今年春季原油價格下挫緩解了亞洲的通貨膨脹壓力，并在全球經(jīng)濟形勢惡化之際給亞洲決策者提供了維持刺激性政策的空間，但前提是油價能一直保持在低位。

　　對亞洲來說，油價下跌來得正是時候。隨著對能源價格比較敏感的燃油和食品價格下跌，亞洲的通貨膨脹壓力也有所減輕。這就為亞洲地區(qū)央行繼續(xù)放松或保持當(dāng)前的寬松政策留出了余地，以抵御全球經(jīng)濟放緩對亞洲國家出口造成的打擊。

　　瑞士信貸印度和東南亞經(jīng)濟部主管表示，亞洲地區(qū)的利率普遍處在非常低的水平，而通貨膨脹緩解將允許亞洲地區(qū)央行把低利率政策維持得更久；如果歐元區(qū)局勢進一步惡化，亞洲地區(qū)央行也會有進一步放松貨幣政策的空間。

　　分析師們稱，原油價格下跌對中國、泰國和菲律賓幫助最大。食品和燃油價格在這三個國家的消費者價格指數(shù)中都占較大比重，而且這三個國家的貨幣均兌美元保持堅挺。

　　花旗經(jīng)濟學(xué)家表示，至為關(guān)鍵的是，近期亞洲貨幣的貶值幅度遠遠趕不上油價下跌的幅度，這意味著油價下跌的影響不會受到亞洲貨幣貶值的重大阻礙，從而順利地傳導(dǎo)至亞洲多數(shù)經(jīng)濟體。

　　同時，由于多數(shù)亞洲國家是石油凈進口國，油價走軟還將改善這些國家的經(jīng)常項目。印度尤其如此，該國不斷擴大的經(jīng)常項目赤字正是印度盧比貶值背后的推手。

　　當(dāng)然，一個巨大的未知數(shù)是油價下跌的趨勢能夠保持多久。澳大利亞國民銀行分析師預(yù)測，布倫特油價將在第四季度反彈至每桶109美元。這會讓通貨膨脹再度亮起紅燈。