(yè)務(wù)收入比例很小，銀行之間缺乏差異化競爭。一旦利率管制全部放開，貸款競爭和存款競爭將對商業(yè)銀行形成較大的市場壓力，對銀行利潤和經(jīng)營模式將產(chǎn)生很大的沖擊。同時，中國銀行業(yè)曾長期賴以生存的以經(jīng)濟(jì)高增長帶動信貸高投放、以信貸高投放促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高增長和吃利息差的經(jīng)營環(huán)境也將漸行漸遠(yuǎn)。
中國銀行業(yè)盈利模式從2011年的“緊吃”變成2012年的“吃緊”，變化之快有些讓人跟不上步伐�？紤]到今年經(jīng)濟(jì)下滑和金融改革推進(jìn)對銀行的共同影響，2012年無疑會對中國銀行業(yè)提出非常嚴(yán)峻的考驗(yàn)，盡早謀劃應(yīng)對之策已成為國內(nèi)銀行難以回避的選擇。